보유 7종목 유지와 AI 랠리 점검 — 8월 28일 투자 일지

오늘(2026-08-28) 장 시작 전, 엔비디아발 인공지능 랠리 속에서 보유 종목을 그대로 지킬지 함께 점검해보실까요? 5년 뒤를 그려보면 단기 급등보다 기술이 실제 매출과 현금흐름으로 이어지는지가 더 중요해요. 오늘(2026-08-28)은 신규 체결이 없고, 투자팀은 보유 7종목을 유지하면서 관심 종목의 진입 조건을 다시 확인했어요.

시장 주요 이슈 📊

1. 미국 기술주 강세가 한국 시장으로 이어졌어요

직전 거래일 2026-08-27 미국 시장에서는 소프트웨어와 반도체가 강하게 반응했어요. CrowdStrike(CRWD)는 실적 발표 뒤 20.5% 급등했고, NVIDIA(NVDA)도 8.74% 상승하며 인공지능 관련주에 대한 투자 열기를 다시 보여줬어요. 세일즈포스(CRM)도 22.6% 급등하면서 실적이 기대를 넘으면 높은 가격 부담을 잠시 덮을 수 있다는 점을 보여줬어요. 직전 거래일 2026-08-27 기준 VIX(공포지수)는 15.09로 전일보다 0.79% 낮아졌고, 시장 변동성에 대한 경계도 완화됐어요. 다만 미국 기술주가 하루에 크게 오를수록 다음 거래일에는 차익실현이 나올 가능성도 함께 커져요. ¹

나스닥은 2026-08-26 종가 26,130.20으로 전일보다 0.08% 하락했지만, S&P500은 직전 거래일 2026-08-27 종가 7,713.79로 0.5% 상승했어요. 지수 전체가 같은 방향으로 움직였다기보다, 실적을 확인한 인공지능·소프트웨어 종목으로 자금이 선택적으로 이동한 흐름에 가까워 보여요.

2. 한국 시장은 금리 인상과 인공지능 기대를 동시에 소화했어요

한국 시장에서는 한국은행의 기준금리 인상 보도가 나왔지만, 미국 기술주 강세와 반도체 기대가 금리 부담을 누르는 모습을 보였어요. 코스피는 직전 거래일 2026-08-27 종가 6,912.37로 1.53% 상승했고, 코스닥은 837.65로 1.30% 올랐어요. 원·달러 환율은 2026-08-27 종가 1,382.05원으로 전일보다 0.04% 상승했어요. 금리가 오르는 환경에서도 성장주가 강하게 반응했다는 점은 투자자들이 단기 금리보다 인공지능 수요의 장기성을 더 크게 보고 있다는 뜻일 수 있어요. 다만 금리와 환율이 다시 움직이면 고평가 성장주의 할인율이 높아질 수 있어요. ²

3. 인공지능의 다음 병목은 칩에서 전력과 메모리로 넓어지고 있어요

2026-08-27 SK하이닉스가 미국 인디애나주에서 고대역폭 메모리 생산기지 기공식을 열고 2029년 하반기 양산 계획을 밝혔다는 보도가 나왔어요. 이는 HBM(고대역폭 메모리, 인공지능 가속기에 쓰이는 초고속 메모리) 수요가 단순한 단기 유행이 아니라 생산시설과 공급망을 움직이는 장기 투자로 이어지고 있다는 신호예요. 동시에 미국 전력망 확충 기대와 ESS(에너지저장장치) 수요가 삼성SDI 등 2차전지주를 끌어올렸어요. 인공지능 데이터센터가 늘수록 칩과 네트워크뿐 아니라 전력 저장, 냉각, 가스터빈, 송전망이 함께 필요해져요. 그래서 저는 이번 랠리를 인공지능 산업 전체의 인프라 확장으로 해석하되, 각 기업이 실제 이익을 남기는지까지 확인하려고 해요. ²³

투자팀 회의 요약 🎯

오늘(2026-08-28) 회의의 전제는 분명해요. 매매 내역은 0건이고, 신규 종목을 포트폴리오 표에 추가하지 않아요. 포트폴리오는 이미 7종목으로 구성되어 있어 보유 종목을 유지하면서 관심 종목의 투자 가설과 진입 조건을 점검했어요. 현금 잔액은 813,117원이고, 현금 하한 8%를 지키는 운영 원칙에 따라 이번 회차의 집행 수량은 0주예요. 이것은 기회를 놓쳤다는 의미보다, 확신 임계치와 포트폴리오 규율을 지키는 의도된 판단에 가까워요.

CrowdStrike(CRWD) 보유 점검

CrowdStrike(CRWD)는 클라우드 기반 Falcon 플랫폼으로 단말기, 클라우드, 사용자 신원, 보안정보·이벤트관리 기능을 통합하는 사이버보안 기업이에요. 인공지능 공격이 늘어날수록 탐지와 대응 수요가 함께 커질 수 있는 구조를 갖고 있어요.

강세론자: 2026-08-26 발표된 분기 실적에 대한 긍정 반응으로 직전 거래일 2026-08-27 주가가 20.5% 급등했어요. Q1 ARR(연간반복매출, 매년 반복될 것으로 예상되는 매출)은 55.1억 달러로 24.3% 성장했고, 잉여현금흐름 마진은 34%였어요. Falcon이 엔드포인트에서 클라우드·아이덴티티·SIEM으로 확장되는 만큼 장기 보유 코어 후보라는 판단이에요. ⁴⁵

약세론자: 주가 급등 뒤 52주 고가 229.08달러에 가까워졌고, 리테일 강세 심리가 92%로 매우 낙관적이에요. PBR(주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지)은 약 50배 수준이고, FY2026 순손실은 1.625억 달러였어요. CTO 사임과 높은 기대치도 남아 있어 급등 직후 신규 추격은 조심해야 해요. ⁵

판단: 보유 평단 168.86달러 대비 평가수익률은 +35.00%이고, 보유 기간도 최소 45일을 넘겼어요. 실적과 인공지능 보안 가설은 유지되지만, 20.5% 급등 직후 추가 매수는 보류하고 트레일링 게이트와 다음 분기 신규 순증 ARR을 확인하기로 했어요.

Arista Networks(ANET) 보유 점검

Arista Networks(ANET)는 인공지능 데이터센터와 클라우드 사업자에 고속 이더넷 스위치와 네트워크 운영체제를 공급하는 기업이에요. 서버와 가속기 사이의 데이터 이동을 담당해 인공지능 인프라 확장의 직접 수혜를 받을 수 있어요.

강세론자: 2026-08-04 발표된 2분기 매출은 30.36억 달러로 전년보다 37.7% 증가했고, FY2026 매출 가이던스도 115억 달러에서 126억 달러로 상향됐어요. 비일반회계 영업이익률은 49.9%로 높은 수준이고, Etherlink 인공지능 플랫폼 고객도 100곳을 넘겼어요. 1.6테라비트 스위치와 초기 추론 네트워킹은 5년 뒤 시장을 넓힐 수 있는 선택권이에요. ⁶

약세론자: 직전 거래일 2026-08-27 종가는 201 USD이고, 보유 평단 174.95 USD 대비 평가수익률은 +14.89%예요. TTM PER(최근 12개월 주가수익비율, 최근 1년 순이익 대비 주가)은 63.6배로 높고, Microsoft와 Meta의 매출 비중 합계가 약 42%라 고객 집중도가 부담이에요. 2분기 비일반회계 매출총이익률도 전년 65.6%에서 63.4%로 내려갔어요. ⁵⁶

판단: 보유 기간 84일로 최소 보유기간을 충족했고, 손절 게이트와 트레일링 게이트에도 닿지 않았어요. 인공지능 네트워크 수요는 유효하지만 가격 부담과 고객 집중을 함께 관리하며 보유하기로 했어요.

Meta(META) 보유 점검

Meta(META)는 Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads의 이용자 활동을 광고와 인공지능 서비스로 연결하는 글로벌 플랫폼 기업이에요. Advantage+ 인공지능 광고 자동화와 퍼스트파티 데이터가 장기 성장의 핵심이에요.

강세론자: 2분기 매출은 608억 달러로 28% 증가했고, 광고 노출은 14%, 광고 단가는 12% 올랐어요. 인공지능이 광고 소재·타기팅·입찰을 자동화하면서 광고주의 성과를 높이면, 단순 지면 증가보다 더 큰 매출 확장이 가능해요. AI 안경과 개인형 인공지능, WhatsApp·Threads 광고는 5년 뒤 새로운 시장을 만들 수 있어요. ⁷

약세론자: 2분기 영업이익률은 43%에서 31%로 하락했고, 잉여현금흐름은 85.5억 달러에서 7.84억 달러로 감소했어요. 2026년 자본적지출 가이던스는 1,300억에서 1,450억 달러로 높아졌고, 2026-08-19부터 청소년 유해성 관련 소송이 시작됐어요. 광고 타깃팅과 이용자 데이터 활용에 행동 제한이 생기면 인공지능 투자의 회수 속도도 늦어질 수 있어요. ⁷

판단: 직전 거래일 기준 보유 주식의 평가는 571.10 USD, 평가수익률은 -4.35%예요. 보유 16일차라 최소 45일 규율이 적용되고, 현재 자료만으로 핵심 투자 가설이 깨졌다고 보기 어려워요. 단기 약세만으로 매도하지 않고 광고 성장률, 영업이익률, 잉여현금흐름을 확인하기로 했어요.

Palantir(PLTR) 보유 점검

Palantir(PLTR)는 정부·국방과 기업의 데이터를 통합하고 인공지능을 실제 업무와 의사결정에 연결하는 소프트웨어 플랫폼 기업이에요. 좌석 수보다 결과와 업무 적용 범위에 가까운 계약 구조가 차별점이에요.

강세론자: 2026-08-03 발표된 2분기 매출은 19.35억 달러로 93% 증가했고, 미국 상업 매출은 149% 증가했어요. 미국 상업 TCV(총계약가치, 계약 전체 규모)는 153%, RDV(잔여거래가치, 앞으로 인식될 계약 잔액)는 124%, NRR(순매출유지율, 기존 고객 매출의 유지와 확대 정도)은 157%였어요. 이는 단순 인공지능 유행이 아니라 고객 내부에서 플랫폼 사용 범위가 넓어지고 있다는 증거로 볼 수 있어요. ⁸

약세론자: 현재 가격대에서는 P/S(주가매출비율, 시가총액을 매출로 나눈 값)가 약 72배, TTM PER이 148배로 매우 높아요. 미국 매출 비중이 81%라 정부 조달이나 미국 기업 지출에 집중되어 있고, 기반모델 기업과 클라우드 사업자가 인공지능 기능을 묶어 제공하면 경쟁이 심해질 수 있어요. 이미 실적 발표 뒤 크게 오른 만큼 추가 매수에는 높은 증거가 필요해요. ⁸

판단: 현재 평가가는 185.93 USD, 평가수익률은 +26.47%이고 보유 29일차예요. 최소 45일 규율 때문에 단기 가격만으로 매도하지 않으며, 미국 상업 TCV와 NRR이 유지되는지를 중심으로 보유하기로 했어요.

ServiceNow(NOW) 보유 점검

ServiceNow(NOW)는 기업의 IT, 고객, 인사, 보안 업무를 연결하고 인공지능 에이전트가 실제 업무를 실행하도록 돕는 기업용 워크플로 플랫폼이에요. 전통적인 좌석형 소프트웨어에서 결과 기반 계약으로 이동할 때 수혜를 받을 가능성이 있어요.

강세론자: 2분기 구독 매출은 고정환율 기준 23% 성장했고, cRPO(현재 계약잔여수주, 앞으로 12개월 안에 인식될 계약액)는 21.5% 증가했어요. AI Control Tower ACV(연간계약가치, 1년 기준 계약 규모)는 10억 달러를 넘겼고 전분기보다 40% 늘었어요. 2026-08-27 주가도 10.05% 상승해 시장이 인공지능 워크플로 전환을 다시 평가하는 모습을 보였어요. ⁹

약세론자: TTM P/E는 약 71에서 80배, PBR은 10.51배로 절대적으로 저렴하다고 보기는 어려워요. Fortune 500 기업의 좌석 갱신 감소가 빨라지거나 OpenAI Frontier, Anthropic, Google Antigravity 같은 에이전트 플랫폼이 기업의 첫 화면을 차지하면 가격 결정력이 약해질 수 있어요. 77.5억 달러 규모 Armis 인수의 통합과 자금 배분도 확인이 필요해요. ⁹

판단: 현재 평가가는 138.44 USD, 평가수익률은 +16.07%예요. 보유 23일차로 최소 45일 규율을 적용하고 있으며, AI Control Tower와 워크플로 플랫폼 가설이 훼손되지 않아 보유하기로 했어요.

Broadcom(AVGO) 보유 점검

Broadcom(AVGO)은 하이퍼스케일러의 맞춤형 AI 반도체와 고속 네트워킹, 인프라 소프트웨어를 함께 공급하는 플랫폼 기업이에요. GPU(그래픽처리장치)와 ASIC(특정 목적에 맞춘 주문형 반도체)이 함께 성장할 때 수혜를 받을 수 있어요.

강세론자: 2분기 AI 반도체 매출은 108억 달러로 전년보다 143% 증가했고, 18개월 AI 커밋은 2,000억 달러를 넘겼어요. 잉여현금흐름은 102.6억 달러로 현금창출력이 확인됐고, Google TPU, Meta MTIA, OpenAI와 Anthropic 관련 맞춤형 칩 수요가 이어지고 있어요. ¹⁰

약세론자: FY2027 AI 반도체 매출 1,000억 달러 목표를 상향하지 않고 재확인하는 데 그쳤고, Marvell과 Google의 맞춤형 칩 계약은 TPU 공급선 다변화 우려를 키웠어요. 2026-09-02 실적 발표를 앞두고 있으며, AI 파이낸싱이 부채·보증 위험으로 바뀔 가능성도 있어요. 보유 평단 419.23달러 대비 평가수익률은 -11.38%지만, 단순 가격 하락을 투자 가설 붕괴로 볼 수는 없어요. ¹⁰

판단: 현재 평가는 371.54 USD이고 보유 17일차예요. 9월 2일 실적에서 AI 반도체 매출과 총이익률, 고객별 램프를 확인하기 전까지 보유를 유지하기로 했어요. 손절 게이트와 트레일링 게이트에 도달하지 않은 만큼 조기 매도는 하지 않아요.

알테오젠(196170) 보유 점검

알테오젠(196170)은 정맥주사 의약품을 피하주사로 바꾸는 ALT-B4 플랫폼을 글로벌 제약사에 기술이전하는 바이오 플랫폼 기업이에요. 선급금, 마일스톤, 상업화 뒤 로열티가 이어지는 구조를 갖고 있어요.

강세론자: 2026-08-07 발표된 2분기 매출은 689억원, 영업이익은 342억원이었고, 상반기 순이익은 전년보다 108% 증가했어요. MSD의 키트루다 큐렉스 매출은 4억6,300만 달러로 전분기보다 약 262% 증가했고, 2026-08-27에는 외국인 41,866주와 기관 12,609주 순매수가 확인됐어요. ¹¹

약세론자: 직전 거래일 기준 평가가는 311,500원이고 평가수익률은 -0.80%예요. PER은 약 153.75배, PBR은 약 49.04배로 이미 미래 로열티 기대가 크게 반영되어 있어요. 기술료와 마일스톤 인식이 분기마다 달라질 수 있고, 미국 특허 분쟁도 완전히 끝난 것은 아니에요. ¹¹

판단: 보유 10일차라 최소 45일 규율이 적용돼요. ALT-B4 계약과 키트루다 큐렉스 로열티라는 장기 가설은 유지되고 있어, 단기 가격보다 후속 로열티와 추가 계약을 확인하며 보유하기로 했어요.

NVIDIA(NVDA) 관심 종목 심의

NVIDIA(NVDA)는 AI 가속기, 네트워킹, CUDA 소프트웨어를 한데 제공하는 인공지능 컴퓨팅 플랫폼 기업이에요. 칩 하나가 아니라 개발 환경과 데이터센터 시스템 전체를 제공한다는 점이 핵심 경쟁력이에요.

강세론자: 직전 거래일 2026-08-27 주가는 227.98 USD로 8.74% 급등했고, 2분기 매출은 962억 달러로 전년보다 105.9% 증가했어요. StockTwits에서는 강세 태그가 88%였고, PER은 34.97배, RSI(상대강도지수, 가격 과열 정도를 보여주는 지표)는 61.3으로 나타났어요. 데이터센터, 로보틱스, 자율주행, 물리 인공지능으로 시장을 넓힐 수 있다는 점에서 관심 종목 가운데 가장 강한 장기 가설을 갖고 있어요. ³

약세론자: 하루에 8.74% 오른 뒤 52주 고가에 가까워져 단기 추격 부담이 커졌어요. 맞춤형 ASIC 경쟁과 높은 기대치, 데이터센터 자금조달 구조가 변수이고, 현금 하한을 고려한 이번 회차의 의도된 운영 범위 안에서는 신규 집행을 하지 않기로 했어요.

판단: 관심 종목으로 유지하되 오늘(2026-08-28) 신규 매수는 하지 않아요. 다음 판단에서는 차세대 제품 출하, 총이익률, 주요 클라우드 사업자의 설비투자 계획을 확인할게요.

삼성전자(005930) 관심 종목 심의

삼성전자(005930)는 메모리 반도체, 파운드리, 스마트폰, 가전, 디스플레이를 함께 운영하는 종합 전자기업이에요. 이번 관심의 중심은 HBM과 2나노 파운드리예요.

강세론자: 직전 거래일 2026-08-27 주가는 266,000원으로 1.72% 상승했고, 외국인은 1,381,786주 순매수했어요. HBM 생산능력 50% 확장과 HBM4 점유율 30에서 41% 전망, 최대 110조원 주주환원 의결은 장기 재평가 근거가 될 수 있어요. ³

약세론자: HBM4 수율과 고객 인증에서는 SK하이닉스보다 후발이라는 평가가 남아 있어요. 메모리 실적이 정점에 가까워질 경우 낮은 선행 PER이 오히려 피크 이익 신호가 될 수 있고, 최근 증권사 목표가 하향도 혼재해요.

판단: 장기 인공지능 메모리 후보로 관찰하지만, 1주 가격과 현금 하한을 함께 고려해 이번 회차에는 매수하지 않아요. HBM4 수율과 2027년 이익 증가가 두 분기 이상 확인될 때 다시 심의할게요.

삼성바이오로직스(207940) 관심 종목 심의

삼성바이오로직스(207940)는 항체, 항체·약물 접합체, 펩타이드 의약품을 위탁개발생산하는 바이오 제조 플랫폼 기업이에요. 대규모 생산시설과 규제 품질관리 역량이 경쟁력의 중심이에요.

강세론자: 2026년 2분기 매출은 1조 3,209억원, 영업이익은 5,864억원으로 매출이 전년보다 30.2% 증가했고 영업이익률은 44.4%였어요. 5공장과 미국 록빌 생산시설의 하반기 기여, 27억 달러 규모 Polypeptide Group 인수는 GLP-1 펩타이드 공급망으로 확장할 선택권을 제공해요. ¹²

약세론자: PER 58.37배와 PBR 9.63배로 가격 부담이 있고, 최근 2주에 신규 수주나 규제 승인 같은 확정 이벤트가 부족했어요. GLP-1 경구제 처방 둔화와 중국 경쟁, 펩타이드 인수 뒤 고객 매출 전환 여부도 아직 확인해야 해요.

판단: 인공지능 데이터센터와 직접 연결된 종목은 아니지만 바이오 생산 병목이라는 장기 혁신 가치는 있어요. 현금 하한과 보유 종목 수를 고려해 관찰만 유지하기로 했어요.

Viking Therapeutics(VKTX) 관심 종목 심의

Viking Therapeutics(VKTX)는 경구와 주사 형태의 GLP-1·GIP 이중작용제 VK2735를 개발하는 임상단계 바이오기업이에요. 아직 상업 매출보다 임상 결과와 자금조달이 기업가치를 좌우해요.

강세론자: Phase 2에서 최대 14.7%의 체중 감소를 기록했고, 2026년 4분기 경구 Phase 3 개시 일정과 2028년 현금 런웨이가 유지되고 있어요. 경구 비만치료제 시장이 커지면 투약 편의성을 앞세운 장기 선택권이 생길 수 있어요.

약세론자: 확신도는 62%로 신규 행동 기준 65%에 미달하고, 매출은 0 USD예요. 2026년 상반기 순손실은 2.865억 달러였고 최대 5억 달러 규모 ATM(시장가 주식 발행) 프로그램은 희석 위험을 만들 수 있어요. 유지요법 데이터와 중국 경쟁 약물 승인도 확인해야 해요. ¹³

판단: pullback(고점 대비 조정) 10% 조건도 충족되지 않았고 신규 행동 확신도도 부족해 관망해요. 9월 유지요법 데이터와 경구 Phase 3 개시를 확인한 뒤 다시 판단할게요.

Firefly Aerospace(FLY) 관심 종목 심의

Firefly Aerospace(FLY)는 소형 발사체, 달 착륙선, 우주선 제조, 국방 우주 소프트웨어를 함께 운영하는 우주 인프라 기업이에요. 발사 횟수뿐 아니라 우주 시스템 전체로 확장하려는 점이 장기 혁신 논거예요.

강세론자: 2분기 매출은 1억 1,768만 달러로 전년보다 659% 증가했고 수주잔고는 15억 달러로 사상 최대였어요. Lockheed Martin과 2031년까지 최대 25회 발사 계약을 연장했고, 미국 정부와 NASA 수요도 확인돼요.

약세론자: 2분기 잉여현금흐름은 -1억 630만 달러, 영업손실은 -9,520만 달러였고, 2026년 Alpha 발사 계획도 4회에서 3회로 축소됐어요. 주문이 한 분기 앞당겨진 효과와 생산 램프업 지연이 있어 확신도는 62%에 머물러요. ¹⁴

판단: 관심 종목으로는 유지하지만 신규 매수는 하지 않아요. 발사 실행, 생산 정상화, 잉여현금흐름 개선이 확인될 때 위성 포지션 후보로 다시 심의할게요.

Snowflake(SNOW) 관심 종목 심의

Snowflake(SNOW)는 기업 데이터를 저장·분석·공유하고 인공지능 기능을 제공하는 클라우드 데이터 플랫폼이에요. 사용량에 따라 과금하는 소비 기반 모델이라 인공지능 에이전트가 데이터를 많이 쓸수록 수혜를 받을 수 있어요.

강세론자: FY2027 제품 매출 성장 가이던스는 31%이고 NRR은 126%예요. Cortex Code는 7,100개 이상 계정에서 쓰이고 Snowflake Intelligence 채택도 전분기보다 2배 늘었어요. AI 에이전트 시대에 기업 데이터의 기준 저장소가 될 가능성을 장기 가설로 보고 있어요. ¹⁵

약세론자: 확신도 64%로 신규 행동 기준에 1%포인트 모자라요. GAAP 기준 순손실이 이어지고 시가총액 매출 배수도 약 23에서 25배로 높아요. 2026-09-02 실적을 앞두고 기대치가 높아진 만큼 소비량과 순매출유지율이 꺾이면 조정폭이 커질 수 있어요.

판단: 직전 거래일 2026-08-27 주가가 328.91 USD로 4.3% 오른 점도 고려해 추격하지 않아요. 9월 2일 제품 매출과 인공지능 소비량을 확인한 뒤 재심의할게요.

삼성SDI(006400) 관심 종목 심의

삼성SDI(006400)는 전기차와 ESS, 소형전지, 전자재료를 공급하는 배터리 기업이에요. 전기차에서 ESS와 인공지능 데이터센터용 UPS·BBU로 수요축이 넓어지는지가 핵심이에요.

강세론자: 직전 거래일 2026-08-27 삼성SDI는 569,000원으로 10.27% 급등했고 외국인 136,616주, 기관 284,452주 순매수가 나타났어요. 2분기 영업이익 2,038억원으로 흑자 전환했고, 4조4,499억원 규모 삼성디스플레이 지분 매각 대금은 미국 LFP와 전고체 투자 재원이 될 수 있어요. ³

약세론자: 2분기 이익에는 AMPC(미국 생산 보조금) 1,077억원, 관세환급, 지분법이익 4,020억원이 포함되어 본업 이익의 질을 더 확인해야 해요. 한국 배터리 3사의 ESS 생산능력 약 109GWh가 미국 수요 증가 50GWh 미만을 웃돌 수 있어 공급과잉 우려도 있어요. PER은 -68.35배로 적자 기준이라 전통적인 이익 배수도 사용할 수 없어요.

판단: 확신도 62%이고 직전 거래일 급등으로 위성 신규 진입의 당일 급등 제외 원칙에도 걸려요. 미국 LFP 라인 가동과 보조금 제외 영업이익을 확인하기 전까지 관망해요.

SK하이닉스(000660) 관심 종목 심의

SK하이닉스(000660)는 D램, 낸드, HBM을 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. HBM 시장 점유율과 엔비디아 차세대 플랫폼 인증이 장기 경쟁력을 결정해요.

강세론자: HBM 점유율은 53에서 58%로 선두권이고, 2026-08-27 미국 인디애나 생산기지 기공식이 열렸어요. 직전 거래일 주가는 1,730,000원으로 2.49% 상승했고, 40조43억원 규모 자사주 매입·전량 소각과 잉여현금흐름 50% 이상 환원 정책도 주주가치 근거가 될 수 있어요. ²³

약세론자: 같은 날 외국인 159,385주, 기관 140,329주 순매도가 나타났고 개인도 335,812주 순매도했어요. 긍정적인 미국 생산기지 뉴스에도 주요 수급 주체가 매도했다는 점은 단기 기대가 이미 반영됐을 가능성을 보여줘요. HBM 현물가, 장기공급계약 가격 상한, 2027년 이후 신규 팹 공급도 확인해야 해요.

판단: 확신도는 66%로 행동 기준을 넘지만, 이번 회차에는 현금 하한을 유지하는 편이 더 중요하다고 판단했어요. 신규 매수는 하지 않고, HBM4 출하와 3분기 이익 지속성을 확인하기로 했어요.

Illumina(ILMN) 관심 종목 심의

Illumina(ILMN)는 DNA와 RNA 염기서열을 읽는 유전체 분석 장비와 시약을 공급하는 기업이에요. 장비 설치 뒤 소모품이 반복 판매되는 구조와 다중오믹스 확장이 장기 성장의 핵심이에요.

강세론자: 2분기 조정 EPS는 1.31 USD로 컨센서스 1.23 USD를 웃돌았고, FY2026 매출과 EPS 가이던스도 상향됐어요. NovaSeq X 분기 배치가 95대를 넘었고 고처리량 기가베이스의 92%가 NovaSeq X로 전환되어 장비와 소모품의 연결이 확인되고 있어요. ¹⁶

약세론자: 확신도 62%로 신규 행동 기준에 미달하고, TTM PER은 약 40.7배예요. 중국 매출 유기적 성장률은 -19%였고, 평균 애널리스트 목표가가 현재가를 밑돌며 내부자 순매도도 이어졌어요. 독일 MiSeq 특허 판결의 실제 판매 영향도 추가 확인이 필요해요.

판단: 직전 거래일 기준 관심 가격은 227.69 USD지만 신규 매수는 보류해요. 3분기 실적에서 NovaSeq X 전환이 소모품 매출로 이어지는지 확인할게요.

Cloudflare(NET) 관심 종목 심의

Cloudflare(NET)는 엣지 네트워크, 웹 보안, 개발자 플랫폼, 인공지능 트래픽 처리를 결합한 인터넷 인프라 기업이에요. 인간 중심 트래픽에서 인공지능 에이전트 중심 트래픽으로 이동하면 네트워크와 보안의 총시장규모가 커질 수 있어요.

강세론자: 2분기 매출은 6억 9,610만 달러로 전년보다 35.9% 증가했고 NRR은 120%였어요. 네트워크 트래픽의 절반 이상이 비인간 트래픽이라는 설명과 Monetization Gateway, cloudflare.pay는 인공지능 에이전트의 보안·결제 계층으로 확장할 가능성을 보여줘요. ¹⁷

약세론자: 직전 거래일 주가는 308.16 USD로 8.2% 급등했고 52주 고가에 가까워 추격 부담이 있어요. FY2026 조정 EPS 가이던스 중간값을 적용한 선행 조정 PER은 약 252배로 매우 높고, GAAP 적자와 25억 달러 전환사채 희석 위험도 있어요.

판단: 확신도는 68%로 매력적이지만 1주 가격이 현금 하한을 고려한 운영 범위를 크게 넘어 이번 회차에는 집행하지 않아요. AI 트래픽이 실제 결제와 매출로 전환되는지 확인하며 관찰할게요.

Coinbase(COIN) 관심 종목 심의

Coinbase(COIN)는 암호화폐 거래소에서 USDC, 커스터디, 스테이킹, Base 네트워크, 인공지능 에이전트 결제로 확장하는 디지털자산 금융 인프라 기업이에요. 거래수익 의존도를 줄이고 규제된 스테이블코인 생태계로 이동할 수 있는지가 핵심이에요.

강세론자: 글로벌 현물 점유율은 10.3%로 3분기 연속 최고치를 기록했고, Base에서 x402 프로토콜이 30일간 1,400만 건의 인공지능 에이전트 결제를 처리했어요. USDC 분배 수익, 예측시장, 커스터디와 파생상품은 5년 뒤 새로운 금융 플랫폼으로 확장할 선택권을 제공해요. ¹⁸

약세론자: 2분기 매출은 12.2억 달러로 전년보다 18.5% 감소했고 GAAP 주당순손실은 -1.36 USD였어요. 최근 반등이 비트코인 가격과 공매도 청산에 크게 의존했을 가능성이 있고, 확신도 58%로 신규 행동 기준보다 낮아요. 규제 진전과 거래량 회복이 실제 수익으로 이어지는지도 확인해야 해요.

판단: 직전 거래일 기준 관심 가격은 190.72 USD지만 신규 매수는 하지 않아요. 3분기 거래량과 구독·서비스 매출, 규제 실행규칙을 확인한 뒤 다시 검토할게요.

두산에너빌리티(034020) 관심 종목 심의

두산에너빌리티(034020)는 가스터빈, 원전 기자재, 발전소 설계·조달·시공과 장기서비스를 제공하는 전력 인프라 기업이에요. 인공지능 데이터센터의 전력 병목이 실제 수주와 이익으로 이어지는지가 중요해요.

강세론자: 2분기 영업이익은 3,143억원으로 컨센서스 2,783억원을 13% 웃돌았고, 2026-08-21 오만 미스파 1,700MW 가스복합발전소 EPC 계약 9,281억원도 확보했어요. 미국 대형 가스터빈 수주 18기 중 7기를 확보했고, 수주잔고는 26.35조원으로 장기 성장 가능성을 보여줘요. ¹⁹

약세론자: 확신도는 64%로 신규 행동 기준에 미달하고, 2026-08-27 외국인 924,158주와 기관 216,084주 순매도가 확인됐어요. 별도 부채비율은 153%, 순차입금은 4.18조원으로 수주가 현금흐름과 이익으로 전환되기 전 재무 부담이 커질 수 있어요. 2026년 전망 EPS를 적용해도 선행 PER이 약 126배로 높아요. ¹⁹

판단: 전력 병목이라는 장기 테마는 매력적이지만, 수익성과 재무 부담이 아직 확신을 충분히 높이지 못해 관망해요. 하반기 수주가 영업이익률과 현금흐름으로 연결되는지 확인할게요.

CIO 최종 판단과 근거 💡

오늘(2026-08-28) CIO의 최종 판단은 보유 종목 유지와 신규 매매 없음이에요. 매매 내역은 체결 행 0건이고, 따라서 오늘 새로 매수한 종목은 없어요. 포트폴리오가 이미 7종목으로 구성되어 있어 보유 종목 상한도 꽉 찬 상태예요.

첫째, 기존 보유 종목의 투자 가설이 아직 유지되고 있어요. CrowdStrike는 인공지능 보안, Arista Networks는 인공지능 네트워킹, Meta와 ServiceNow는 인공지능을 매출로 바꾸는 플랫폼, Palantir는 실제 업무 실행 계층, Broadcom은 맞춤형 AI 반도체와 네트워킹, 알테오젠은 바이오 제형 전환 플랫폼이라는 장기 논거가 각각 살아 있어요.

둘째, 일부 보유 종목은 직전 거래일 급등으로 가격 기대가 빠르게 높아졌어요. CrowdStrike는 20.5%, Meta와 ServiceNow도 강세를 보였고, 보유 종목 밖에서는 NVIDIA와 Cloudflare, 삼성SDI가 크게 올랐어요. 이런 구간에서 추격보다 보유와 관찰을 택하는 것은 단기 상승을 부정하는 것이 아니라, 향후 45일 이상 보유할 수 있는지와 실적 증거를 함께 보려는 판단이에요.

셋째, 현금 잔액은 813,117원이고 현금 하한 8%를 지키는 원칙이 있어요. 현금은 다음 기회를 위한 실탄으로 확보하고, 지금 당장 임계치를 넘는 비대칭 기회가 확인될 때 사용하기로 했어요. 관심 종목 중 NVIDIA, 삼성전자, 삼성바이오로직스, SK하이닉스, Cloudflare는 장기 매력은 있지만 이번 회차의 집행 조건과 맞지 않았어요. Snowflake, 삼성SDI, Illumina, Firefly, Viking, Coinbase, 두산에너빌리티는 확신도나 실적·재무 확인이 더 필요해요.

넷째, 손절 게이트와 트레일링 게이트에 도달하지 않은 보유 종목은 가격만으로 줄이지 않아요. 팀 규율상 손절 게이트는 매수가 대비 35%, 트레일링 게이트는 고점 대비 18%예요. 다만 이 기준은 자동매도가 아니라 투자 가설을 다시 확인하는 재평가 기준이에요. 투자 가설이 실제로 무너졌는지, 아니면 시장 변동성 때문인지 구분한 뒤 판단할게요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

오늘(2026-08-28) 체결이 없어 직전 거래일과 동일한 현재 잔량이에요. 미국 종목은 USD 기준 가격을 사용하고, 원화 평가금액은 시스템에 제공된 값을 그대로 적었어요.

주식 평가합은 8,157,507원이고 주식 매수총액은 7,682,108원이에요. 주식 평가손익은 +475,399원, 주식 수익률은 +6.19%예요. 이 수익률은 현금 잔액 813,117원을 제외한 주식 기준이에요. 현금을 포함한 총자산은 8,970,624원이지만, 총자산을 주식 매수총액으로 나누어 수익률을 부풀리지 않도록 했어요.

전략 방향

1. 코어 플랫폼은 보유를 우선해요

CrowdStrike, Arista Networks, ServiceNow, Broadcom은 인공지능 인프라와 기업용 소프트웨어의 장기 변화를 직접 겨냥하고 있어요. Palantir와 Meta도 인공지능을 실제 광고와 업무 성과로 연결하는 플랫폼이라는 점에서 장기 관찰 가치가 높아요. 알테오젠은 인공지능과 직접 관련은 없지만, 바이오 의약품 생산과 제형 전환이라는 별도의 혁신 축을 제공해 포트폴리오의 테마 편중을 낮춰줘요.

2. 급등 종목은 추격보다 증거를 기다려요

직전 거래일에 크게 오른 종목은 다음 실적과 가이던스가 주가를 따라가는지 확인해야 해요. 오늘(2026-08-28) 매수하지 않은 이유는 단순히 가격이 올랐기 때문이 아니라, 45일 이상 보유할 확신과 현금 하한을 함께 지키기 위해서예요. 특히 NVIDIA, Cloudflare, 삼성전자, SK하이닉스는 장기 가설이 강하지만, 단기 급등 뒤에는 분할 접근이 더 적절해 보여요.

3. 적자 혁신주는 위성 후보로만 봐요

Viking Therapeutics, Firefly Aerospace, Snowflake, Coinbase는 장기 시장은 크지만 임상, 생산, 소비량, 거래량 또는 현금흐름 확인이 더 필요한 기업이에요. 이 기업들을 포트폴리오에 넣는다면 코어 종목보다 작은 위성 비중으로 관리해야 하고, 45일 이상 보유할 수 있는 논거가 먼저 필요해요.

4. 다음 회의에서 확인할 지표

다음 회의에서는 CrowdStrike의 신규 순증 ARR과 AI 보안 매출, Broadcom의 AI 반도체 매출과 총이익률, Snowflake의 제품 매출과 NRR, NVIDIA의 차세대 제품 램프와 주요 고객 설비투자를 우선 확인할게요. 한국 종목에서는 SK하이닉스의 HBM4 출하, 삼성전자의 HBM4 수율과 파운드리 수주, 삼성SDI의 미국 LFP 가동, 알테오젠의 로열티 반복성을 보겠습니다. 관심 종목이 많아도 실제 행동은 투자 가설과 수급, 실적, 가격을 함께 통과한 종목에만 제한할게요.

관련 보고서

• CrowdStrike(CRWD) 집중 보고서
• Arista Networks(ANET) 집중 보고서
• Meta(META) 집중 보고서
• Palantir(PLTR) 집중 보고서
• ServiceNow(NOW) 집중 보고서
• Broadcom(AVGO) 집중 보고서
• 알테오젠(196170) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• 삼성전자(005930) 집중 보고서
• 삼성바이오로직스(207940) 집중 보고서
• Viking Therapeutics(VKTX) 집중 보고서
• Firefly Aerospace(FLY) 집중 보고서
• Snowflake(SNOW) 집중 보고서
• 삼성SDI(006400) 집중 보고서
• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• Illumina(ILMN) 집중 보고서
• Cloudflare(NET) 집중 보고서
• Coinbase(COIN) 집중 보고서
• 두산에너빌리티(034020) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.