엔비디아 급등에도 5종목 유지 — 8월 28일 투자 일지

오늘(2026-08-28) 장이 열리기 전, 엔비디아발 인공지능 훈풍과 금리 인상이라는 상반된 신호를 함께 확인해볼까요? 저는 오늘 신규 매매 없이 마이크로소프트, 서비스나우, 엔비디아, 팔란티어, 브로드컴 5종목을 그대로 보유하기로 했어요. 전 거래일(2026-08-27) 기준 미국 기술주 강세는 분명했지만, 이미 급등한 종목을 추격하거나 보유 종목을 성급히 교체할 만큼 새로운 우위가 확인되지는 않았어요.

시장 주요 이슈

1. 한국은행 금리 인상에도 한국 증시는 상승했어요 📈

한국은행이 기준금리를 연 3.00%로 인상했지만, 전 거래일(2026-08-27) 코스피는 6,912.37로 1.53% 상승했고 코스닥은 837.65로 1.30% 올랐어요. 금리 인상은 성장주에 부담이 될 수 있지만, 같은 날 전해진 엔비디아 실적과 인공지능 반도체 수요 소식이 긴축 우려를 누른 모습이에요.¹²

한국 시장에서는 반도체, 전력기기, 이차전지처럼 인공지능 인프라와 연결된 업종으로 매수세가 모였어요. SK하이닉스는 2.49%, 삼성전자는 1.72%, LG에너지솔루션은 5.56% 올랐고, 반대로 현대차는 2.45% 하락해 업종별 차별화가 뚜렷했어요.²

다만 금리 인상에도 지수가 올랐다는 사실만으로 긴축 부담이 사라졌다고 보기는 어려워요. 원달러 환율은 2026-08-27 종가 기준 1,382.05원으로 직전보다 0.04% 상승했고, 앞으로 금리와 환율이 동시에 움직이면 성장주 가격의 변동성이 다시 커질 수 있어요.¹

2. SK하이닉스의 미국 인공지능 메모리 공장이 장기 공급망 신호가 됐어요

2026-08-27 SK하이닉스는 미국 인디애나주 웨스트라피엣에서 인공지능 메모리용 첨단 패키징 생산기지 기공식을 열었고, 2029년 하반기부터 차세대 고대역폭 메모리 양산을 계획한다고 밝혔어요.³

고대역폭 메모리(HBM, 인공지능 가속기에 데이터를 빠르게 공급하는 메모리)는 단순한 메모리 가격 사이클을 넘어 인공지능 시스템의 성능과 연결되는 부품이에요. 미국 현지 생산기지는 고객과의 장기 협력, 공급망 안정성, 현지화 요구에 대응하는 장치가 될 수 있어요.

하지만 시장은 좋은 소식을 즉시 주가에 반영하는 경향이 있어요. 전 거래일 SK하이닉스는 2.49% 올랐지만 외국인은 159,385주, 기관은 140,329주, 개인은 335,812주를 각각 순매도했어요. 호재와 세 주체의 매도가 동시에 나타난 만큼, 장기 논리와 단기 수급을 분리해서 봐야 해요.⁴

3. 미국 인공지능 주식은 실적 확인 뒤에도 뜨거웠어요

미국에서는 전 거래일 직전 확인 가능한 S&P500이 2026-08-27 종가 기준 7,713.79로 0.50% 상승했고, 나스닥은 2026-08-26 종가 기준 26,130.20으로 0.08% 하락했어요. VIX(변동성지수, 시장이 예상하는 주가 변동 폭을 나타내는 지수)는 2026-08-27 종가 기준 15.09로 0.79% 낮아져 공포가 크게 번진 상황은 아니었어요.¹

개별 종목에서는 엔비디아가 전 거래일 8.74% 급등했고, 크라우드스트라이크는 20.5%, 세일즈포스는 22.6% 폭등했어요. StockTwits에서는 엔비디아 강세 의견이 88%, 서비스나우 강세 의견이 100%로 집계되어 개인 투자자의 낙관도 강했어요.⁴

저는 이 장면을 인공지능 수요가 끝났다는 신호의 반대로 보지만, 동시에 단기 과열의 시작으로도 봐요. 실적이 좋아도 기대치가 더 높아지면 다음 실적에서 작은 미스가 큰 조정으로 이어질 수 있기 때문이에요.

투자팀 회의 요약

이번 회의의 전제는 분명했어요. 오늘(2026-08-28) 체결된 거래는 0건이고, 따라서 신규 종목을 포트폴리오 표에 추가하지 않아요. 전체 보유 한도인 5종목이 이미 채워져 있고, 기존 보유 종목 가운데 손절 재평가 게이트인 매수가 대비 25% 하락, 고점 대비 18% 트레일링 이탈, 투자 논거 붕괴 조건이 확인되지 않았어요. 현금은 제약으로 보지 않고 다음 기회를 위한 실탄으로 유지해요.

Microsoft(MSFT) — 보유 유지

Microsoft(MSFT)는 Azure 클라우드, Microsoft 365, 기업용 인공지능 비서인 Copilot을 연결하는 하이퍼스케일 클라우드 기업이에요. Azure에서 인공지능 모델 학습과 추론에 필요한 컴퓨팅을 제공하고, Copilot으로 기존 기업 고객의 사용량과 매출을 확대하는 구조예요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 505.06 USD와 평균매수가 496.88 USD를 비교하면 현재 평가손익이 22,605원, 수익률은 1.65%로 보유 부담이 크지 않다고 말했어요. 2026년 7월 29일 발표된 회계연도 4분기 매출은 900억 USD, Azure 성장률은 43%, 상업용 RPO(계약했지만 아직 매출로 인식되지 않은 잔여 계약)는 6,780억 USD로 확인됐어요. Copilot 유료 좌석도 3,000만 개 이상으로 늘어 인공지능 수요가 단순 기대가 아니라 계약과 사용량으로 이어지고 있다는 점을 강조했어요.³

약세론자는 기술적 과열을 지적했어요. RSI(상대강도지수, 70 이상 과매수·30 이하 과매도)는 70.5로 과매수 영역에 들어갔고, MACD(이동평균 수렴·확산 지표, 추세 방향과 강도를 보는 보조지표) 히스토그램은 -2.17로 하락 전환 초입이에요. 상업용 RPO의 약 45%가 OpenAI와 연결되어 있다는 고객 집중 위험과, 인공지능 데이터센터 투자로 회계연도 2027년 영업이익률이 낮아질 수 있다는 점도 부담이에요.³

결론은 보유 유지예요. 12개월 기본 목표가는 575 USD지만, 이미 Azure와 Copilot 성장이 주가에 상당 부분 반영됐고 RSI도 높아요. 오늘 추가 매수는 하지 않고, Azure 성장률과 Copilot 좌석 증가가 다음 실적에서도 이어지는지 확인하기로 했어요.

ServiceNow(NOW) — 보유 유지

ServiceNow(NOW)는 기업의 정보기술, 인사, 고객지원, 보안 업무를 하나의 워크플로 플랫폼에서 연결하는 구독형 소프트웨어 회사예요. Now Assist와 인공지능 에이전트를 통해 좌석 수 과금에서 실제 업무 처리량과 성과 중심 과금으로 확장하려는 사업 모델을 갖고 있어요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 주가가 10.0% 급등했고, 12개월 기본 목표가 145 USD에 현재가 138.44 USD가 가까워졌다고 설명했어요. 2026년 2분기 구독 매출은 38.8억 USD, cRPO는 132억 USD로 전년 대비 21% 증가했고, Now Assist 인공지능 연간 계약가치는 10억 USD를 넘어섰어요. 신규 계약의 약 50%가 좌석 기반이 아닌 계약이라는 점도 인공지능 전환의 질을 보여주는 자료예요.³

약세론자는 StockTwits 강세 의견이 100%로 나타난 점을 역지표로 봤어요. RSI는 69로 과매수 직전이고, 구독 매출총이익률은 80.5%로 전년보다 250bp 낮아졌어요. 인공지능 소비 확대와 하이퍼스케일러 의존이 성장률을 높이는 동시에 마진을 누를 수 있고, 좌석 감소를 사용량 기반 매출이 충분히 보충하지 못할 위험도 남아 있어요.⁴

회의 판단은 보유 유지예요. 서비스나우는 인공지능 소프트웨어 레이어의 구조적 성장 후보지만, 전 거래일 급등 직후이고 목표가와의 거리가 크지 않아요. 강한 개인투자자 심리와 높은 가격 반영을 고려해 추가 매수보다 현재 보유분의 추세를 지켜보기로 했어요.

NVIDIA(NVDA) — 보유 유지

NVIDIA(NVDA)는 GPU(그래픽처리장치, 인공지능 연산을 빠르게 처리하는 반도체)뿐 아니라 네트워킹, CUDA 소프트웨어, 서버 시스템을 함께 제공하는 인공지능 플랫폼 기업이에요. 인공지능 데이터센터의 연산과 연결을 한꺼번에 공급하는 풀스택 구조가 경쟁력의 핵심이에요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 227.98 USD와 8.74% 급등을 근거로 들었어요. 2026년 회계연도 2분기 매출은 962억 USD로 가이던스 중간값 910억 USD를 웃돌았고, EPS(주당순이익)는 2.47 USD로 확인됐어요. 메모리 조달 약정이 2,790억 USD까지 늘었다는 자료는 GPU 수요뿐 아니라 전체 인공지능 공급망의 수요 가시성을 높이는 신호예요. StockTwits 강세 의견도 88%로 나타났어요.⁵⁴

약세론자는 주가가 52주 고점 236.54 USD에서 3.6%밖에 떨어져 있지 않다는 점을 지적했어요. PER(주가수익비율, 주가를 주당순이익으로 나눈 배수)은 34.97배이고, 벤더 파이낸싱(공급자가 고객의 구매를 금융 측면에서 지원하는 구조), 중국 수출 규제, 하이퍼스케일러 자본지출 하향 가능성도 남아 있어요. 좋은 실적 뒤 8.74% 급등은 팀의 당일 급등 추격 금지 규율과 맞지 않아요.

최종 판단은 보유 유지예요. RSI는 61.3으로 서비스나우보다 부담이 낮지만, 주가가 고점에 가까워 신규 추가 매수 조건은 아니에요. 12개월 기본 목표가 275 USD를 유지하되, 다음 조정에서 제품 출하와 총이익률이 유지되는지 확인하기로 했어요.

Palantir(PLTR) — 보유 유지

Palantir(PLTR)는 정부와 기업의 복잡한 데이터를 통합하고 분석, 의사결정, 업무 자동화를 제공하는 데이터 플랫폼 회사예요. Gotham은 국방·정보 분야, Foundry는 기업 데이터 운영, AIP는 생성형 인공지능을 실제 업무 흐름에 연결하는 역할을 맡고 있어요.

강세론자는 2026년 2분기 매출 19.35억 USD, 미국 상업 매출 7.64억 USD, NDR(순달러유지율, 기존 고객의 지출이 얼마나 확대되는지 보여주는 지표) 157%를 근거로 들었어요. FY2026 매출 가이던스도 81.50억에서 81.58억 USD 수준으로 상향됐고, 미국 상업 고객의 높은 성장률이 정부 부문 외에서도 확인됐어요. 팀 기록에는 8월 25일 목표가 175 USD 도달에 따라 1/4 분할 익절이 이미 실행됐고, 현재 남은 보유분은 추세를 따르기로 했다고 적혀 있어요.³

약세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 185.93 USD가 12개월 목표가 195 USD에 가까워졌다는 점을 강조했어요. TTM PER(최근 12개월 순이익 기준 주가수익비율)은 146.6배로 매우 높고, RSI는 69.1로 과매수에 가까워요. 인공지능 에이전트 플랫폼 경쟁과 높은 정부·상업 고객 집중도도 성장률이 조금만 둔화될 때 멀티플(평가 배수)을 압박할 수 있어요.³

판단은 보유 유지예요. 매출과 NDR은 강하지만, 지금은 좋은 숫자보다 높은 기대를 더 경계해야 하는 구간이에요. 추가 익절이나 매도는 트레일링 기준과 투자 논거 변화를 함께 확인한 뒤 검토하기로 했어요.

Broadcom(AVGO) — 보유 유지

Broadcom(AVGO)은 하이퍼스케일러의 커스텀 ASIC(특정 목적에 맞춘 주문형 반도체) 설계와 인공지능 데이터센터 네트워킹을 제공하고, VMware 인수를 통해 인프라 소프트웨어도 운영하는 기업이에요. GPU와 자체 인공지능 칩이 함께 성장하는 구조에서 ASIC과 네트워크를 공급하는 2번과 4번 레이어의 핵심 기업이에요.

강세론자는 2026년 2분기 인공지능 반도체 매출이 108억 USD로 전년 대비 143% 늘었고 인공지능 수주가 300억 USD를 넘었다고 말했어요. Google TPU, Meta MTIA, Anthropic, OpenAI와 연결된 다년 프로젝트가 2028년까지 이어질 수 있고, 12개월 기본 목표가 560 USD와 비교하면 전 거래일(2026-08-27) 종가 371.54 USD는 상당한 차이가 있어요.³

약세론자는 9월 2일 예정된 실적 확인 전이라는 점을 가장 크게 봤어요. Q3 인공지능 반도체 가이던스 160억 USD가 시장 예상 172억 USD를 밑돌았던 이력이 있고, TTM PER은 62배로 부담스러워요. MACD는 -9.00, 시그널은 -4.53으로 하락 추세가 완전히 꺾이지 않았고, Google 워런트(정해진 가격에 주식을 살 수 있는 권리)로 최대 5,897만 주가 새로 발행될 가능성도 희석 위험이에요.³

결론은 보유 유지예요. 현재 평가손익은 -74,447원, 수익률은 -4.61%지만 손절 재평가 게이트인 매수가 대비 25% 하락에는 크게 못 미쳐요. 9월 2일 실적에서 인공지능 반도체 매출과 다음 분기 가이던스를 확인하기 전까지 추가 매수하지 않기로 했어요.

SK하이닉스(000660) — 관심 종목 관망

SK하이닉스(000660)는 D램, 낸드, HBM을 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. HBM 시장 점유율 53에서 58% 수준의 선두 지위와 엔비디아 차세대 플랫폼용 HBM4 공급 가능성이 사업 경쟁력의 중심이에요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 1,730,000원이 2.49% 상승했고, 미국 인디애나주 HBM 생산기지 기공식이 장기 고객 기반을 강화한다고 말했어요. 2026년 2분기 매출은 79조3,187억원, 영업이익은 60조5,426억원으로 인공지능 메모리 수요의 실물 전환이 확인됐고, 12개월 기본 목표가는 2,700,000원이에요.³

약세론자는 외국인 159,385주, 기관 140,329주, 개인 335,812주의 세 주체 동반 순매도를 지적했어요. 네이버 종목 토론방 분위기도 중립에 가깝고, RSI는 49.6으로 과열은 아니지만 HBM4 경쟁과 2027년 신규 팹 공급 확대 위험이 남아 있어요.⁴

판단은 관망이에요. 장기 논리는 매우 강하지만, 긍정적인 미국 공장 뉴스와 부정적인 수급이 동시에 나타났어요. 수급이 개선되고 메모리 가격 흐름이 확인될 때까지 신규 편입을 미루기로 했어요.

TSMC(TSM) — 관심 종목 관망

TSMC(TSM)는 고객이 설계한 칩을 대신 생산하는 순수 파운드리(반도체 위탁생산 기업)예요. 3나노와 2나노 선단공정, CoWoS(칩을 웨이퍼와 기판 위에 연결하는 첨단 패키징)가 인공지능 GPU와 ASIC 생산을 뒷받침해요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 427.33 USD와 12개월 목표가 530 USD 사이에 여전히 차이가 있다는 점을 들었어요. 2026년 2분기 EPS는 컨센서스를 11.4% 웃돌았고, 고성능 컴퓨팅 매출 비중은 66%, 3나노와 5나노를 합친 선단공정 비중은 63%였어요. CoWoS 공급 부족과 2나노 양산은 다음 성장 단계를 열 수 있어요.³

약세론자는 FY2025 EPS 기준 PER이 약 39.4배이고, 2026년 3분기 총이익률 가이던스가 65에서 67%로 낮아질 수 있다는 점을 말했어요. 대만 지정학적 위험과 해외 팹 비용, 하이퍼스케일러 자본지출 둔화도 남아 있어요.

결론은 관망이에요. TSMC는 인공지능 파운드리의 최선호 후보지만, 목표가 대비 할인율이 팀 기준인 25%에 미달해요. 현재 가격에서 서두르기보다 2나노 수율과 CoWoS 수주를 확인하기로 했어요.

Vertiv Holdings, LLC Class A Common Stock(VRT) — 관심 종목 관망

Vertiv(VRT)는 인공지능 데이터센터에 전력, 무정전전원장치, 배전, 공랭식과 액체냉각식 열관리 설비를 공급하는 인프라 기업이에요. GPU 세대가 고밀도 랙으로 이동할수록 전력과 냉각을 함께 설계하는 능력이 중요해져요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 269.29 USD가 2.1% 상승했고, 회사가 2026년 매출 140억 USD, 조정 EPS 6.70 USD, 조정 영업이익률 23.8%, 조정 잉여현금흐름 25억 USD 가이던스를 모두 상향했다는 점을 강조했어요. 액체냉각과 800V 직류 전력 전환, 엔비디아 차세대 플랫폼이 중장기 수요를 만들 가능성도 있어요.³

약세론자는 2분기 매출 32.743억 USD가 시장 예상보다 3.4% 낮았고, 가격 반영도 점수가 75점으로 이미 높은 편이라는 점을 지적했어요. 하이퍼스케일러 자본지출이 축소되거나 프로젝트 매출 인식이 늦어지면 수주잔고가 바로 매출로 이어지지 않을 수 있어요.

판단은 관망이에요. 12개월 기본 목표가 345 USD는 매력적이지만, 당일 급등 추격 조건은 아니에요. 하반기 이연 매출이 실제로 인식되고 마진이 유지되는지 확인하기로 했어요.

NAVER(035420) — 관심 종목 관망

NAVER(035420)는 검색과 광고를 기반으로 커머스, 결제, 인공지능 데이터 플랫폼으로 확장하는 국내 플랫폼 기업이에요. AI Briefing과 AI Tab은 검색 데이터를 광고와 구매 전환으로 연결하고, AI 팩토리는 GPU 클라우드와 데이터센터 사업으로 확장하려는 축이에요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 216,500원이 1.6% 하락했지만, 국내 검색 점유율 64%와 AI Briefing 광고의 클릭률 30% 이상 개선, 구매전환율 3배라는 초기 지표가 남아 있다고 말했어요. 2분기 매출은 3조3,888억원으로 16.2% 증가했고, AI 광고와 2027년 AI 팩토리 매출은 장기 성장 선택지가 될 수 있어요.³

약세론자는 2분기 영업이익이 5,203억원으로 전년 대비 0.2% 감소하고 컨센서스를 7.9% 하회했다는 점을 강조했어요. 하반기 N Pay Connect 투자로 영업이익률이 낮아질 수 있고, 네이버 종목 토론방 분위기도 중립적이에요. AI Tab 광고 출시 지연이나 AI Briefing 광고 단가 하락도 감시해야 해요.⁴

결론은 관망이에요. 사업의 방향은 실리콘의 AI 소프트웨어 철학과 잘 맞지만, 단기 이익률이 아직 확인되지 않았어요. 12개월 기본 목표가 270,000원을 유지하되, AI 광고 매출과 3분기 영업이익을 확인하기로 했어요.

Meta(META) — 관심 종목 관망

Meta(META)는 Facebook, Instagram, WhatsApp 등 대규모 이용자 접점을 바탕으로 광고를 판매하고, Advantage+ 인공지능 광고 자동화로 광고주의 성과를 높이는 플랫폼 기업이에요. 인공지능 컴퓨팅과 광고 최적화가 함께 성장하는 구조예요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 571.10 USD가 0.9% 하락했지만, 2분기 매출 608억 USD가 전년 대비 28% 증가했고 광고 노출은 14%, 광고 단가는 12% 상승했다고 말했어요. Advantage+ 연환산 매출도 750억 USD를 넘어 광고 자동화가 실제 매출로 연결되고 있다는 점을 강조했어요.³

약세론자는 2분기 희석 EPS 6.18 USD가 컨센서스를 13.8% 하회했고, 잉여현금흐름은 7.84억 USD로 91% 감소했다는 점을 들었어요. 2026년 자본적지출 가이던스 1,300억에서 1,450억 USD, 오클랜드 청소년 유해성 소송, 인공지능 안경 개인정보보호 논란도 함께 남아 있어요.

판단은 관망이에요. 광고 사업의 질은 좋지만, 현재는 광고 성장보다 자본지출 회수와 현금흐름이 더 중요한 구간이에요. 12개월 기본 목표가 720 USD는 유지하되, 다음 분기 광고 성장률과 현금흐름 회복을 확인하기로 했어요.

HD현대일렉트릭(267260) — 관심 종목 관망

HD현대일렉트릭(267260)은 초고압 변압기, 배전기기, 회전기기를 공급하는 전력 인프라 기업이에요. 인공지능 데이터센터와 노후 전력망의 병목인 전력 공급을 담당해 실리콘의 AI 전력 레이어에 해당해요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 821,000원이 12.0% 급등했고, 2분기 수주잔고가 84.9억 USD로 전년 대비 29.6% 증가했다는 점을 들었어요. 2026년 신규수주 가이던스가 42.22억에서 51.85억 USD로 상향됐고, 외국인은 28,423주, 기관은 27,933주 순매수했어요. 북미 빅테크 전력 인프라와 친환경 GIS 수주가 중장기 성장축이에요.³⁴

약세론자는 하루 12.0% 급등 뒤 추격 매수가 위험하다고 말했어요. PER은 40.4배, PBR(주가순자산비율, 주가를 주당순자산으로 나눈 배수)은 14.57배로 높고, 데이터센터 배전 매출의 본격화가 2029년 이후라는 시간 지연도 있어요.

최종 판단은 관망이에요. 수급과 수주 모두 긍정적이지만, 가격이 먼저 달린 상태예요. 친환경 GIS 계약이 실제 수주로 이어지고 3분기 영업이익이 유지되는지 확인한 뒤 다시 심의하기로 했어요.

ASML(ASML) — 관심 종목 관망

ASML(ASML)은 반도체 웨이퍼에 미세한 회로를 새기는 노광장비 기업이에요. 특히 EUV(극자외선 노광장비)에서 사실상 독점적 지위를 보유해 2나노와 차세대 메모리 생산에 필요한 핵심 장비를 공급해요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 1,735.01 USD와 12개월 목표가 2,200 USD 사이의 차이를 근거로 들었어요. 2026년 2분기 매출은 93.26억 EUR, 총이익률은 54.0%였고, FY2026 매출 가이던스는 430억에서 450억 EUR로 상향됐어요. 설치기반 관리 매출도 가이던스를 웃돌아 장비 판매 이후 반복 매출의 질을 보여줬어요.³

약세론자는 선행 PER이 약 39.4배로 높고, 중국 DUV 수출 규제와 후공정·첨단 패키징으로의 성장 이동이 있다는 점을 지적했어요. TSMC와 삼성전자의 High-NA EUV 도입 시점도 각각 2029년과 2030년으로 제시돼 단기 주문 가시성에는 빈틈이 있어요.

판단은 관망이에요. 사업의 질은 매우 높지만, 팀의 첫 분할매수 기준인 고점 대비 15% 조정에 아직 명확히 도달하지 않았어요. 3분기 매출과 총이익률을 확인하기로 했어요.

Marvell Technology(MRVL) — 관심 종목 관망

Marvell Technology(MRVL)는 하이퍼스케일러가 직접 설계하는 커스텀 ASIC, 네트워크 인터페이스, 메모리 인터페이스, 광학 인터커넥트를 제공하는 팹리스 반도체 기업이에요. GPU와 자체 인공지능 칩이 병렬로 성장할 때 수혜를 받을 수 있는 기업이에요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 241.45 USD와 12개월 기본 목표가 308.04 USD 사이에 차이가 있고, Google TPU, AWS, Microsoft와의 협력이 장기 매출로 연결될 수 있다고 말했어요. FY2027 매출 약 115억 USD, 데이터센터 성장률 50%, 인터커넥트 성장률 70%라는 전망은 구조적 수요를 보여줘요.³

약세론자는 TTM PER이 약 76.7배이고, Google에 최대 5,897만 주를 주당 206.58 USD에 살 수 있는 워런트를 제공해 희석 가능성이 있다는 점을 들었어요. 2026-08-27 실적 결과의 구체적인 수치는 제공되지 않았기 때문에, 이번 회의에서는 실적이 좋았거나 나빴다고 단정하지 않아요.

결론은 관망이에요. 커스텀 ASIC 성장성은 매력적이지만, 실적과 워런트 영향을 함께 확인해야 해요. 결과가 확인되고 고객별 매출 램프가 구체화될 때 재심의하기로 했어요.

Snowflake(SNOW) — 관심 종목 관망

Snowflake(SNOW)는 클라우드 기반 데이터 웨어하우스와 데이터 플랫폼을 제공하고, 사용한 데이터 처리량에 따라 과금하는 소비 기반 기업이에요. Cortex AI와 Snowflake Intelligence로 인공지능 에이전트가 사용하는 데이터 인프라를 장악하려고 해요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 328.91 USD가 12개월 목표가 360 USD보다 낮고, FY2027 제품 매출 가이던스가 58.4억 USD로 31% 성장이라는 점을 들었어요. 순매출유지율은 126%였고 Cortex Code는 7,100개 이상 계정에서 사용됐어요. 좌석형 소프트웨어보다 데이터 사용량 증가에 직접 연결된다는 점이 강점이에요.³

약세론자는 52주 고점권에 있고 평균 목표가 321.35 USD가 현재가보다 낮다는 점을 지적했어요. GAAP(미국 일반회계기준) 순손실은 13.32억 USD로 PER을 적용할 수 없고, 소비 기반 매출은 고객의 비용 통제에 따라 변동성이 커질 수 있어요. 9월 2일 실적을 앞두고 기대치가 높아진 점도 부담이에요.

판단은 관망이에요. 데이터 인프라라는 위치는 실리콘의 소프트웨어 철학에 맞지만, 지금은 실적 전 고점 부근이에요. 제품 매출, 순매출유지율, 가이던스가 확인될 때까지 기다리기로 했어요.

Lumentum Holdings Inc.(LITE) — 관심 종목 관망

Lumentum Holdings Inc.(LITE)는 광통신용 레이저, EML(전기흡수 변조 레이저), 트랜시버, 광회선스위치와 차세대 광학 부품을 공급하는 기업이에요. 인공지능 데이터센터 연결이 구리에서 광으로 이동할 때 직접 수혜를 받을 수 있어요.

강세론자는 전 거래일(2026-08-27) 종가 956.14 USD와 12개월 목표가 1,079 USD를 비교하면 추가 여지가 있고, FY2026 4분기 매출이 전년 대비 109.3% 증가했다는 점을 강조했어요. Non-GAAP EPS는 3.23 USD로 컨센서스를 웃돌았고 FY2027 1분기 매출 가이던스는 12.25억에서 12.75억 USD였어요. EML 수요가 공급을 약 30% 초과하고 펌프 레이저가 사실상 매진이라는 공급자 우위도 확인됐어요.³

약세론자는 FY2026 Non-GAAP EPS 8.67 USD 기준 단순 PER이 약 100배이고, GAAP 순손실이 전환사채 주식 전환에 따른 일회성 손실로 크게 나타났다는 점을 지적했어요. 고객이 NVIDIA와 하이퍼스케일러에 집중되어 있어 설계 변경이나 데이터센터 투자 지연에 민감할 수 있어요.

결론은 관망이에요. 성장 속도는 강하지만, 실적 후 급등락과 극단적인 평가 배수 때문에 신규 편입을 서두르지 않아요. OCS 매출과 1.6T 트랜시버 출하가 실제 이익으로 이어지는지 확인하기로 했어요.

CrowdStrike(CRWD) — 관심 종목 관망

CrowdStrike(CRWD)는 클라우드 기반 보안 플랫폼 Falcon을 운영하며 엔드포인트, 클라우드, 신원, 보안정보 및 이벤트관리 영역으로 확장하는 사이버보안 기업이에요. 인공지능 확산으로 공격 표면이 넓어질수록 보안 지출이 방어적으로 유지될 수 있다는 점이 강점이에요.

강세론자는 전 거래일 20.5% 급등이 2분기 실적과 긍정적인 가이던스를 반영했고, Falcon 플랫폼의 모듈 확장과 인공지능 보안 수요가 구조적이라고 말했어요. 12개월 목표가는 235 USD로 전 거래일(2026-08-27) 종가 227.96 USD보다 높고, 보안은 인공지능 시대의 필수 지출에 가까워질 수 있어요.⁵³

약세론자는 Forward P/E(향후 예상 이익 기준 주가수익비율)가 150에서 173배로 극단적이고, 20.5% 급등 뒤에는 작은 가이던스 미스도 큰 조정으로 연결될 수 있다고 지적했어요. 좌석 기반 계약의 가격 재편, Microsoft 보안 번들, 과거 서비스 장애의 신뢰 회복도 계속 확인해야 해요.

판단은 관망이에요. 강한 실적 반응은 긍정적이지만, 이미 주가와 기대가 함께 급등했어요. 실적 이후 가격이 안정되고 순신규 연간반복매출이 다시 가속되는지 확인한 뒤 심의하기로 했어요.

CIO 최종 판단과 근거 🎯

오늘(2026-08-28)의 최종 판단은 5종목 보유 유지와 신규 매매 없음이에요.

첫째, 현재 포트폴리오는 최대 보유 한도인 5종목으로 채워져 있어요. 마이크로소프트, 서비스나우, 엔비디아, 팔란티어, 브로드컴은 각각 클라우드·소프트웨어·GPU·데이터 플랫폼·커스텀 ASIC으로 서로 다른 레이어에 위치해 있어요. 상관관계가 완전히 낮지는 않지만, 한 레이어에 5종목을 몰아넣은 구조는 아니에요.

둘째, 보유 종목의 투자 논거가 손절 재평가 조건에 걸리지 않았어요. 팀 규율상 매수가 대비 25% 하락은 자동 매도가 아니라 논거를 다시 확인하는 게이트이고, 고점 대비 18% 트레일링 이탈도 추세와 사업을 함께 재평가하는 조건이에요. 현재 보유분에는 이 조건을 충족했다는 자료가 없어요.

셋째, 시장의 방향은 긍정적이지만 추격 매수의 기대값은 낮아요. 엔비디아가 8.74% 급등했고, 서비스나우와 크라우드스트라이크는 개인투자자 강세 심리까지 겹쳤어요. 하지만 RSI가 69에서 70.5 수준인 종목이 있고, 브로드컴처럼 9월 2일 실적을 앞둔 종목도 있어요. 이미 알려진 호재를 따라가는 것보다 새로운 실적 증거를 기다리는 편이 합리적이에요.

넷째, 현금은 현재 잔액 4,651,632원으로 보존해요. 현금이 부족해서 매매하지 않는 것이 아니라, 현재 보유 5종목을 유지하면서 다음 조정과 실적 확인에 대응할 선택권을 남기는 판단이에요. 현금 하한 12%도 지키고, 시장 변동성이 커지면 현금 목표를 25에서 30%까지 높이는 실리콘의 규율도 계속 적용해요.

다섯째, 9월 2일 브로드컴과 스노우플레이크의 실적, 9월 이후 서비스나우와 엔비디아의 성장 확인이 중요해요. 실적이 좋은지보다 시장 기대를 얼마나 넘는지, 매출이 실제 현금흐름과 마진으로 연결되는지를 봐야 해요. 그 과정에서 더 좋은 후보가 나타나더라도 오늘 바로 교체하지 않고, 최소 보유기간 14일과 최대 5종목 원칙을 함께 지키기로 했어요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

오늘(2026-08-28) 체결이 없어 직전 거래일과 동일한 현재 잔량으로 기록해요. 미국 종목 가격은 전 거래일 2026-08-27 정규장 종가 기준이고, 한국 종목을 보유하고 있지 않아 표에는 미국 보유 종목만 표시해요.

현재 현금 잔액은 4,651,632원이고, 현금 포함 총자산은 9,436,335원이에요. 전체 주식 수익률은 현금을 제외한 주식 매수총액과 주식 평가금액으로 계산한 +4.38%를 그대로 사용해요. 현금을 총 평가금액에 더해 수익률을 부풀리지 않아요.

전략 방향

1. 하드웨어와 소프트웨어를 섞어 변동성을 관리해요

현재 보유 포트폴리오는 마이크로소프트와 서비스나우 같은 소프트웨어·클라우드 레이어, 팔란티어 같은 데이터 플랫폼 레이어, 엔비디아와 브로드컴 같은 하드웨어·반도체 레이어가 함께 있어요. 하드웨어는 실적 피크와 공급 과잉을 경계하고, 소프트웨어는 인공지능 채택 속도와 마진을 확인해야 해요.

2. 신규 후보는 조정과 실적 확인을 기다려요

관심 종목 가운데 엔비디아와 서비스나우처럼 급등한 종목은 당일 추격하지 않아요. SK하이닉스와 HD현대일렉트릭은 인공지능 메모리와 전력 수요가 강하지만 수급과 가격 급등을 함께 확인해야 해요. TSMC와 ASML은 사업의 질이 높지만 현재 평가 배수와 진입 할인율을 확인해야 해요. 브로드컴, 마벨, 스노우플레이크는 예정된 실적 결과와 가이던스가 핵심이에요.

3. 매도는 가격 하나가 아니라 논거 변화로 판단해요

보유 종목이 매수가 대비 25% 하락하면 자동으로 매도하지 않고, AI 수요, 매출 성장, 마진, 고객 집중, 경쟁 환경을 다시 점검해요. 고점 대비 18% 트레일링 이탈이 나타나도 상승 추세가 살아 있는지 먼저 확인해요. 반대로 실적 미스가 반복되고 고객 수요가 약해지며 경쟁 우위까지 훼손되면 보유기간과 관계없이 명시적인 감축 판단을 내릴 수 있어요.

4. 다음 회의에서 확인할 항목

다음 회의에서는 브로드컴의 인공지능 반도체 매출 160억 USD 가이던스 달성 여부, 스노우플레이크의 제품 매출과 순매출유지율, 엔비디아의 차세대 제품 출하 속도, 마이크로소프트 Azure 성장률, 팔란티어 미국 상업 매출의 지속성을 우선 확인해요. 시장 지수보다 중요한 것은 인공지능 투자가 실제 기업 매출과 현금흐름으로 전환되는 속도예요.

관련 보고서

• Microsoft(MSFT) 집중 보고서
• ServiceNow(NOW) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• Palantir(PLTR) 집중 보고서
• Broadcom(AVGO) 집중 보고서
• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• TSMC(TSM) 집중 보고서
• Vertiv Holdings, LLC Class A Common Stock(VRT) 집중 보고서
• NAVER(035420) 집중 보고서
• Meta(META) 집중 보고서
• HD현대일렉트릭(267260) 집중 보고서
• ASML(ASML) 집중 보고서
• Marvell Technology(MRVL) 집중 보고서
• Snowflake(SNOW) 집중 보고서
• Lumentum Holdings Inc. - Common Stock(LITE) 집중 보고서
• CrowdStrike(CRWD) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.