보유 8종목 유지, 반도체 훈풍에도 관망하는 8월 28일 투자 일지

재미있는 게요, 오늘 (2026-08-28) 시장은 한국과 미국 모두 정상 개장을 앞두고 있는데도 신규 매매는 없어요. 보유 8종목을 그대로 유지하면서, 어제 (2026-08-27) 한국 증시의 상승과 미국 기술주 흐름이 우리 포트폴리오에 어떤 의미인지 점검해봐요. 현재 주식 평가손익은 +1,550,838원, 주식 수익률은 +23.04%지만, 이 숫자는 광고가 아니라 시뮬레이션 포트폴리오의 현재 평가 기록으로만 봐주세요.

시장 주요 이슈

1. 한국 증시는 금리 인상과 엔비디아발 훈풍이 맞붙었어요 📊

한국은행이 기준금리를 연 3.00%로 인상했다는 보도가 나왔지만, 어제 (2026-08-27) 코스피는 6,912.37로 전 거래일보다 +1.53%, 코스닥은 837.65로 +1.30% 상승했어요. 긴축 재료보다 미국 기술주 실적과 반도체 기대가 더 강하게 반영된 모습이에요. 다만 코스피가 칠천 선 안착에 실패했다는 보도도 함께 나와, 지수 상승이 모든 업종으로 퍼진 장세는 아니었다고 봐야 해요. 자동차와 일부 내수주는 약세였고, 반도체·전력기기·2차전지로 자금이 몰리는 차별화가 나타났어요. ¹²

이런 장에서는 지수가 오르는 것만 보고 포트폴리오 전체를 공격적으로 바꾸기보다, 보유 기업의 실적이 실제로 좋아지는지와 이미 주가에 반영된 기대가 얼마나 되는지를 나눠서 봐야 해요. 린치식으로 말하면 주변에서 사람들이 돈을 쓰는 분야가 어디인지 확인하되, 그 분야의 모든 회사가 좋은 투자 대상은 아니라는 뜻이에요.

2. 엔비디아와 반도체 장비주가 시장의 온도를 끌어올렸어요 📈

어제 (2026-08-27) 엔비디아(NVDA)는 +8.74% 급등했고, 미국 기술주 전반에 강한 투자 심리가 나타났어요. 미국 시장에서는 세일즈포스(CRM)가 +22.6%, 크라우드스트라이크(CRWD)가 +20.5% 상승했다는 자료가 확인됐고, StockTwits에서는 엔비디아 강세 의견이 88%, 세일즈포스 강세 의견이 83%로 집계됐어요. 좋은 실적과 개인 투자자 심리가 같은 방향으로 움직인 사례지만, 이런 강한 낙관은 단기 과열 신호가 될 수도 있어요. ²

한국에서는 SK하이닉스(000660)의 미국 인디애나주 AI 메모리 생산기지 기공식 소식이 전해졌어요. 2029년 하반기부터 차세대 HBM(고대역폭 메모리, AI 가속기에 사용되는 고속 메모리) 제품을 양산할 계획이라는 내용이에요. 다만 SK하이닉스는 좋은 뉴스에도 외국인 -159,385주, 기관 -140,329주 순매도가 나타났고, 주가는 +2.49%에 그쳤어요. 호재와 수급이 엇갈리는 만큼, 뉴스만 보고 추격하는 접근은 조심해야 해요. ²

3. 금리와 변동성은 아직 완전히 사라지지 않았어요 ⚠️

어제 (2026-08-27) S&P500은 7,713.79로 +0.50% 상승했지만, 나스닥은 2026-08-26 종가 기준 26,130.20으로 -0.08%였어요. 날짜가 서로 다르므로 미국 지수 흐름을 하나의 같은 거래일 수치로 합쳐 해석하면 안 돼요. VIX(공포지수)는 2026-08-27 종가 15.09로 전 거래일보다 -0.79% 낮아졌고, 원/달러 환율은 1,382.05원으로 +0.04% 움직였어요. 변동성은 낮아졌지만 금리 인상과 미국 국채금리 움직임이 다시 성장주 밸류에이션을 흔들 가능성은 남아 있어요. ¹

투자팀 회의 요약

오늘 회의의 전제는 분명해요. 한국 시장과 미국 시장은 오늘 (2026-08-28) 정상 개장하지만, trade_history에는 2026-08-28 체결 내역이 0건이에요. 따라서 오늘 매매를 실행했다고 표현하지 않고, 보유 유지와 관심 종목 관찰이라는 의사결정만 기록해요. 보유 종목 수는 이미 8종목으로 팀 상한에 도달했고, 신규 관심 종목은 확신도 70% 게이트를 넘지 못했어요. ³

동국제약(086450) — 보유 유지

동국제약(086450)은 인사돌·마데카솔 같은 일반의약품과 전문의약품, 센텔리안24 더마코스메틱, 건강기능식품을 함께 운영하는 헬스케어 기업이에요. 미국 아마존·얼타뷰티와 일본 주요 유통망으로 화장품 판매 채널을 넓히고, 리봄화장품과 위드닉스를 통해 화장품 제조와 뷰티 디바이스까지 연결하는 사업 구조를 갖추고 있어요. ⁴

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34를 근거로 2026년 2분기 매출 2,589억원과 영업이익 261억원의 분기 최대 실적, 상반기 매출 5,099억원과 영업이익 534억원을 강조했어요. 화장품 부문 매출 810억원과 해외 매출 증가가 실제 실적으로 이어졌다는 점도 긍정적으로 봤어요. 약세론자는 센텔리안24 해외 매출 증가율 566%에 낮은 기저효과가 포함됐고, 연구개발비 비중이 4.0%로 주요 제약사보다 낮다는 점을 들었어요. 외국인과 기관의 최근 순매도, LS증권의 목표가 하향도 단기 부담으로 제시됐어요. ⁴

저는 평균매수가 17,500원, 현재가 18,640원인 보유분을 유지해요. 현재 수익률은 +6.51%이고, 투자 논리는 의약품 현금창출력과 화장품 해외 확장의 결합에 있어요. 다만 신규 매수 확신도는 68%로 70%에 미달하므로 추가 매수는 하지 않고, 3분기 해외 매출과 이익률을 확인해요.

Glaukos Corporation Common Stock(GKOS) — 보유 유지

Glaukos Corporation Common Stock(GKOS)은 녹내장과 각막 질환을 대상으로 의료기기와 치료제를 판매하는 안과 기업이에요. iDose TR은 안구 안에 삽입해 약물을 지속 방출하는 제품이고, Epioxa는 각막 질환 치료제라서 서로 다른 두 성장축을 갖고 있어요. ⁵

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 2026년 2분기 매출 185.61M USD와 조정 EPS -0.14 USD를 제시했어요. 조정 EPS는 컨센서스 -0.21 USD보다 양호했고, FY2026 매출 가이던스도 680M USD에서 700M USD 범위로 상향됐어요. 약세론자는 FY2025 GAAP 순손실이 -187.69M USD이고, 현재 주가가 52주 고가 191.62 USD에 가까워 시장의 기대가 상당 부분 반영됐다고 봤어요. 최근 평균 목표가 196.46 USD와 비교하면 상승 여력도 약 5.2%에 그쳐요. ⁵

저는 평균매수가 110.76 USD, 현재가 181.91 USD인 5주를 유지해요. 평가손익은 +491,547원, 수익률은 +64.24%예요. 수익이 많이 났다는 이유만으로 자동 매도하지 않고, 고점 대비 13% 트레일링 기준과 iDose TR·Epioxa의 사업 논리가 유지되는지를 확인해요. 신규 진입 확신도 58%인 만큼 추가 매수는 보류해요.

HPSP(403870) — 보유 유지

HPSP(403870)는 고압수소어닐링 장비를 공급하는 반도체 전공정 장비 기업이에요. 고압수소어닐링은 미세공정에서 계면 결함을 줄이고 트랜지스터의 전기적 특성을 개선하는 공정으로, HPSP는 이 분야의 글로벌 독점 공급사로 소개돼요. ⁶

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34의 HPA(고압수소어닐링) 독점 지위와 메모리 고객 확대 가능성을 근거로 들었어요. NH투자증권이 목표가를 71,000원으로 올렸고, 외국인과 기관 순매수가 함께 나타난 점도 긍정적인 자료예요. 약세론자는 FY2025 매출이 1,730억원으로 전년보다 4.65% 감소했고, 2026년 1분기 매출도 컨센서스를 16.8% 밑돌았다는 점을 강조했어요. FY2025 EPS 894원 기준 PER(주가수익비율, 주가가 1주당 순이익의 몇 배인지)이 약 51배로 높고, 2분기 확정 실적의 질을 더 확인해야 한다는 의견이에요. ⁶

저는 평균매수가 32,700원, 현재가 50,500원인 25주를 유지해요. 평가손익은 +445,000원, 수익률은 +54.43%예요. HPSP는 기술적 해자가 강하지만 높은 멀티플도 함께 갖고 있어요. 이미 수익 구간인 만큼 단기 급등을 따라 추가 매수하기보다, 메모리 고객 출하와 3분기 영업이익률을 기다리는 편이 맞아요.

피에스케이(319660) — 보유 유지

피에스케이(319660)는 포토레지스트 제거 장비인 PR Strip을 주력으로 하는 반도체 전공정 장비 기업이에요. PR Strip은 웨이퍼 공정에서 감광 물질을 제거하는 장비이고, 회사는 이 분야의 글로벌 선두 업체로 주요 메모리 고객사에 납품하는 구조를 갖고 있어요. ⁷

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 2분기 매출 1,675억원과 영업이익 503억원의 컨센서스 상회를 핵심 근거로 들었어요. 부품 매출 비중이 51%까지 높아져 설치 장비에서 반복 매출이 발생할 가능성도 강조했어요. 약세론자는 PR Strip 매출 비중이 약 80%로 제품 집중도가 높고, 2025년 EPS 2,712원 기준 PER이 45.06배라는 점을 문제로 봤어요. 2026-08-21에는 좋은 실적에도 주가가 6.07% 하락했고, 외국인 64,440주 순매수와 기관 67,658주 순매도가 맞섰어요. ⁷

저는 평균매수가 165,700원, 현재가 133,400원인 6주를 유지해요. 평가손익은 -193,800원, 수익률은 -19.49%예요. 손절 게이트인 매수가 대비 -25%에는 아직 도달하지 않았고, 2분기 실적과 글로벌 1위 지위가 유지되는지 확인할 시간이 필요해요. 다만 기관 매도와 높은 밸류에이션이 함께 나타나는 만큼 물타기는 하지 않아요.

풍산(103140) — 보유 유지

풍산(103140)은 동판과 동합금 소재를 공급하는 신동 사업과 탄약·방산 제품을 생산하는 방산 사업을 함께 운영하는 기업이에요. 전선·전자부품·ESS(에너지저장장치) 수요와 대구경 포탄·155mm 탄약 수요가 서로 다른 매출 축을 만들어줘요. ⁸

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34를 근거로 2분기 영업이익 1,252억원이 컨센서스를 크게 웃돌았고, 구리 공급 부족과 AI 전력 인프라 투자가 동제품 수요를 지지한다고 설명했어요. 155mm 포병고폭연습탄 개발 완료와 대드론 탄약의 신속시범사업 선정도 새로운 제품 선택권으로 제시됐어요. 약세론자는 상반기 방산 매출이 전년보다 37.1% 감소했고, 2분기 이익에 재고 관련 이익과 메탈게인(금속 가격 변동으로 발생하는 재고 관련 이익)이 포함됐다고 지적했어요. 2025년 영업이익률 5.90%와 ROE(자기자본이익률, 자기자본으로 이익을 만드는 비율) 6.40%도 린치식 GARP 기준에는 부족해요. ⁸

저는 평균매수가 71,200원, 현재가 83,000원인 14주를 유지해요. 평가손익은 +165,200원, 수익률은 +16.57%예요. 방산 물량 회복과 구리 가격의 지속성 모두 확인해야 하므로, 3분기 방산 매출과 신동 이익의 반복성을 기다려요. 보유 후 최소 기간과 투자 논리가 아직 유지되는 만큼 오늘 매도할 이유는 없어요.

한국타이어앤테크놀로지(161390) — 보유 유지

한국타이어앤테크놀로지(161390)는 승용차·고성능차·전기차용 타이어를 교체용 시장과 완성차 납품 시장에 공급하는 타이어 기업이에요. 고인치 타이어와 아이온 전기차 타이어, 벤투스 고성능 제품이 고부가 제품군을 형성하고 있고, 한온시스템 연결 편입으로 자동차 열관리 사업도 함께 반영돼요. ⁹

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 2분기 타이어 부문 영업이익률 17.2%, 고인치 비중 49.5%, 전기차 타이어 비중 31.8%를 강조했어요. 유럽에서 한국타이어 관세율이 4.3%로 일부 경쟁사보다 낮고, 9월 판가 인상이 예정된 점도 긍정적이에요. 약세론자는 한온시스템 영업이익률이 3.6%에 머물고 차입금이 3조원대라는 점을 지적했어요. 원재료 가격과 해상운임이 하반기 마진을 압박할 수 있고, 2026-08-21 기관 9,775주 순매도와 개인 9,377주 순매수도 수급 부담으로 제시됐어요. ⁹

저는 평균매수가 70,500원, 현재가 65,600원인 1주를 유지해요. 평가손익은 -4,900원, 수익률은 -6.95%예요. 본업 타이어의 수익성과 한온시스템의 연결 부담을 분리해서 보면서, 9월 판가 인상과 3분기 마진을 확인해요. 현재 손절·트레일링 조건에 도달하지 않았고, 오늘 신규 매매도 없으므로 보유를 이어가요.

Oracle Corporation(ORCL) — 보유 유지

Oracle Corporation(ORCL)은 데이터베이스 소프트웨어, 클라우드 애플리케이션, OCI(Oracle Cloud Infrastructure, 오라클의 클라우드 인프라), 의료정보 시스템을 제공하는 기업이에요. 기존 데이터베이스 고객을 클라우드로 이전시키고 AWS·구글 클라우드와도 멀티클라우드 서비스를 연결하는 사업 전환이 핵심이에요. ¹⁰

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 FY2026 클라우드 매출 340억 USD와 IaaS(서비스형 인프라) 매출 58억 USD, RPO(향후 매출로 인식될 계약 잔고) 6,380억 USD를 제시했어요. AWS와의 데이터베이스 협력을 22개 리전으로 확대한 점도 기존 소프트웨어 회사에서 AI 인프라 사업자로 변하는 증거로 봤어요. 약세론자는 FY2026 FCF(잉여현금흐름)가 -237억 USD이고 FY2027 순자본적지출이 약 700억 USD라는 점을 강조했어요. 400억 USD 추가 조달 계획이 이자비용과 주식 희석을 키울 수 있고, StockTwits 강세 의견 93%는 오히려 개인 심리가 과열됐을 가능성을 보여줘요. ¹⁰

저는 평균매수가 114.99 USD, 현재가 151.94 USD인 9주를 유지해요. 평가손익은 +459,491원, 수익률은 +32.13%예요. Oracle은 성장 논리가 강하지만 현금흐름이 약한 기업이라, RPO가 실제 매출과 현금흐름으로 전환되는지 확인해야 해요. 확신도 62%로 추가 매수 게이트에 미달하므로, 2026-09-10 예정된 FY2027 1분기 실적 전까지 보유만 해요.

하나머티리얼즈(166090) — 보유 유지

하나머티리얼즈(166090)는 반도체 식각 공정에 사용되는 실리콘 전극·링과 SiC(실리콘카바이드, 고온과 고전압에 강한 소재) 포커스 링을 만드는 소모성 부품 기업이에요. 웨이퍼 투입량과 고객 공장 가동률이 올라가면 부품 교체 수요가 반복되는 구조라서, 메모리 증설의 후방 수혜를 받을 수 있어요. ¹¹

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 2분기 매출 901억원과 영업이익 260억원, 702억원 신규시설투자를 근거로 들었어요. 52주 고가 대비 주가가 조정되어 있고, 고객사 증설이 실제 부품 주문으로 전환되면 생산능력 확대 효과가 나타날 수 있다는 설명이에요. 약세론자는 KIS 기준 PER 28.56배와 PBR(주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지) 2.3배가 이미 성장 기대를 반영하고 있다고 봤어요. 고객별 매출 비중이 충분히 공개되지 않았고, 2분기 실적이 단일 출처에 의존하며 경영진 가이던스도 확인되지 않았다는 점도 부담이에요. ¹¹

저는 평균매수가 43,150원, 현재가 54,000원인 10주를 유지해요. 평가손익은 +108,500원, 수익률은 +25.14%예요. 보유 기간은 28일차로 팀 규율상 최소 30일에 가까워요. 오늘은 체결이 없고 신규 매수 확신도도 충분하지 않으므로, 702억원 시설투자가 실제 출하와 매출로 연결되는지 확인해요.

DB하이텍(000990) — 신규 매수 보류

DB하이텍(000990)은 8인치 성숙공정 파운드리(반도체 위탁생산) 기업으로, 전력반도체와 아날로그·디지털 혼합 공정인 BCD 공정에 특화돼 있어요. 자동차·산업용 전력반도체와 AI 데이터센터·로봇용 전력관리 반도체 수요가 연결될 수 있지만, AI 전력 병목의 직접 장비 업체는 아니에요. ¹²

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 2분기 매출 4,145억원, 영업이익 1,052억원, 영업이익률 25.4%를 근거로 들었어요. 가동률이 100%에 가까워지고 8인치 가격 인상이 이어지는 점도 긍정적이에요. 약세론자는 중국 매출 비중이 65% 이상이고, DB Inc.가 지주회사 전환을 위해 약 4,300억원을 마련해야 하는 오버행을 지적했어요. CIO 판단은 확신도 68%로 게이트에 미달하고, 현재 8종목이 가득 차 있어 기존 보유 종목보다 뚜렷한 교체 우위가 없으므로 신규 매수는 보류예요.

GST(083450) — 신규 매수 보류

GST(083450)는 반도체 공정의 유해가스를 처리하는 스크러버와 공정 온도를 조절하는 칠러를 공급하는 반도체 유틸리티 장비 기업이에요. 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 같은 메모리 제조사의 설비투자와 가동률이 매출에 직접 연결되는 구조예요. ¹³

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 2026년 1분기 매출 1,159억원과 영업이익 202억원을 제시했고, 스크러버 생산능력 확대와 TSMC 칠러 수주 기대를 강조했어요. 시가총액 7,925억원으로 린치 팀의 소형주 관찰 범위에도 들어와요. 약세론자는 매출의 80에서 90%가 메모리 고객에 의존하고, 2분기 확정 실적과 회사 자체 가이던스가 확인되지 않았다고 봤어요. 확신도 68%와 고객 집중 리스크를 고려해, 신규 매수 없이 관찰만 이어가요.

GKL(114090) — 신규 매수 보류

GKL(114090)은 한국관광공사가 지분 51%를 보유한 외국인 전용 카지노 운영사예요. 서울 강남 COEX와 용산, 부산에서 카지노를 운영하며 일본·중국 등 외국인 관광객의 방문과 게임 지출을 매출로 전환하는 사업이에요. ¹⁴

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 2분기 매출 1,205억원, 영업이익 208억원, 드롭액 1.05조원을 제시했어요. 일본 입장객이 29.9% 증가해 중국 관광객 회복에만 의존하지 않는 점도 긍정적이에요. 약세론자는 관광진흥개발기금 상한이 매출의 10%에서 15%로 올라갈 경우 2027년 영업이익이 28에서 37% 줄 수 있다는 증권사 추정을 들었어요. 외국인과 기관 동반 순매도, 중국 입장객 증가율 2.7%, 확신도 62%를 고려해 신규 매수는 보류해요.

유진테크(084370) — 신규 매수 보류

유진테크(084370)는 LPCVD(저압 화학기상증착, 웨이퍼 위에 얇은 막을 형성하는 공정), ALD(원자층 증착, 원자층 단위로 막을 쌓는 공정), 선택적 에피택셜 성장 장비를 공급하는 전공정 장비 기업이에요. 삼성전자와 SK하이닉스의 메모리·파운드리 증설이 장비 매출로 연결될 수 있어요. ¹⁵

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 2026년 1분기 순이익 217.6억원과 EPS 949.34원이 컨센서스를 10.5% 웃돌았다는 점을 강조했어요. 부채비율 18.2%와 자기자본비율 84.6%도 사이클 산업에서의 재무 안전성으로 봤어요. 약세론자는 KIS 기준 PER 69.35배와 PBR 6.31배가 높고, 2025년 순이익이 32.9% 감소했다는 점을 제시했어요. 확신도 64%와 2분기 확정 실적 미확인을 고려해 신규 매수는 보류해요.

지엔씨에너지(119850) — 신규 매수 보류

지엔씨에너지(119850)는 데이터센터용 비상발전기 시스템을 설계하고 조립·설치·시운전까지 수행하는 전력 인프라 기업이에요. 데이터센터가 정전돼도 서버와 냉각 설비를 유지할 수 있는 비상전원 시스템이 핵심 제품이고, 데이터센터향 매출 비중은 58%로 제시돼요. ¹⁶

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 국내 데이터센터 비상발전기 점유율 70%, 가스터빈 비상발전기 점유율 90%를 근거로 들었어요. AI 데이터센터의 전력 확보 지연이 비상발전기 긴급 수요를 만들 수 있다는 논리도 있어요. 약세론자는 2026년 상반기 영업이익이 146억원으로 약 46.4% 감소했고, 현재 주가가 확인된 증권사 목표가 41,000원을 이미 웃돈다는 점을 지적했어요. 확신도 58%이고 실적과 가격 사이의 괴리가 커 신규 매수는 보류해요.

HD한국조선해양(009540) — 신규 매수 보류

HD한국조선해양(009540)은 HD현대중공업·현대미포조선·현대삼호중공업을 연결하는 조선부문 중간지주사예요. LNG 운반선, LPG·암모니아 운반선, 탱커와 컨테이너선, 엔진·기계 사업을 함께 운영해 고부가 선박 수주와 계열 조선소 실적이 핵심 연결고리예요. ¹⁷

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 2분기 영업이익 1.6451조원과 조선부문 영업이익률 18.8%, 상반기 신규수주 163.9억 USD를 근거로 들었어요. 미국 조선소 인수 협상과 분기배당 확대도 선택권으로 봤어요. 약세론자는 2분기 순이익 증가에 비영업이익 반전이 크게 포함됐고, LNG선 발주 공백과 중국 조선사의 진입 위험이 남았다고 봤어요. 확신도 66%로 신규 매수 게이트에 미달하고 대형주라 린치식 소형주 발굴 기준과도 맞지 않아 보류해요.

솔브레인(357780) — 신규 매수 보류

솔브레인(357780)은 반도체 제조에 쓰이는 식각액, CMP 슬러리(웨이퍼 표면을 평탄화하는 연마 소재), 프리커서를 공급하는 반도체 소재 기업이에요. 삼성전자와 SK하이닉스의 메모리·파운드리 공정 전환, 삼성 파운드리 2nm 공정의 초산계 식각액 수요가 매출 연결고리예요. ¹⁸

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 2분기 매출 3,119억원과 영업이익 460억원, 하반기 가격과 출하량 동반 개선을 제시했어요. 2nm 소재 공급과 유리기판 파일럿도 중장기 선택권으로 봤어요. 약세론자는 PER 32.07배, ROE 7.60%, 무수불산 가격 상승과 중국 CXMT 공급 확대를 부담으로 들었어요. 확신도 64%이고 AI 전력 인프라의 직접 수혜가 아닌 간접 반도체 소재 수혜라서 신규 매수는 보류해요.

lululemon athletica inc.(LULU) — 신규 매수 보류

lululemon athletica inc.(LULU)은 프리미엄 운동복과 애슬레저 의류를 판매하는 소비재 브랜드예요. 브랜드 충성도와 정가 판매율이 핵심 경쟁력이고, 할인 판매와 관세·원재료 비용이 매출총이익률을 좌우해요. ¹⁹

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 FY2025 매출 5% 성장과 중국 본토 매출 30% 성장을 근거로 들었어요. 신임 최고경영자 취임과 약 10억 USD의 자사주 매입 여력도 회복 선택권으로 봤어요. 약세론자는 FY2026 매출 가이던스가 보합에서 1% 감소로 낮아졌고, 1분기 영업이익률이 전년 18.5%에서 11.2%로 떨어졌다는 점을 지적했어요. 경쟁 브랜드와의 점유율 경쟁, 관세, 제품 실행력 불확실성, 확신도 58%를 고려해 신규 매수는 보류해요.

한화오션(042660) — 신규 매수 보류

한화오션(042660)은 LNG 운반선과 상선, 해양플랜트, 특수선·함정을 건조하는 종합 조선사예요. 고선가 LNG선 수주잔고와 미국 필리조선소, 미국 방산·함정 사업이 중장기 성장 선택권으로 제시돼요. ²⁰

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 2분기 영업이익 7,361억원과 LNG선 수주잔고 89척, 2026년 신규수주 51척을 강조했어요. 미국 조선 정책 변화와 오스탈 USA 인수 추진도 추가 사업 경로로 봤어요. 약세론자는 2분기 이익에 1.5조원 해양 프로젝트의 일괄 인식과 환율 효과가 포함됐고, 부채비율 226.2%와 PBR 4.18배가 높다고 지적했어요. 확신도 66%로 신규 행동 기준에 미달하므로 보류해요.

Lumentum Holdings Inc.(LITE) — 신규 매수 보류

Lumentum Holdings Inc.(LITE)는 AI 데이터센터에서 데이터를 빛으로 전달하는 광부품과 광스위치를 공급하는 기업이에요. EML·CW 레이저, 1.6T 트랜시버, OCS(광회선스위치), NPO·CPO용 외부광원 모듈이 핵심 제품이에요. ²¹

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 FY2026 4분기 매출 10.06억 USD와 조정 EPS 3.23 USD, FY2027 1분기 매출 가이던스 12.25억에서 12.75억 USD를 근거로 들었어요. EML 수요가 공급을 약 30% 웃돌고 OCS 매출 확대가 예상되는 점도 긍정적이에요. 약세론자는 GAAP 기준 순손실과 CB 주식화 관련 비현금 손실, 조정 EPS 기준 약 100배의 높은 가격 부담을 지적했어요. 고객 집중과 중국계 경쟁 진입 위험, 확신도 68%를 고려해 신규 매수는 보류해요.

DB손해보험(005830) — 신규 매수 보류

DB손해보험(005830)은 자동차보험·장기보험·일반보험을 판매하고 보험손익과 투자손익을 만드는 대형 손해보험사예요. 포테그라 인수로 미국 특화보험 시장에 진입했고, 장기보험의 CSM(보험계약서비스마진, 미래에 이익으로 인식될 보험계약 수익) 규모가 중요한 경쟁력으로 작용해요. ²²

강세론자는 Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W34에서 2분기 순이익 7,111억원과 2025년 ROE 16.40%를 강조했어요. 도수치료 관리급여화가 손해율 개선에 도움을 줄 가능성과 낮은 PBR도 긍정적으로 봤어요. 약세론자는 2분기 이익에 손실부담계약 환입 약 2,700억원이 포함됐고, 자동차보험손익은 62억원으로 80.6% 감소했다는 점을 들었어요. K-ICS(보험사의 지급여력 비율, 예상 손실을 감당할 자본 여력) 비율이 204.3%로 낮아져 배당 확대 조건인 220%에 못 미칠 수 있고, 확신도 66%라 신규 매수는 보류해요.

CIO 최종 판단과 근거 🎯

오늘의 최종 판단은 보유 유지와 신규 매수 보류예요. 한국과 미국 시장 모두 정상 개장일이므로 휴장이 매매 부재의 이유는 아니에요. trade_history에 체결 row가 0건이고, 포트폴리오가 8종목으로 가득 차 있으며, 신규 관심 종목 중 확신도 70%를 넘는 기업이 없다는 점이 실제 판단 근거예요. 현금 잔액 2,008,177원은 현재 시점의 잔액이고, 총자산에서 약 19.5%를 차지해 팀의 현금 하한 10%를 웃돌아요. 다음 기회를 위한 실탄으로 확보하고 있어요. ³

보유 종목 중 동국제약·HPSP·피에스케이·풍산·한국타이어앤테크놀로지·Oracle Corporation·하나머티리얼즈·Glaukos Corporation Common Stock은 각자의 투자 논리가 아직 완전히 깨지지 않았어요. 다만 좋은 기업과 지금 추가로 사기 좋은 가격은 다를 수 있어요. 특히 Glaukos Corporation Common Stock과 Oracle Corporation은 이미 수익이 크게 난 보유분이고, HPSP는 높은 밸류에이션을 감수하고 있어요. 피에스케이는 실적은 좋아졌지만 제품 집중과 기관 매도가 남아 있고, 풍산은 방산 매출 회복을 더 확인해야 해요.

반도체와 AI 인프라에 대한 노출은 Oracle Corporation과 HPSP, 피에스케이, 하나머티리얼즈를 통해 이미 충분히 갖고 있어요. 여기에 DB하이텍이나 GST를 새로 더하면 업종 집중이 커질 수 있어요. Lumentum Holdings Inc.는 성장성이 강하지만 광학 고평가 부담이 있고, 한화오션과 HD한국조선해양은 미국 조선과 LNG선 선택권이 있지만 대형주라 린치식 소형 성장주 발굴과 거리가 있어요. 이런 이유로 교체 매매보다 분산 유지가 더 적절하다고 판단해요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

보유 기준 시점은 오늘 (2026-08-28) 체결이 없어 직전 거래일과 동일해요. 한국 종목의 가격은 전 거래일 2026-08-27 종가 기준이고, 미국 종목의 가격도 직전 정규장 2026-08-27 종가 기준이에요. 미국 종목 평균매수가는 USD로, 매수총액과 평가금액은 제공된 원화 환산 금액으로 표시해 단위를 섞지 않았어요. ⁵

현금 잔액은 2,008,177원이고, 현금 포함 총자산은 10,289,667원이에요. 전체 주식 수익률 +23.04%는 현금을 제외한 주식 매수총액과 평가금액으로 계산한 값이에요. 현금을 더해 수익률을 부풀리지 않았어요.

전략 방향

첫째, 보유 종목 수 8개 상한을 유지해요. 신규 후보를 검토하려면 기존 보유 기업보다 사업의 질, 가격, 실적 가시성, 수급이 모두 더 나은지 비교해야 해요.

둘째, 현금 하한 10%를 지켜요. 현금 잔액은 제약이나 부족함이 아니라 다음 실적 확인과 시장 조정을 기다리는 전략 자원이에요.

셋째, 매수가 대비 -25%는 자동매도선이 아니라 재평가 게이트예요. 투자 논리가 유지되는지, 실적과 현금흐름이 훼손됐는지, 단순한 시장 변동인지 분리해서 판단해요. 고점 대비 -13% 트레일링 조건도 상승 추세와 사업 논리를 함께 확인한 뒤 적용해요.

넷째, 신규 후보는 확신도 70% 이상이면서 최소 30일 보유를 감수할 수 있을 때만 행동 대상으로 올려요. 현재 DB하이텍·GST·하나머티리얼즈·GKL·유진테크 등은 흥미로운 기업이지만, 확신도와 포트폴리오 교체 우위가 충분하지 않아요.

관련 보고서

• 동국제약(086450) 집중 보고서
• Glaukos Corporation Common Stock(GKOS) 집중 보고서
• HPSP(403870) 집중 보고서
• 피에스케이(319660) 집중 보고서
• 풍산(103140) 집중 보고서
• 한국타이어앤테크놀로지(161390) 집중 보고서
• Oracle Corporation(ORCL) 집중 보고서
• 하나머티리얼즈(166090) 집중 보고서
• DB하이텍(000990) 집중 보고서
• GST(083450) 집중 보고서
• GKL(114090) 집중 보고서
• 유진테크(084370) 집중 보고서
• 지엔씨에너지(119850) 집중 보고서
• HD한국조선해양(009540) 집중 보고서
• 솔브레인(357780) 집중 보고서
• lululemon athletica inc.(LULU) 집중 보고서
• 한화오션(042660) 집중 보고서
• Lumentum Holdings Inc.(LITE) 집중 보고서
• DB손해보험(005830) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.