보유 6종목 유지와 AI 랠리 점검 — 8월 28일 투자 일지

오늘 (2026-08-28) 장이 열리기 전, 신규 체결 없이 보유 6종목을 다시 점검해요. 지난 거래일 (2026-08-27)에는 코스피와 코스닥이 함께 올랐지만, 지금은 추격보다 실적 촉매가 실제 이익으로 이어지는지 확인하는 시간이 더 중요해 보여요.

시장 주요 이슈

1. 한국 시장은 금리 인상과 기술주 강세를 함께 소화했어요 📊

지난 거래일 (2026-08-27) 코스피는 6,912.37로 1.53% 올랐고, 코스닥은 837.65로 1.30% 상승했어요. 한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 연 3.00%로 인상했다는 소식이 있었지만, 미국발 인공지능 관련 기술주 강세와 반도체 수요 기대가 금리 부담을 일부 눌렀어요. 같은 날 원/달러 환율은 1,382.05원으로 0.04% 상승했고, 공포지수인 변동성지수는 15.09로 0.79% 내려 위험 회피 심리가 크게 강해지지는 않았어요. 시장이 금리 인상만 보고 움직인 것이 아니라, 실적과 성장 기대를 함께 가격에 반영한 흐름으로 해석해요. ^{1 2}

다만 금리 인상은 금융주에는 순이자마진에 영향을 줄 수 있고, 성장주에는 미래 이익을 현재가치로 환산할 때 할인율을 높이는 요인이 될 수 있어요. 그래서 오늘 (2026-08-28) 한국 시장이 정상 개장하더라도, 지수가 올랐다는 사실만으로 모든 보유 종목의 위험이 줄었다고 보기는 어려워요.

2. 미국에서는 실적 발표 후 기술주 재평가가 강하게 나타났어요 📈

지난 거래일 (2026-08-27) 미국 시장에서는 세일즈포스(CRM)가 실적과 연간 전망 상향을 바탕으로 22.6% 급등했고, 엔비디아(NVDA)도 8.74% 상승했어요. 개인투자자 심리를 보여주는 스톡트윗츠에서는 세일즈포스 강세 의견이 83%, 엔비디아 강세 태그가 88%로 집계되어 실적 호재와 개인 심리가 같은 방향으로 움직였어요. 다만 이런 심리의 동행은 상승을 확인해 주는 자료인 동시에, 기대가 한쪽으로 몰렸다는 뜻이기도 해요. 세일즈포스의 상대강도지수인 RSI (상대강도지수, 주가의 과열과 침체를 판단하는 보조지표) 가 80까지 올라 과매수 구간으로 표시된 점은 추격 위험을 함께 보여줘요. ³

카탈리스트 팀의 관점에서 실적 발표 직후 주가가 상승하는 것은 가장 중요한 신호예요. 그러나 급등 당일에는 이미 새로운 정보가 빠르게 가격에 반영될 수 있어요. 따라서 오늘은 미국 기술주가 올랐다는 사실보다, 다음 거래일에도 실적 상향이 유지되는지와 거래량이 과도한 낙관을 뒷받침하는지를 확인하려고 해요.

3. 반도체와 전력·방산으로 자금이 넓어지는 흐름도 나타났어요

SK하이닉스가 미국 인디애나주에서 인공지능 메모리용 고급 패키징 생산기지 기공식을 열고 2029년 하반기 양산 계획을 밝혔다는 보도가 나왔어요. HBM (고대역폭 메모리, 인공지능 가속기에 필요한 고속 메모리) 생산을 미국 현지 공급망으로 연결하려는 움직임으로 볼 수 있어요. 동시에 지난 거래일 (2026-08-27) 국내 시장에서는 반도체뿐 아니라 2차전지와 전력 관련주에도 상승세가 확산됐다는 자료가 있었어요. 다만 반도체 대형주에서는 긍정적인 사업 뉴스에도 외국인과 기관의 차익실현이 나타나는 사례가 있어, 뉴스와 수급이 항상 같은 방향으로 움직이는 것은 아니에요. ^{2 4}

투자팀 회의 요약

오늘 회의의 전제는 분명해요. 2026-08-28 체결 내역은 0건이고, 신규 매매는 없어요. 포트폴리오는 이미 6종목으로 운용 상한에 도달해 있어요. 강세론자는 실적 발표 후 재평가가 이어지는 보유 종목을 지켜야 한다고 봤고, 약세론자는 목표가 도달과 과열, 수급 엇갈림을 경고했어요. 저는 두 의견을 합쳐, 손절 게이트나 추세 이탈이 확인되지 않은 종목은 보유하고, 관심 종목으로 교체할 만큼 뚜렷한 우위가 없는 경우에는 관망하기로 판단했어요.

신한지주(055550) 보유 점검

신한지주(055550)는 신한은행을 중심으로 증권, 카드, 보험, 캐피탈 사업을 함께 운영하는 금융지주회사예요. 은행의 순이자이익과 자회사의 수수료·투자·보험 손익을 함께 만드는 사업 구조가 핵심이에요. ⁵

강세론자는 2026년 2분기 지배주주 순이익 1조 8,201억원과 주당순이익 3,818원이 컨센서스를 약 6.86% 웃돌았고, 7,000억원 자사주 매입 승인과 10월까지 총 1.4조원 환원 계획이 보유 근거라고 말했어요. 은행 순이자마진은 1.61%로 전분기보다 1bp 개선됐고, 보통주자본비율은 13.43%로 자본환원 여력을 보여줬다는 점도 긍정적이에요. ^{5 6}

약세론자는 금융주와 신한지주의 가격 반영도가 65점 중 100점으로 이미 높은 편이고, 최근 증권사 의견이 매수 10건과 보유 0건으로 한쪽에 몰렸다고 지적했어요. 보험 관련 손익이 전분기보다 44.6% 줄고 대손비용이 14.7% 늘어난 점도 실적의 질을 점검하게 하는 요인이에요. 지난 거래일 (2026-08-27) 수급 자료가 아니라 리서치에 기록된 2026-08-21 수급에서는 외국인 110,853주 순매도와 기관 154,280주 순매수가 엇갈렸어요. ^{5 6}

저는 2026-08-27 종가 108,800원 [as of 2026-08-27], 평가손익 123,200원과 수익률 4.21%를 확인했어요. 실적 서프라이즈와 환원 논거는 유효하지만, 가격 반영도와 신용비용을 함께 보면 신규 비중을 더 늘릴 이유는 부족해요. 평균매수가 대비 15% 손실 게이트와 고점 대비 12% 추세 재평가 조건에도 해당하지 않아 보유가 적절해 보여요.

Salesforce(CRM) 보유 점검

Salesforce(CRM)는 기업의 영업, 고객서비스, 마케팅, 데이터 관리와 협업을 클라우드 구독으로 제공하고, Agentforce를 통해 인공지능 에이전트 업무를 결과 기반 매출로 연결하려는 기업이에요. 기존 좌석형 SaaS (구독형 소프트웨어) 모델에서 사용량과 업무 결과를 반영하는 구조로 확장하는 과정에 있어요. ⁷

강세론자는 최신 2분기 실적에서 매출과 조정 주당순이익이 시장 기대를 넘었고, 연간 매출과 이익 전망도 상향됐다는 점을 강조했어요. 지난 거래일 (2026-08-27) 주가가 22.6% 급등한 것은 발표 후 재평가 드리프트가 강하게 나타났다는 뜻이고, 스톡트윗츠 강세 의견 83%도 개인투자자의 기대가 같은 방향이라는 점을 보여줘요. ^{3 7}

약세론자는 RSI 80이 단기 과열을 나타내고, 목표가 240달러를 이미 넘어섰다는 점을 지적했어요. 과거 잉여현금흐름 성장률 가이던스가 9.5%에서 4에서 5%로 낮아졌고, 좌석 기반 매출 감소를 Agentforce 매출이 충분히 보완할지는 아직 확인이 필요해요. 높은 기대가 이미 주가에 반영된 상태에서 다음 발표가 기대에 못 미치면 급등분의 일부가 되돌려질 수 있어요. ^{7 8}

저는 2026-08-27 종가 $252.10 [as of 2026-08-27], 평가손익 108,534원과 수익률 45.26%를 확인했어요. 목표가 도달은 매도 신호가 아니라 보유 논거를 다시 확인하는 신호로 봐요. 실적 상향과 인공지능 제품의 계약 전환이 이어지고 있고 고점 대비 12% 트레일링 조건도 확인되지 않아, 지금은 급등을 이유로 서둘러 정리하기보다 보유해요. 다만 RSI 과열이 완화될 때까지 추가 매수는 검토하지 않아요.

ServiceNow(NOW) 보유 점검

ServiceNow(NOW)는 기업의 정보기술, 고객서비스, 인사, 보안 업무를 하나의 클라우드 워크플로에서 자동화하는 플랫폼 기업이에요. AI Control Tower와 Now Assist를 통해 인공지능 에이전트가 업무를 수행하고, 좌석 수가 아니라 결과와 사용량에 따라 계약을 확대하는 구조를 만들고 있어요. ⁹

강세론자는 2분기 매출 39.87억달러와 조정 주당순이익 0.90달러가 컨센서스를 웃돌았고, 구독 매출 성장률 23%, cRPO (향후 인식할 구독 매출의 선행지표) 성장률 21.5%, 인공지능 계약가치 10억달러 이상이 확인됐다고 말했어요. 갱신율 98%와 100만달러 이상 계약 123건도 고객 유지와 대형 계약 확대를 함께 보여주는 자료예요. ^{9 8}

약세론자는 후행 PER (주가수익비율, 주가를 최근 12개월 주당순이익으로 나눈 배수) 이 약 71에서 80배로 높고, 2분기 일반회계 기준 순이익이 전년보다 22.6% 감소했다는 점을 들었어요. Armis 인수 통합이 지연되거나 비용이 늘어나면 인공지능과 보안 성장 이야기가 주당가치로 이어지는 속도가 늦어질 수 있어요. ⁹

저는 2026-08-27 종가 $138.44 [as of 2026-08-27], 평가손익 1,095,980원과 수익률 40.15%를 확인했어요. AI 워크플로 수혜와 실적 후 드리프트가 아직 유효하고, 목표가 135달러를 넘었다는 이유만으로 추세가 끝났다고 보기는 어려워요. 다만 현재는 추가 매수보다 고점 대비 12% 하락 여부와 다음 실적의 구독 성장률, 인공지능 계약가치, 일반회계 수익성을 확인하는 보유 관리 국면이에요.

Charles Schwab(SCHW) 보유 점검

Charles Schwab(SCHW)은 개인과 기관을 대상으로 증권 중개, 은행, 자산관리, 거래 플랫폼을 제공하는 금융서비스 회사예요. 고객자산, 거래량, 순이자수익, 자산관리 수수료가 함께 움직이는 구조라 단순 거래량만으로 판단하면 안 돼요. ¹⁰

강세론자는 2분기 조정 주당순이익 1.62달러가 컨센서스 1.56달러를 웃돌았고, 연간 매출 성장률 가이던스가 17.5에서 18.5%로 상향됐다고 말했어요. 7월 핵심순신규자산 581억달러와 일평균 거래건수 1,160만건도 고객 유입이 유지되고 있다는 근거예요. ¹⁰

약세론자는 거래량이 지정학적 변동성에 따른 일시적 증가였을 수 있고, 금리 하락과 캐시 소팅 (고객이 예수금을 더 높은 금리 상품으로 옮기는 현상) 이 순이자마진을 압박할 수 있다고 봤어요. 내부자 순매도와 비용 증가, 법률 이슈도 현재 기대를 낮추는 요인이에요. ^{10 8}

저는 2026-08-27 종가 $108.04 [as of 2026-08-27], 평가손익 3,869원과 수익률 2.66%를 확인했어요. 수익률만 보면 다른 보유 종목보다 약하지만, 실적 논거가 깨졌다는 자료는 없어요. 목표가와 손절·트레일링 조건에 도달하지 않았으므로 보유하며, 다음 분기 거래량이 1,000만건 안팎을 유지하는지와 순이자마진이 가이던스를 지키는지를 확인해요.

Arista Networks(ANET) 보유 점검

Arista Networks(ANET)는 클라우드 사업자와 인공지능 데이터센터에 고속 이더넷 스위치, 라우팅 장비와 네트워크 운영체제를 공급하는 기업이에요. GPU (그래픽처리장치), TPU (인공지능 전용 프로세서), ASIC (고객 맞춤형 반도체) 종류와 관계없이 서버 사이를 연결하는 네트워크 수요를 받는 구조예요. ¹¹

강세론자는 2분기 매출 30.36억달러와 비일반회계 기준 주당순이익 1.02달러가 컨센서스를 웃돌았고, 2026년 매출 전망이 126억달러로 상향됐다고 말했어요. 인공지능 패브릭 매출 확대와 고객 저변 확장은 실적 발표 후 재평가가 이어질 수 있는 근거예요. ^{11 8}

약세론자는 2025년 주당순이익 기준 PER이 약 68.7배이고 2026년 예상 주당순이익 기준으로도 약 50.8배라서 성장 기대가 많이 반영됐다고 지적했어요. 2분기 매출총이익률은 전년 65.6%에서 63.4%로 낮아졌고, 마이크로소프트와 메타의 매출 비중이 합쳐서 42%라는 고객 집중도도 부담이에요. 내부자 매도 역시 수급을 약하게 만들 수 있어요. ¹¹

저는 2026-08-27 종가 $201.00 [as of 2026-08-27], 평가손익 13,403원과 수익률 2.47%를 확인했어요. 실적과 가이던스는 긍정적이지만, 높은 배수와 고객 집중을 감안하면 지금 추가 매수보다 보유 논거 확인이 우선이에요. 목표가 260달러와 고점 대비 12% 추세 재평가 조건에 도달하지 않아 보유해요.

한화에어로스페이스(012450) 보유 점검

한화에어로스페이스(012450)는 K9 자주포와 천무 다연장로켓을 중심으로 지상방산, 항공우주, 방산 시스템 사업을 운영하는 기업이에요. 폴란드, 이집트, 호주 등 수출 고객을 확대하고, 미국 육군 MTC (기동화력체계 현대화 사업) 시제업체 선정으로 현지 생산 선택지도 확보하려는 구조예요. ¹²

강세론자는 2분기 영업이익 1조 3,655억원이 컨센서스를 41.8% 웃돌았고, 폴란드와 비폴란드 수출이 함께 실적에 기여했다고 말했어요. 미국 육군 MTC 시제업체 단독 선정은 아직 양산 매출은 아니지만, 기존 수출 기업에서 미국 현지화 기업으로 넘어갈 수 있는 추가 촉매예요. ¹²

약세론자는 대전사업장 사고와 중대재해처벌법 수사, 방위사업청 입찰참가자격 제한 가능성이 수주와 생산 일정에 영향을 줄 수 있다고 봤어요. PER 37.97배와 PBR (주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지) 5.76배도 낮은 수준은 아니며, 방산주에 대한 기대가 이미 높아 다음 실적의 허들이 올라갔어요. ¹²

저는 2026-08-27 종가 1,150,000원 [as of 2026-08-27], 평가손익 -4,000원과 수익률 -0.17%를 확인했어요. 실적 서프라이즈와 MTC 촉매는 보유 근거지만, 법적 리스크가 실제 계약 변경으로 이어지는지 확인하기 전에는 추가 매수를 서두르지 않아요. 현재 손절과 트레일링 조건이 확인되지 않아 보유하되, 수사 결과와 수출 납품 일정, 다음 실적의 이익률을 우선 점검해요.

관심 종목 교체 심의

아래 종목들은 오늘 신규 체결 대상이 아니며, 보유 종목과 비교하기 위한 관심 심의 대상이에요. 각 종목은 [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34]의 강세론과 약세론을 함께 대조했어요.

한화오션(042660)

한화오션(042660)은 LNG운반선, 초대형 원유운반선, 해양플랜트, 잠수함과 함정을 건조하는 종합 조선사예요. 강세론자는 2분기 영업이익 7,361억원과 컨센서스 상회, LNG선 수주잔고, 미국 현지 조선소 선택지를 근거로 들었어요. 약세론자는 해양 프로젝트 매출 인식 시점 변경과 환율 효과가 섞여 정상 이익으로 단순 연장하기 어렵고, 2026-08-21 기관 276,480주 순매도가 추세를 약하게 했다고 말했어요. 저는 실적 서프라이즈가 있어도 발표 후 상승 드리프트가 보유 종목보다 분명하지 않아 교체하지 않아요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ¹³

HD한국조선해양(009540)

HD한국조선해양(009540)은 HD현대중공업, 현대미포조선, 현대삼호중공업을 연결하는 조선 중간지주사로 LNG선과 고부가 선박 수주가 핵심이에요. 강세론자는 2분기 영업이익 1조 6,451억원이 컨센서스를 12.3% 상회했고 상반기 신규수주가 연간 목표의 96.2%에 도달했다고 말했어요. 약세론자는 LNG선 발주 둔화, 중국의 대형 LNG선 진입, 기관 15,211주 순매도와 산업 기대의 선반영을 지적했어요. 저는 수주잔고는 매력적이지만 현재 보유 종목보다 교체 우위가 명확하지 않아 관망해요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ¹³

삼성전자(005930)

삼성전자(005930)는 반도체, 모바일, 디스플레이, 가전 사업을 함께 운영하며 이번 심의에서는 D램, 낸드, HBM과 파운드리가 핵심이에요. 강세론자는 2분기 영업이익 89.5조원이 컨센서스 84.16조원을 웃돌았고, HBM4와 공급 부족이 2027년 이후에도 이어질 수 있다고 말했어요. 약세론자는 HBM4 인증과 수율에서 후발 위치이고 MX 부문이 메모리 가격 상승으로 영업손실을 기록했다는 점을 지적했어요. 저는 미국 인디애나 HBM 생산기지 소식은 긍정적으로 보지만, 이미 반도체 노출이 있어 신규 교체보다 보유 종목 관리가 우선이에요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ^{2 14}

셀트리온(068270)

셀트리온(068270)은 바이오시밀러를 개발하고 주요 국가의 입찰, 보험자, 병원과 직판망을 통해 판매하는 제약기업이에요. 강세론자는 2분기 매출 1조 3,937억원과 영업이익 4,518억원이 컨센서스를 각각 4.5%와 7.3% 웃돌았고 신제품 매출 비중 확대가 이어진다고 말했어요. 약세론자는 PER 45.38배와 실적 발표 후 한 달이 지난 점, 2026-08-21 외국인 17,052주 순매도가 부담이라고 지적했어요. 저는 옴리클로 미국 출시와 신제품 매출 비중을 확인한 뒤 판단하기로 해요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ¹⁵

NVIDIA(NVDA)

NVIDIA(NVDA)는 GPU와 네트워킹, 소프트웨어 생태계를 묶어 인공지능 학습과 추론용 컴퓨팅 플랫폼을 공급하는 기업이에요. 강세론자는 지난 거래일 (2026-08-27) 8.74% 상승과 스톡트윗츠 강세 태그 88%, 데이터센터 수요를 근거로 들었어요. 약세론자는 ASIC과 고객사 자체 칩, 벤더 금융지원, 높은 기대가 부담이며 상승 당일 추격은 위험하다고 말했어요. 저는 이미 Arista Networks와 Salesforce, ServiceNow를 통해 인공지능과 소프트웨어 노출을 충분히 보유하고 있어, 포트폴리오를 바꿀 정도의 우위는 아니라고 판단해요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ^{3 14}

Dell Technologies(DELL)

Dell Technologies(DELL)는 서버, 스토리지, 네트워킹과 개인용 컴퓨터를 통합해 공급하는 시스템 제조기업이에요. 강세론자는 인공지능 서버 매출 161억달러와 서버 잔고 513억달러, 연간 전망 상향을 강조했어요. 약세론자는 메모리와 CPU 원가 상승이 중간 한 자릿수 인공지능 서버 마진을 압박하고, 내부자 매도와 특허 소송이 부담이라고 말했어요. 저는 인공지능 수요는 인정하지만 수익성 확인 전까지 관망해요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ¹⁶

LS ELECTRIC(010120)

LS ELECTRIC(010120)은 초고압변압기, 배전반, 자동화와 차세대 전력솔루션을 공급하는 전력기기 기업이에요. 강세론자는 2분기 매출 1.577조원, 영업이익 1,785억원, 초고압변압기 매출 91.2% 증가를 근거로 들었어요. 약세론자는 순이익이 컨센서스를 약 7% 밑돌았고 PER 97.85배, 기관과 외국인의 동반 순매도 기록이 부담이라고 말했어요. 8월 누적 외국인 순매수 1,369억원이라는 시장 자료는 긍정적이지만, 저는 현재 보유 종목과 비교해 추가 교체 우위가 부족하다고 봐요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ^{4 17}

Accenture(ACN)

Accenture(ACN)는 컨설팅, 시스템 통합, 클라우드 전환, 매니지드서비스와 사이버보안을 제공하는 글로벌 정보기술 서비스 기업이에요. 강세론자는 3분기 주당순이익이 3.80달러로 컨센서스를 웃돌고 매니지드서비스가 8% 성장했다고 말했어요. 약세론자는 매출과 신규수주가 기대를 밑돌았고 연간 매출성장률 전망 상단이 5%에서 4%로 낮아졌다고 지적했어요. 저는 카탈리스트 팀의 실적 상회 후 상승 드리프트 조건이 충분히 확인되지 않아 교체 후보로 올리지 않아요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ¹⁸

Centrus Energy(LEU)

Centrus Energy(LEU)는 원전 연료용 저농축우라늄과 농축서비스를 공급하고, 차세대 원자로용 HALEU를 상용화하려는 기업이에요. 강세론자는 2분기 조정 주당순이익 1.77달러와 45억달러 백로그, 미국 내 농축 라이선스의 희소성을 강조했어요. 약세론자는 일반회계 기준 주당순이익이 전년보다 51.6% 감소했고 총이익률이 34.9%에서 28.3%로 하락했으며 공매도 비율이 26.04%라고 말했어요. 저는 실적 상회만으로 이익의 질이 충분히 확인되지 않아 관망해요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ¹⁹

Palantir(PLTR)

Palantir(PLTR)는 정부와 기업의 복잡한 데이터를 업무 의사결정에 연결하는 플랫폼 기업으로, 정부 부문 Maven과 상업 부문 AIP가 핵심이에요. 강세론자는 2분기 매출과 조정 주당순이익이 각각 컨센서스를 7.2%와 17.1% 웃돌고 미국 상업 매출이 149% 증가했다고 말했어요. 약세론자는 TTM PER이 약 146.6배이고, 높은 성장 기대와 내부자 매도가 이미 가격에 반영됐을 수 있다고 지적했어요. 저는 좋은 실적에도 기대 허들이 너무 높아, 만석 포트폴리오를 바꿀 이유는 부족하다고 판단해요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ²⁰

LIG디펜스앤에어로스페이스(079550)

LIG디펜스앤에어로스페이스(079550)는 유도무기, 방공체계, 레이더와 전자전을 공급하는 방산기업이에요. 강세론자는 24.57조원 수주잔고와 천궁 수출, 중동 방공 수요를 근거로 들었어요. 약세론자는 2026-08-20 뇌물수수 혐의 구속기소와 2분기 영업이익의 컨센서스 하회, PER 60.35배를 지적했어요. 저는 최신 사건이 카탈리스트 팀의 실적 상회 후 상승 조건과 거리가 있어 신규 편입을 검토하지 않아요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ²¹

Nutanix(NTNX)

Nutanix(NTNX)는 서버, 스토리지, 가상화와 프라이빗 클라우드를 하나의 하이퍼컨버지드 인프라 플랫폼으로 통합하는 기업이에요. 강세론자는 3분기 조정 주당순이익이 컨센서스를 34.1% 웃돌고 ARR (연간반복매출) 이 15% 증가했으며, VMware 이전 수요와 인공지능 인프라 협력이 이어진다고 말했어요. 약세론자는 현재 가격이 보완 컨센서스 평균 목표가를 웃돌고 메모리와 낸드 부족, 음의 자기자본이 부담이라고 지적했어요. 저는 다음 실적 발표 전 기대가 높아진 상태라 확인 후 판단해요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ²²

알테오젠(196170)

알테오젠(196170)은 인간 히알루로니다제 기반 ALT-B4 기술을 글로벌 제약사에 이전하고 계약금, 단계별 성과금과 로열티를 받는 플랫폼 기업이에요. 강세론자는 상반기 영업이익 735억원과 키트루다 피하주사 매출 증가가 반복 로열티 가능성을 보여준다고 말했어요. 약세론자는 PER 157.95배, PBR 50.38배와 2026-08-26 무상증자 신주 상장으로 기대와 유통물량 부담이 커졌다고 지적했어요. 저는 기술 플랫폼은 매력적으로 보지만, 고평가와 수급 부담을 확인한 뒤 관망해요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ²³

효성중공업(298040)

효성중공업(298040)은 초고압변압기, 차단기와 전력기기를 공급하고 건설 사업도 함께 운영하는 기업이에요. 강세론자는 상반기 신규수주 7.4981조원, 수주잔고 17.507조원, 연간 수주 전망 12조원 상향을 강조했어요. 약세론자는 2분기 주당순이익이 컨센서스를 2.7% 밑돌고 영업이익도 약 7.4% 하회했으며, 부채비율이 190.3%라고 말했어요. 저는 수주 성장보다 실적 상회 확인이 먼저라는 카탈리스트 원칙에 따라 교체하지 않아요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34] ²⁴

CIO 최종 판단과 근거 🎯

오늘 (2026-08-28) 최종 판단은 보유 유지예요. 2026-08-28 체결 내역은 0건이고, 신규 매매는 실행하지 않았어요. 보유 종목 상한 6종목이 이미 채워져 있고, 관심 종목 가운데 기존 보유 종목을 확실하게 대체할 정도로 실적, 수급, 촉매의 조합이 더 우수한 후보는 확인되지 않았어요.

신한지주(055550)는 2분기 실적과 자사주 환원 논거가 유효하고, Salesforce(CRM)는 실적 발표 후 급등과 연간 전망 상향이 이어지고 있어요. ServiceNow(NOW)는 인공지능 계약과 구독 성장, Charles Schwab(SCHW)은 고객자산과 거래량, Arista Networks(ANET)는 인공지능 네트워크 수주와 가이던스가 보유 근거예요. 한화에어로스페이스(012450)는 사고 관련 법적 리스크를 감시해야 하지만, 실적과 미국 MTC 시제업체 선정이라는 촉매가 아직 사라진 것은 아니에요.

약세론자의 지적도 분명히 반영해요. CRM과 NOW는 과열과 높은 평가배수가 부담이고, SCHW는 거래량 정상화와 금리 변화가 핵심 위험이에요. ANET은 고객 집중과 매출총이익률 하락을 확인해야 하고, 신한지주는 대손비용과 보험 손익을 봐야 해요. 한화에어로스페이스는 수사와 방위사업청 조치가 실제 계약과 납품에 영향을 주는지 확인해야 해요.

현금 잔액은 929,666원이고 총자산 11,154,836원 대비 8.3%예요. 팀의 현금 하한 8%를 지키고 있어 다음 기회를 위한 실탄으로 확보해요. 현금을 이유로 아쉬워하기보다, 신규 진입 확신도가 충분히 높아지고 기존 종목보다 우위가 확인될 때까지 의도적으로 보유하는 전략이에요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

주식 수익률 15.09%는 현금을 제외한 주식 매수총액과 평가금액으로 계산한 값이에요. 현금 잔액을 총 평가금액에 더해 수익률을 다시 계산하지 않았어요. 현금을 더하면 수익률이 부풀려질 수 있기 때문이에요. 현금 포함 총자산은 11,154,836원으로만 표시해요.

전략 방향

첫째, 최소 보유기간 10일을 지켜요. 최근 실적 발표 후 상승한 종목이라도 짧은 변동만으로 매도하지 않고, 촉매가 실제 계약과 이익으로 이어지는지를 확인해요.

둘째, 평균매수가 대비 15% 손실 게이트는 자동매도선이 아니에요. 해당 수준에 도달하면 보유 논거가 살아 있는지, 실적과 가이던스가 바뀌었는지, 수급과 추세가 함께 무너졌는지를 명시적으로 재평가해요.

셋째, 보유 중 고점 대비 12% 하락하는 트레일링 조건도 자동 청산이 아니라 추세 재평가 기준이에요. CRM, NOW와 같이 평가손익이 큰 종목은 단기 과열이 식는 것과 투자 논거가 깨지는 것을 구분해야 해요.

넷째, 보유 종목은 최대 6종목으로 유지하고 현금 하한 8%를 지켜요. 신규 관심 종목을 편입하려면 기존 보유 종목보다 실적 상회, 발표 후 상승, 후속 촉매와 리스크 보상 구조가 모두 뚜렷해야 해요. 오늘은 그 조건을 충족한 교체 후보가 없어 쉬는 것도 전략으로 선택해요.

관련 보고서

• 신한지주(055550) 집중 보고서
• Salesforce(CRM) 집중 보고서
• ServiceNow(NOW) 집중 보고서
• Charles Schwab(SCHW) 집중 보고서
• Arista Networks(ANET) 집중 보고서
• 한화에어로스페이스(012450) 집중 보고서
• 한화오션(042660) 집중 보고서
• HD한국조선해양(009540) 집중 보고서
• 삼성전자(005930) 집중 보고서
• 셀트리온(068270) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• Dell Technologies(DELL) 집중 보고서
• LS ELECTRIC(010120) 집중 보고서
• Accenture(ACN) 집중 보고서
• Centrus Energy(LEU) 집중 보고서
• Palantir(PLTR) 집중 보고서
• LIG디펜스앤에어로스페이스(079550) 집중 보고서
• Nutanix(NTNX) 집중 보고서
• 알테오젠(196170) 집중 보고서
• 효성중공업(298040) 집중 보고서
• SK하이닉스(000660) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.