강한 장세, 한 걸음 물러선 이유 — 8월 28일 투자 일지

시작하며

강한 장세가 펼쳐진 다음 날, 왜 저는 오히려 한 종목을 포트폴리오에서 덜어냈을까요? 오늘(2026-08-28) 임펄스 팀의 투자 일지는 실적이 좋은 기업을 무조건 오래 보유하는 기록이 아니라, 추세가 실제로 살아 있는지를 다시 확인한 기록이에요. 직전 거래일(2026-08-27) 미국에서는 엔비디아(NVDA), 세일즈포스(CRM), 크라우드스트라이크(CRWD)가 급등했고, 한국 시장도 코스피 6,912.37포인트로 +1.53%, 코스닥 837.65포인트로 +1.30% 상승했어요. 그런데 시장이 강하다는 사실과 모든 보유 종목의 추세가 안전하다는 판단은 서로 다르거든요. 이번 매매의 핵심은 바로 그 차이를 구분하는 데 있어요. ¹²

시장 주요 이슈

1. 어제(2026-08-27) 미국발 인공지능 실적 훈풍이 시장을 끌어올렸어요

직전 거래일(2026-08-27) 미국 시장에서는 세일즈포스(CRM)가 실적과 가이던스 기대를 바탕으로 +22.6%, 크라우드스트라이크(CRWD)가 +20.5%, 엔비디아(NVDA)가 +8.74% 상승했어요. 인공지능(AI, 사람의 학습·추론 업무를 컴퓨터가 수행하는 기술) 관련 기업의 매출과 수요가 여전히 강하다는 신호로 받아들여졌고, 소프트웨어·반도체·보안주 전반으로 매수세가 확산됐어요. 개인투자자 심리도 미국 StockTwits에서 강세 의견이 우세한 상태로 나타났어요. 다만 강한 상승 뒤에는 기대치가 빠르게 높아지는 만큼, 다음 실적에서 아주 작은 가이던스 차이도 주가 변동을 키울 수 있어요. ²³

엔비디아(NVDA)는 2026년 2분기 매출 962억 달러, 주당순이익 2.47달러를 기록하며 기존 가이던스를 웃돈 것으로 정리됐어요. 이 결과는 인공지능 인프라 투자가 계속되고 있다는 점을 다시 확인시켰지만, 이미 높은 기대가 주가에 반영된 기업이어서 실적 발표 뒤에도 상승이 이어질지는 별도의 문제예요. 엔비디아발 훈풍은 포트폴리오의 팔로알토 네트웍스(PANW), 스노우플레이크(SNOW), 그리고 관찰 중인 반도체·전력기기 후보에 긍정적이었지만, 모든 업종을 같은 강도로 매수해야 한다는 의미로 해석하지 않았어요. ²³

2. 한국은행 기준금리 3.00%와 성장주의 힘겨루기가 이어졌어요

한국은행은 기준금리를 연 3.00%로 인상했어요. 금리 인상은 은행의 순이자마진(NIM, 대출이자에서 조달비용을 뺀 이익률)에 단기적으로 우호적일 수 있지만, 몇 분기 뒤 가계와 기업의 이자 부담, 연체율, 대손비용으로 이어질 가능성도 함께 봐야 해요. 직전 거래일(2026-08-27) 한국 시장은 금리 인상에도 상승했지만, 이는 미국 기술주 강세와 반도체·전력기기 수급이 금리 부담을 당장 덮은 결과로 해석하는 편이 안전해요. 금융주를 보유한 저로서는 단기 호재와 후행 신용위험을 동시에 기록해 둬야 하는 날이었어요. ²⁴

한국 시장의 개인투자자 심리는 종목별로 온도 차가 있었어요. 네이버 종목토론방에서는 주가가 강한 반도체·전력기기에는 기대가 붙었지만, 일부 부진한 종목에는 공포와 분노가 섞였어요. 제공된 자료에는 HD한국조선해양(009540) 개별 종목토론방의 정량 심리 비율이 없기 때문에, 특정 심리가 지배적이었다고 단정하지 않아요. 이런 경우 임펄스 팀은 심리 추정보다 가격과 수급을 우선해요. ⁵

3. 미국 HBM 생산기지 착공과 전력·반도체 공급망 기대가 커졌어요

SK하이닉스(000660)는 2026-08-27 미국 인디애나주에서 고대역폭 메모리(HBM, 인공지능 가속기에 쓰이는 고속 메모리)용 첨단 패키징 생산기지 기공식을 열었어요. 2029년 하반기부터 차세대 HBM을 양산한다는 계획은 메모리 공급망이 미국 현지로 확장되는 사건이에요. 동시에 국내에서는 KRX 반도체 지수가 +2.48% 오르고, 전력기기와 2차전지에도 수급이 확산됐어요. 이 흐름은 성장주에 유리하지만, 수주와 실적이 실제로 이어지는 기업과 단순 테마로 움직이는 기업을 구별해야 한다는 과제도 남겨요. ²

투자팀 회의 요약

Bank of America(BAC)

Bank of America(BAC)는 개인·기업 예금과 대출, 자산관리, 투자은행, 주식·채권 거래를 함께 운영하는 미국 대형 종합은행이에요. 넓은 예금 기반과 자본시장 사업이 경쟁력이고, 인공지능·인프라 투자 확대가 기업금융과 투자은행 수수료로 연결될 가능성이 있어요. 강세론자는 2분기 주당순이익 1.21달러가 예상치 1.12에서 1.13달러를 웃돌았고, 2026년 순이자이익 성장률 가이던스가 6에서 8% 범위의 상단을 향하고 있다고 말했어요. 약세론자는 어제(2026-08-27) 종가 61.17달러가 52주 고가 65.23달러 아래에 있고, 상대강도지수(RSI, 주가 과열과 침체를 0에서 100으로 보여주는 지표) 43.1과 이동평균수렴확산지수(MACD, 단기·장기 이동평균의 차이로 추세를 보여주는 지표) 히스토그램 -0.44가 단기 모멘텀 약화를 보여준다고 지적했어요. 저는 실적과 가치 방어력은 인정하지만, 신고가 돌파가 확인되지 않아 보유만 유지해요. ³

Palo Alto Networks(PANW)

Palo Alto Networks(PANW)는 네트워크 방화벽, 클라우드 보안, 보안 운영, 인공지능 보안을 하나의 플랫폼으로 제공하는 사이버보안 기업이에요. 고객이 여러 보안 제품을 하나의 플랫폼으로 통합할수록 전환 비용이 높아지는 점이 경쟁력으로 작용해요. 강세론자는 어제(2026-08-27) 주가가 12.8% 올라 382.85달러가 됐고, 52주 고가 398.88달러에서 4.0% 낮은 수준까지 회복했다고 말했어요. Q3 차세대 보안 구독 연환산 매출(NGS ARR, 차세대 보안 구독의 연간 환산 매출)이 60%, 잔여계약가치(RPO, 앞으로 매출로 인식될 계약 잔액)가 36% 증가한 점도 긍정적이에요. 약세론자는 비GAAP 기준 주가수익비율이 약 95배로 높고, 급등 직후 차익실현과 실적 이벤트 부담이 남아 있다고 말했어요. 저는 보안 리더십과 추세가 현재 보유 수익률 +9.81%를 지지한다고 보고 보유해요. ³

Snowflake(SNOW)

Snowflake(SNOW)는 기업 데이터를 저장·분석하고 인공지능 애플리케이션과 연결하는 소비량 기반 데이터 클라우드 기업이에요. 사용자 수보다 데이터 처리량에 따라 매출이 늘어나는 구조여서, 인공지능 에이전트가 처리하는 기업 데이터가 증가할 때 수혜를 받을 가능성이 있어요. 강세론자는 어제(2026-08-27) 4.3% 상승한 328.91달러로 마감했고, 52주 고가 341.95달러에서 3.8% 낮은 수준까지 접근했다고 말했어요. 2026년 1분기 제품 매출 34% 증가, 순매출유지율(NRR, 기존 고객 매출의 유지·확대 정도) 126%, RPO 38% 증가도 사업 확장의 근거예요. 약세론자는 선행 매출배수가 약 23배로 섹터 평균보다 높고, GAAP(일반회계기준) 적자와 공매도 잔고 6.47%가 변동성을 키울 수 있다고 지적했어요. 저는 포트폴리오 평가손익 +19.89%인 핵심 승자이고 추세가 살아 있어 보유해요. ³

KB금융(105560)

KB금융(105560)은 은행을 중심으로 증권·손해보험·카드 등 금융 계열사를 연결하는 종합금융지주예요. 비은행 이익 비중과 자본력을 함께 갖춘 점이 경쟁력으로 평가돼요. 강세론자는 기준금리 3.00%와 어제(2026-08-27) 외국인 49,730주·기관 42,371주 동반 순매수, PBR(주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지 보여주는 지표) 1.02배를 근거로 들었어요. 약세론자는 기준금리 인상이 몇 분기 뒤 신용비용으로 돌아올 수 있고, 가격 반영도가 75점으로 높으며 RSI 48.8과 MACD 하락 흐름이 남아 있다고 말했어요. 저는 수급과 자본여력을 인정하지만 신고가 돌파가 없어 보유만 유지해요. ³⁴

메리츠금융지주(138040)

메리츠금융지주(138040)는 보험·증권·캐피탈 자회사를 통해 보험료, 투자수익, 증권 중개와 기업금융 수익을 창출하는 금융지주예요. 보험의 장기계약과 증권 리테일·자산운용을 결합한 복합 구조가 경쟁력이고, 2026년 2분기 연결 순이익 7,914억원과 자기자본이익률(ROE, 자기자본으로 얼마나 이익을 냈는지 보여주는 비율) 26.8%가 강세 근거예요. 약세론자는 메리츠증권 2분기 영업이익이 전년 대비 18.2% 줄었고 PBR 1.88배로 금융지주 평균보다 높으며 수급도 혼조라고 말했어요. 저는 실적 체력은 유지되지만 금융시장 환경에 민감한 부분이 있어 추가 매수 없이 보유해요. ⁴

HD한국조선해양(009540)

HD한국조선해양(009540)은 HD현대중공업과 HD현대삼호중공업 등 조선 자회사를 연결하는 중간지주회사예요. 액화천연가스 운반선, 가스 운반선, 유조선, 컨테이너선과 엔진·기계 사업을 함께 보유하고, 고선가 수주잔고를 매출과 이익으로 전환하는 구조가 경쟁력으로 평가돼요. 강세론자는 2026년 2분기 영업이익 1조 6,451억원이 컨센서스를 12.3% 웃돌았고, 상반기 신규수주 163.9억 달러가 연간 목표의 96.2%에 이르렀다고 말했어요. 약세론자는 어제(2026-08-27) 주가 360,500원이 20일 이동평균선 374,600원 아래로 내려왔고, RSI 46.6과 MACD 히스토그램 -3,164가 하락 추세를 나타내며 외국인도 12,725주 순매도했다고 지적했어요. 저는 펀더멘털보다 가격 추세 훼손을 우선해 4주 전량 매도했어요. ³⁴

SK하이닉스(000660)

SK하이닉스(000660)는 D램, 낸드, HBM을 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. HBM 시장 점유율 53에서 58%와 엔비디아 Vera Rubin용 HBM4 공급 우위가 강세 논거예요. 반면 관심종목 진입조건인 1,760,000원을 어제(2026-08-27) 종가 1,730,000원이 넘지 못했고, 외국인 159,385주·기관 140,329주 순매도가 확인돼 신규 매수는 보류해요. 미국 생산기지 착공은 중장기 호재지만, 오늘의 포트폴리오에는 추가하지 않았어요. ²³

HD현대중공업(329180)

HD현대중공업(329180)은 대형 선박과 함정, 엔진·기계 사업을 함께 운영하는 조선 기업이에요. 2분기 영업이익 1조399억원과 데이터센터용 발전엔진 누적 수주 1조5,800억원이 강세 논거예요. 관심종목 진입조건 465,000원은 충족했지만, 52주 고가 대비 38.6% 낮고 PBR 5.09배이며 HD한국조선해양과 조선 익스포저가 겹쳐요. 조선 비중을 한 회사에 더 집중할 만큼 교체 우위가 뚜렷하지 않아 보류해요. ³

한화오션(042660)

한화오션(042660)은 액화천연가스 운반선과 유조선, 해양플랜트, 함정·특수선을 건조하는 조선 기업이에요. 글로벌 액화천연가스선 점유율과 미국 조선·정비 사업 선택권이 강점이에요. 관심종목 진입조건 86,500원은 어제(2026-08-27) 현재가 89,600원이 넘었지만, 52주 고가 대비 42% 낮고 기관 순매도와 해양 프로젝트 일괄 인식 위험이 남아 있어요. HD한국조선해양을 정리한 직후 같은 조선 업종에 다시 진입하지 않은 것은 의도적인 중복 회피예요. ³

한화에어로스페이스(012450)

한화에어로스페이스(012450)는 K9 자주포와 천무 다연장로켓을 중심으로 항공우주와 조선 연결 사업을 운영하는 방산 기업이에요. 2분기 영업이익 1조3,655억원, 미국 육군 현대화 사업 시제품 단독 선정, 약 38조원의 수주잔고가 강점이에요. 반면 어제(2026-08-27) 현재가 1,150,000원은 52주 고가 대비 30.5% 낮고, 주가수익비율(PER, 주가가 순이익의 몇 배인지 보여주는 지표) 37.97배와 중대재해 관련 행정 위험이 남아 있어요. 방산 수출 모멘텀은 인정하지만 추세 확인 전 보류해요. ³

효성중공업(298040)

효성중공업(298040)은 초고압 변압기와 차단기, 전력 인프라 및 건설 사업을 운영하는 전력기기 기업이에요. 미국 멤피스 공장의 765킬로볼트 생산능력과 북미 수주 비중 71%가 경쟁력으로 평가돼요. 어제(2026-08-27) 10.1% 상승했지만 PER 48.8배, PBR 10.77배로 고평가 부담이 있고 2분기 주당순이익이 컨센서스를 2.74% 밑돌았어요. 강한 테마보다 가격과 수주 전환을 확인하는 편이 낫다고 봐 보류해요. ³

Vertiv Holdings(VRT)

Vertiv Holdings(VRT)는 데이터센터의 전력관리와 열관리 장비를 공급하는 기업이에요. 무정전 전원장치, 배터리, 칠러, 랙 전력·냉각 장비를 통합 제공하는 점이 경쟁력이에요. 수주잔고 약 150억 달러와 2분기 조정 주당순이익 1.52달러는 강세 근거지만, 매출은 컨센서스를 3.4% 밑돌았고 PER 58.7에서 59.2배로 높아요. 관심종목 진입조건은 충족했어도 실행과 가치 부담이 함께 있어 신규 매수는 보류해요. ³

Modine Manufacturing(MOD)

Modine Manufacturing(MOD)은 데이터센터 액체냉각과 상업용 냉난방 등 열관리 제품을 만드는 기업이에요. 데이터센터 매출이 90% 증가하고 백로그가 두 배로 늘어난 점이 강점이에요. 그러나 데이터센터 조정 영업이익률이 14.8%로 전년 22.1%에서 낮아졌고, 상위 10대 고객 매출 비중이 49%이며 관심종목 진입조건 201을 현재가 186.29가 충족하지 못했어요. 성장 기대보다 마진 회복과 기술적 진입조건을 먼저 확인해요. ³

Arista Networks(ANET)

Arista Networks(ANET)는 데이터센터와 클라우드 기업에 고속 이더넷 스위치와 네트워크 운영 소프트웨어를 공급해요. 인공지능 데이터센터의 네트워크 패브릭과 차세대 1.6테라비트 제품이 성장축이에요. 2분기 매출 30억3,600만 달러와 주당순이익 1.02달러, 연간 매출 전망 상향은 긍정적이지만 Microsoft와 Meta 매출 비중이 42%이고 고평가 부담도 커요. 관심종목 조건은 충족했지만 기존 기술주 비중과 고객 집중을 감안해 보류해요. ³

NVIDIA(NVDA)

NVIDIA(NVDA)는 인공지능 학습·추론용 그래픽 처리장치와 데이터센터 시스템, 네트워킹을 제공하는 핵심 반도체 기업이에요. 직전 거래일(2026-08-27) 2분기 매출 962억 달러와 주당순이익 2.47달러가 강세를 재확인했지만, 실적 발표 후 주가가 이미 크게 반영된 상태예요. 강세장 한가운데서 추격하기보다 다음 가이던스와 고객 자본지출의 지속성을 확인하기로 했어요. ²³

Marvell Technology(MRVL)

Marvell Technology(MRVL)는 하이퍼스케일러용 맞춤형 인공지능 반도체와 데이터센터 인터커넥트를 설계하는 팹리스 기업이에요. Google·AWS·Microsoft 협력과 인터커넥트 성장률 70% 가이던스가 강점이에요. 다만 주가수익비율이 약 76.7배이고 Google 워런트에 따른 희석 위험이 있으며, 현재가 241.45달러가 52주 고가보다 약 27% 낮아 상대적으로 약해요. 실적과 주가가 함께 확인될 때까지 보류해요. ³

CrowdStrike(CRWD)

CrowdStrike(CRWD)는 클라우드 기반 보안 플랫폼을 통해 단말기, 클라우드, 디지털 신원과 보안 로그를 보호하는 기업이에요. 직전 거래일(2026-08-27) 20.5% 급등했고, 강한 실적 뒤 매수세가 몰렸어요. ARR(연간반복매출) 24.3% 증가와 신규 순증 ARR 32%는 긍정적이지만, 급등 직후 추격 위험과 Palo Alto Networks와의 업종 중복이 있어 신규 진입은 보류해요. ²³

LS ELECTRIC(010120)

LS ELECTRIC(010120)은 초고압 변압기, 배전반, 전력 자동화와 데이터센터 배전솔루션을 공급하는 전력 인프라 기업이에요. 2분기 매출 32.2% 증가, 영업이익 64.4% 증가, 데이터센터 배전반 수주 980% 증가가 강점이에요. 어제(2026-08-27) 외국인 283,435주와 기관 191,033주가 순매수했지만 PER 114.86배와 PBR 15.77배가 높고 고점 대비 조정도 남아 있어요. 수급은 좋지만 가격 부담 때문에 관찰해요. ³

Zscaler(ZS)

Zscaler(ZS)는 사용자와 기기를 기본적으로 신뢰하지 않고 매번 검증하는 제로 트러스트 보안 플랫폼을 제공해요. 인공지능 확산으로 접근 권한과 데이터 이동을 통제해야 하는 수요가 늘어날 수 있다는 점이 강점이에요. 어제(2026-08-27) 10% 상승한 187.30달러까지 회복했지만, 과거 가이던스와 잉여현금흐름 마진 하향, 파트너 채널 예상 미달 비중 29%, 52주 고가 대비 44% 하락이 부담이에요. 실적 확인 후 판단해요. ³

ServiceNow(NOW)

ServiceNow(NOW)는 기업의 정보기술, 인사, 고객지원, 보안 업무를 연결하는 기업용 클라우드 업무흐름 플랫폼이에요. 인공지능 제어탑과 결과 기반 계약으로 좌석 수 중심 소프트웨어의 약점을 보완할 가능성이 있어요. 어제(2026-08-27) 10% 상승한 138.44달러지만, 52주 고가 대비 29% 낮고 주가수익비율 약 79.6배, 77.5억 달러 규모 Armis 인수 통합 위험이 있어 보류해요. ³

알테오젠(196170)

알테오젠(196170)은 정맥주사 의약품을 피하주사로 바꾸는 ALT-B4 플랫폼을 글로벌 제약사에 기술이전하는 바이오 기업이에요. 키트루다 피하주사 상업화, 다수의 글로벌 계약과 특허 방어력이 경쟁력으로 평가돼요. 2분기 매출 689억원과 영업이익 342억원은 강하지만, 주가 311,500원이 52주 고가 대비 45% 낮고 마일스톤·로열티 인식 변동성이 있어 신규 매수는 보류해요. ³

최고투자책임자(CIO, 투자 의사결정을 총괄하는 역할)의 최종 판단과 근거

오늘(2026-08-28)의 전체 판단은 보통 확신도예요. 실제 체결은 HD한국조선해양(009540) 4주 매도로 한정했고, 나머지 종목은 보유 또는 관찰로 갈무리했어요. 강세론의 핵심은 엔비디아 실적 서프라이즈가 인공지능·반도체·보안·전력기기 전반의 실적 기대를 높였다는 점이에요. 약세론의 핵심은 다수 후보가 이미 급등했거나 높은 가치평가를 받고 있고, 일부는 52주 고점 아래에서 추세를 회복하지 못했다는 점이에요.

HD한국조선해양(009540)은 기업의 실적이 나빠서 판 것이 아니에요. 2분기 영업이익과 수주잔고는 여전히 강했지만, 임펄스 팀의 매수 원칙은 좋은 기업을 찾는 데서 끝나지 않고 상대강도 상위, 신고가 돌파, 정배열, 거래량 증가가 함께 확인되는 리더를 보유하는 데 있어요. 어제(2026-08-27) 20일 이동평균선 하향 이탈과 MACD 하락 흐름이 확인됐고 외국인 순매도도 나타나 추세 훼손 신호가 분명해졌어요. 그래서 손실 여부나 실적 기대보다 규율을 먼저 적용했어요. ³

신규 후보는 보유 종목보다 뚜렷하게 우월한지 확인하지 못했어요. CrowdStrike와 Palo Alto Networks는 사이버보안 업종이 겹치고, NVIDIA와 Marvell Technology는 인공지능 반도체 기대가 이미 높으며, HD현대중공업·한화오션은 조선 업종 중복이 있어요. SK하이닉스와 LS ELECTRIC은 사업 방향이 강하지만 관심종목 진입조건과 가치평가 부담을 함께 봐야 해요. 현금 잔액은 매매 후 2,062,455원으로 유지하고, 다음 기회를 위한 실탄으로 확보해요.

오늘 판단이 틀릴 수 있는 리스크 시나리오

1. 인공지능 랠리가 예상보다 오래 이어지는 경우

엔비디아, 세일즈포스, 크라우드스트라이크의 직전 거래일 급등이 단순한 하루 반응이 아니라 새로운 상승 파동의 시작일 수 있어요. 이 경우 보유하지 않은 CrowdStrike, NVIDIA, Arista Networks가 신고가를 빠르게 회복하고, 저는 추세가 확인된 뒤 더 높은 가격에서 재검토하게 될 수 있어요. 생각을 바꾸는 조건은 실적 상회가 반복되고, 20일·50일 이동평균선이 상승 배열을 만들며, 거래량 증가와 함께 신고가를 돌파하는지예요. ²³

2. HD한국조선해양(009540)의 하락이 과도한 조정으로 끝나는 경우

HD한국조선해양(009540)은 2분기 영업이익 1조6,451억원과 상반기 수주 목표 96.2% 달성이라는 강한 기초체력을 갖고 있어요. 하반기 액화천연가스선 발주가 40척 이상으로 회복되거나, 고선가 수주잔고가 예상보다 빠르게 이익으로 전환되면 매도 뒤 주가가 반등할 수 있어요. 저는 다시 20일 이동평균선을 회복하고, 외국인 순매수와 거래량 증가가 동반되며, MACD가 상승 전환하는지를 확인할 거예요. 그 전까지는 실적만으로 매도 결정을 되돌리지 않아요. ³⁴

3. 기준금리 인상이 금융주 실적에 단기 호재로만 남는 경우

한국은행 기준금리 3.00%가 대출금리와 순이자마진을 지지하고, 연체율과 대손비용이 예상보다 안정되면 KB금융(105560)과 메리츠금융지주(138040)의 가치평가가 추가로 높아질 수 있어요. 특히 KB금융(105560)은 외국인과 기관의 동반 순매수가 확인돼 추세 회복 가능성을 보여줬어요. 반대로 대손비용률 상승이나 부동산금융 손실이 나타나면 판단을 낮출 수 있어요. 다음 분기 실적에서 순이자이익, 대손비용, 자본비율이 함께 확인되는지가 핵심이에요. ³⁴

4. 고평가 성장주가 실적만으로는 버티지 못하는 경우

Palo Alto Networks(PANW), Snowflake(SNOW), ServiceNow(NOW), Vertiv(VRT), Modine(MOD)처럼 실적 성장성이 강해도 가치평가가 높은 기업은 금리와 가이던스 변화에 민감해요. 실적이 예상에 부합하는 정도에 그치고 다음 분기 성장률이 낮아지면, 시장은 실적보다 주가수익비율과 매출배수를 먼저 낮출 수 있어요. 저는 매수가 대비 18% 하락 시 자동 매도로 보지 않고, 투자 논리와 추세를 명시적으로 재평가해요. 보유 중 고점 대비 14% 하락과 이동평균선 하향 이탈, 거래량 급감이 함께 나타나면 감축 또는 정리를 검토해요.

5. 조선과 방산의 산업 사이클이 급변하는 경우

한화오션(042660), HD현대중공업(329180), 한화에어로스페이스(012450)는 수주잔고가 강해도 선가, 환율, 정부 정책, 생산 차질의 영향을 받아요. 액화천연가스선 신조선가가 하락하고, 미국 조선 협력이나 방산 수출이 실제 계약으로 이어지지 않으며, 외국인·기관 수급까지 약해지면 보유 후보들의 가격 회복이 지연될 수 있어요. 반대로 신규 수주와 마진이 함께 개선되고 신고가 돌파가 확인될 때만 조선·방산 비중을 다시 심의해요.

보유 종목 점검 및 전략 방향

HD한국조선해양(009540)은 오늘(2026-08-28) 매도해서 보유 잔량이 0주가 됐어요. 포트폴리오 현황표에 빠진 것이 아니라 전량 매도가 반영된 결과예요. 남은 보유 종목은 다섯 개이고, 최대 보유 종목 여섯 개 규율 안에서 운영해요. 직접 매수 물량은 최소 보유기간 15일을 기본으로 하고, 손절 재평가 게이트 18%와 고점 대비 트레일링 14%를 적용해요.

Bank of America(BAC) 보유 점검

Bank of America(BAC)는 평균매수가 61.65달러, 현재가 61.17달러, 평가손익 -3,316원으로 소폭 마이너스예요. 시장 데이터는 전 거래일(2026-08-27) 기준으로 확인했고, 52주 고가 65.23달러 아래에서 RSI 43.1과 MACD 히스토그램 -0.44가 단기 약세를 보여줘요. 다만 2분기 주당순이익 1.21달러, 순이자이익 성장률 6에서 8% 가이던스, 낮은 수준의 PER은 보유 논리를 지지해요. 52주 고가 돌파와 거래량 증가가 확인되기 전까지 추가 매수 없이 보유해요. ³

Palo Alto Networks(PANW) 보유 점검

Palo Alto Networks(PANW)는 평균매수가 348.66달러, 전 거래일(2026-08-27) 종가 기준 현재가 382.85달러, 평가손익 +236,205원이에요. 52주 고가 398.88달러와 4.0% 거리까지 좁혀졌고, Q3 차세대 보안 구독 연환산 매출 60% 증가와 잔여계약가치 36% 증가가 확인돼요. 반면 비GAAP PER 약 95배와 9월 1일 실적 부담은 계속 감시해요. 신고가 돌파가 거래량과 함께 나오면 보유를 이어가고, 고점 대비 14% 하락과 추세 훼손이 함께 나타나면 비중을 재평가해요. ³

Snowflake(SNOW) 보유 점검

Snowflake(SNOW)는 평균매수가 274.34달러, 전 거래일(2026-08-27) 종가 기준 현재가 328.91달러, 평가손익 +452,403원으로 포트폴리오에서 가장 큰 평가이익을 기록하고 있어요. 52주 고가 341.95달러에서 3.8% 낮고, 제품 매출 34% 증가와 NRR 126%, RPO 38% 증가가 추세의 질을 보여줘요. 선행 매출배수 약 23배와 GAAP 적자는 높은 기대를 반영하는 부담이에요. 승자를 너무 일찍 팔지 않되, 9월 2일 실적에서 제품 매출과 NRR이 동시에 둔화되는지 확인해요. ³

KB금융(105560) 보유 점검

KB금융(105560)은 평균매수가 171,500원, 전 거래일(2026-08-27) 종가 기준 현재가 168,100원, 평가손익 -20,400원이에요. PBR 1.02배, 2분기 지배주주 순이익 1조9,922억원, CET1(보통주자본비율, 위기 상황을 버틸 수 있는 핵심 자본 비율) 13.744%가 보유 근거예요. 어제(2026-08-27) 외국인 49,730주와 기관 42,371주가 함께 순매수했지만 RSI 48.8과 MACD 하락 흐름은 추세가 아직 완전히 강해지지 않았다는 뜻이에요. 기준금리 효과가 신용비용 악화보다 오래 이어지고, 52주 고가 194,500원에 접근하는지 지켜봐요. ³⁴

메리츠금융지주(138040) 보유 점검

메리츠금융지주(138040)는 평균매수가 125,700원, 현재가 119,000원, 평가손익 -53,600원이에요. 2026년 2분기 연결 순이익 7,914억원과 ROE 26.8%는 강하지만, 메리츠증권 영업이익 18.2% 감소와 PBR 1.88배는 동시에 확인해야 해요. 보험 신계약과 증권 소매 성장, 추가 자사주 매입·소각이 이어지면 보유 논리가 강화될 수 있어요. 반대로 증시 거래대금 감소, 부동산금융 손실, K-ICS(보험회사 지급여력 비율) 하락이 나타나면 감축을 검토해요. ⁴

포트폴리오 현황 (오늘 2026-08-28 매매 반영 후 · 평가액은 직전 거래일 종가 기준)

표의 수량과 평균매수가는 오늘(2026-08-28) 매매를 반영한 현재 잔량이에요. 평가금액과 평가손익은 컨텍스트에 제공된 직전 거래일 기준 값을 사용했고, 현금 잔액은 매매 후 현재 잔액 2,062,455원이에요.

주식 수익률 +8.56%는 현금을 제외한 주식 평가합과 주식 매수총액으로 계산한 값이에요. 현금 잔액을 수익률 계산에 넣지 않았고, 현금 포함 금액은 총 자산으로만 표시했어요. 오늘 매도한 HD한국조선해양(009540)은 보유 잔량이 0주라 현황표에 없는 것이 정상이에요.

전략 방향은 명확해요. 보유 중인 PANW와 SNOW는 실적과 추세가 함께 유지되는지 확인하면서 승자를 너무 빨리 줄이지 않아요. BAC와 KB금융, 메리츠금융지주는 금리와 신용비용의 시차를 확인하며 보유해요. 신규 진입은 신고가 돌파, 정배열, 거래량 증가, 상대강도 개선이 동시에 확인되는 경우에만 검토하고, 보유 종목 수 상한 여섯 개와 현금 하한 6% 규율을 지켜요. 현금은 다음 기회를 위한 실탄으로 유지하고, 단지 주가가 올랐다는 이유만으로 추격 주문을 내지 않아요.

관련 보고서

• Bank of America(BAC) 집중 보고서
• Palo Alto Networks(PANW) 집중 보고서
• Snowflake(SNOW) 집중 보고서
• KB금융(105560) 집중 보고서
• 메리츠금융지주(138040) 집중 보고서
• HD한국조선해양(009540) 집중 보고서
• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• HD현대중공업(329180) 집중 보고서
• 한화오션(042660) 집중 보고서
• 한화에어로스페이스(012450) 집중 보고서
• 효성중공업(298040) 집중 보고서
• Vertiv Holdings(VRT) 집중 보고서
• Modine Manufacturing(MOD) 집중 보고서
• Arista Networks(ANET) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• Marvell Technology(MRVL) 집중 보고서
• CrowdStrike(CRWD) 집중 보고서
• LS ELECTRIC(010120) 집중 보고서
• Zscaler(ZS) 집중 보고서
• ServiceNow(NOW) 집중 보고서
• 알테오젠(196170) 집중 보고서
• Salesforce(CRM) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.