엔비디아·브로드컴 보유 유지 — 8월 21일 투자 일지

어제 (2026-08-20) 코스피가 5.89% 급등했지만, 오늘 (2026-08-21) 저희 팀은 추격 매수 대신 보유 논리와 실적 일정을 다시 점검해요. 신규 체결은 없고, 엔비디아·마이크로소프트·서비스나우·팔란티어·브로드컴 5종목을 그대로 유지해요.

시장 주요 이슈

1. 한국 증시는 반도체 대형주 중심으로 강하게 반등했어요 📈

어제 (2026-08-20) 코스피는 6,852.58로 마감하며 전 거래일보다 5.89% 올랐어요. 코스닥도 840.89로 1.99% 상승했고, 외국인 순매수와 원화 강세가 동시에 나타났어요. 원·달러 환율은 1,394.28원으로 1.37% 하락해 외국인 자금이 국내 주식으로 들어오는 환경을 도왔어요 ¹.

특히 삼성전자(005930)는 어제 274,500원에서 9.49% 상승했고, SK하이닉스(000660)는 1,691,000원에서 12.73% 급등했어요. 삼성전자는 외국인 4,221,606주와 기관 599,886주가 함께 순매수했고, SK하이닉스도 외국인 312,973주 순매수가 확인됐어요. 다만 하루에 10% 안팎 오른 종목을 지금 따라가는 것과, 기업의 장기 논리가 좋아서 조정 때 분할로 접근하는 것은 전혀 다른 행동이에요.

SK하이닉스 노사가 8월 20일 임금 6.3% 인상과 성과급의 60%를 자사주로 지급하는 잠정합의를 마련했다는 소식도 주주환원 기대를 키웠어요. 한국 인공지능 반도체 상장지수펀드가 같은 날 나스닥에 상장돼 삼성전자와 SK하이닉스를 포함한 국내 반도체 기업에 해외 투자자가 접근하기 쉬워졌다는 점도 수급 촉매로 작용했어요 ².

2. 미국 증시는 소비 우려와 인공지능 반도체 강세가 엇갈렸어요

미국 직전 정규장인 2026-08-20 흐름은 한 방향이 아니었어요. 월마트가 실적 전망 충격으로 9.15% 급락하며 소비 경기 우려를 키웠고, 인튜이티브 서지컬과 크라우드스트라이크, 지스케일러 같은 고평가 성장주에도 매물이 나왔어요. 반면 마벨 테크놀로지는 5.79%, 마이크론은 3.97% 상승해 인공지능 반도체와 메모리에는 선택적인 매수세가 이어졌어요 ³.

지수는 시점이 조금 달라요. 나스닥은 기준 거래일 2026-08-19 종가 26,331.09에서 0.16% 올랐고, 스탠더드앤드푸어스500은 7,707.98에서 0.21% 상승했어요. 반면 공포지수인 VIX (변동성 지수, 시장이 예상하는 주가 흔들림의 크기)는 2026-08-20 종가 16.00으로 7.45% 올라 위험 회피 심리가 완전히 사라진 상황은 아니에요.

3. 실적 일정이 가까워질수록 가격보다 확인할 숫자가 중요해져요

엔비디아(NVDA)는 2026-08-26, 세일즈포스(CRM)는 2026-08-26, 마벨 테크놀로지(MRVL)는 2026-08-27, 브로드컴(AVGO)과 스노플레이크(SNOW)는 2026-09-02에 실적 일정이 잡혀 있어요. 실적이 몰린 시기에는 좋은 기업도 기대치를 조금만 밑돌면 함께 조정받을 수 있어요.

오늘 (2026-08-21) 한국과 미국은 정상 개장일이에요. 다만 이 글은 장 시작 전에 발행되므로 한국 종목의 오늘 종가는 아직 존재하지 않아요. 아래 한국 주식 가격은 모두 전 거래일 2026-08-20 종가 기준으로 구분하고, 미국 보유 종목 가격도 제공된 포트폴리오의 직전 거래일 기준 값을 사용해요.

투자팀 회의 요약

오늘은 실제 체결 기록이 0건이에요. 따라서 아래 내용은 매수·매도 집행 기록이 아니라 보유 종목과 관심 종목을 점검한 회의 기록이에요. 강세론자와 약세론자의 의견을 나눈 뒤, CIO는 최소 보유기간 14일, 손절 재평가 기준 25%, 고점 대비 트레일링 18%, 현금 하한 12%, 보유 종목 최대 5개 규율을 함께 적용했어요.

NVIDIA(NVDA) — 보유 유지

NVIDIA(NVDA)는 GPU (그래픽처리장치, 인공지능 연산을 빠르게 처리하는 반도체), 네트워킹 장비와 CUDA 소프트웨어를 함께 제공하는 인공지능 컴퓨팅 플랫폼 기업이에요. 단순 칩 판매를 넘어 개발 도구와 시스템 생태계를 묶어 고객의 전환 비용을 높이는 사업 구조가 핵심이에요.

강세론자는 2026년 1분기 회계연도 매출 816억 달러와 전년 대비 85.2% 성장, 데이터센터 매출 752억 달러가 GPU 수요의 실체를 보여준다고 말했어요. 2026년 2분기 매출 가이던스도 910억 달러로 당시 시장 예상 861억 달러를 웃돌았고, Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34는 12개월 목표가를 300달러로 제시했어요 ⁴.

약세론자는 8월 26일 실적을 앞두고 기대치가 높아졌다는 점을 짚었어요. 최근 3개월 내부자 순매도 규모가 4억 1,060만 달러로 집계됐고, 주문형 인공지능 반도체가 2027년에 GPU 출하량을 넘어설 수 있다는 전망도 있어요. 이 전망은 엔비디아가 클라우드 자본지출에서 차지하는 비중이 현재 약 26%에서 낮아질 수 있다는 위험을 뜻해요.

개인투자자 심리는 미국 시장 전반에서 극도로 낙관적이지만 엔비디아 개별 StockTwits 비율은 이번 자료에 없어요. 대신 기술지표인 RSI (상대강도지수, 70 이상 과매수·30 이하 과매도)는 53.4로 중립이고, MACD (이동평균 수렴확산 지수, 추세 방향을 보는 지표)는 상승 흐름이에요. 전 거래일 기준 보유가는 216.85달러, 평가손익은 28,295원으로 4.91%예요. 개별 외국인·기관 순매매 수치는 제공되지 않아 만들지 않았어요.

CIO 판단은 보유 유지예요. 현재 가격은 52주 고점 236.54달러 대비 약 8.3% 낮아 팀의 첫 분할 매수 기준인 고점 대비 15% 하락 구간에 아직 도달하지 않았어요. 8월 26일 실적과 이후 가이던스를 확인한 뒤 201달러와 177달러 부근에서 분할 접근할 여지는 남겨두지만, 오늘 추가 매수는 하지 않아요.

Microsoft(MSFT) — 보유 유지

Microsoft(MSFT)는 Azure 클라우드와 마이크로소프트365 코파일럿을 통해 인공지능 인프라와 업무 소프트웨어를 동시에 제공하는 플랫폼 기업이에요. 클라우드에서 모델을 돌리고, 그 결과를 기업용 소프트웨어에 붙여 사용자당 매출을 높이는 구조가 강점이에요.

강세론자는 2026년 회계연도 4분기 Azure 성장률이 고정환율 기준 43%였고, Azure 인공지능 연환산 매출이 370억 달러까지 커졌다고 설명했어요. 상업용 RPO (계약했지만 아직 매출로 인식되지 않은 잔고)는 6,780억 달러로 84% 늘었고, 코파일럿 유료 좌석도 3,000만 개를 넘었어요. Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34는 Azure의 공급 제약이 가격 결정력으로 이어질 가능성을 강세 근거로 제시해요 ⁵.

약세론자는 실적 발표 뒤 주가가 약 25% 급등해 좋은 소식이 상당 부분 가격에 반영됐다고 말했어요. 연간 자본적지출은 약 1,160억 달러로 크게 늘었고, 분기 잉여현금흐름은 196억 달러였지만 전년 대비 23% 감소했어요. 또 백로그의 45%가 오픈AI와 연결됐다는 분석은 고객 집중 위험으로 볼 수 있어요.

공개된 내부자 매도는 최근 3개월 약 1,780만 달러로 집계됐지만, 외국인·기관의 개별 순매매 수치는 이 자료에 없어요. 개인투자자 심리는 미국 시장 전반의 극도 낙관 분위기와 연결되지만 Microsoft 개별 비율은 확인되지 않았어요. 전 거래일 기준 보유가는 481.15달러이고 평가손익은 -43,850원, 수익률은 -3.17%예요.

CIO는 보유를 유지해요. 매수 후 7일차로 최소 보유기간 14일이 지나지 않아 손절 게이트나 트레일링 조건 외의 매도는 제한돼요. 현재 가격도 팀의 분할 구간인 약 470.7달러와 415달러에 아직 닿지 않았으므로 신규 증액보다 Azure 성장률과 코파일럿 매출 전환을 확인하는 쪽이 맞아요.

ServiceNow(NOW) — 보유 유지

ServiceNow(NOW)는 기업의 정보기술, 고객지원, 인사, 보안 업무를 하나의 워크플로 플랫폼에서 연결하고 인공지능 에이전트를 붙이는 구독형 소프트웨어 기업이에요. 좌석 수에만 의존하는 방식에서 실제 처리 업무와 결과에 따라 과금하는 구조로 이동하는지가 핵심이에요.

강세론자는 2분기 구독 매출 38.8억 달러와 24.5% 성장을 강조했어요. cRPO (향후 12개월 안에 매출로 인식할 계약 잔고)는 132억 달러로 21% 증가했고, Now Assist 인공지능 연간 계약 가치는 10억 달러를 넘어섰어요. 신규 계약의 50%가 좌석 기반이 아닌 방식이라는 자료는 인공지능 전환이 실제 계약 구조에 반영되고 있다는 근거예요 ⁶.

약세론자는 구독 매출총이익률이 80.5%로 전년보다 250bp 낮아졌고, 인공지능 소비 확대와 대형 클라우드 사업자 의존이 마진을 누를 수 있다고 말했어요. GAAP (미국 일반회계기준) 기준 주가수익비율은 73배에서 75배 수준으로 절대적인 저평가라고 보기 어렵고, 평균 목표가도 140달러 안팎이라 시장의 회복 기대가 이미 들어가 있어요. 이사와 최고경영자의 사전계획 매도도 확인됐지만, 보상과 세금 납부 성격이 섞여 있어 단독 약세 신호로 확대하지 않아요.

미국 개인투자자 전체 심리는 낙관적이지만 ServiceNow 개별 StockTwits 비율은 제공되지 않았어요. 외국인·기관 순매매 수치도 없으므로 인용하지 않아요. 전 거래일 기준 보유가는 129.74달러, 평가손익은 16,182원, 수익률은 9.83%예요.

CIO 판단은 보유 유지예요. AI 계약 가치와 좌석 외 계약 전환은 긍정적이지만, 3분기 실적에서 마진과 cRPO가 함께 유지되는지 확인하기 전에는 증액 근거가 충분하지 않아요. Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34의 기본 목표가 145달러는 실적 성장과 마진 방어를 동시에 전제로 하므로, 지금은 보유하면서 확인하는 구간으로 정리해요.

Palantir(PLTR) — 보유 유지

Palantir(PLTR)는 기업과 정부가 보유한 데이터를 통합하고 인공지능을 실제 업무에 연결하는 소프트웨어 플랫폼 기업이에요. 기업용 Foundry, 정부용 Gotham, 인공지능 플랫폼 AIP를 통해 좌석 수보다 의사결정 결과와 업무 성과에 가까운 방식으로 매출을 만들어요.

강세론자는 2분기 매출 19.4억 달러, 전년 대비 93% 성장, 미국 상업 매출 149% 성장이라는 숫자를 제시했어요. 순달러유지율인 NRR (기존 고객이 전년보다 얼마나 더 지출하는지 보여주는 지표)은 157%였고, 조정 잉여현금흐름은 12.2억 달러였어요. 10억 달러 이상 대형 계약 73건과 두 분기 연속 연간 가이던스 상향은 고객 수요가 넓어지고 깊어지는 흐름으로 읽혀요 ⁷.

약세론자는 TTM PER (최근 12개월 순이익 기준 주가수익비율)이 약 148.7배에서 149배로 매우 높다는 점을 강조했어요. 성장률이 한 분기만 낮아져도 멀티플이 빠르게 줄어들 수 있고, 기관의 차익실현과 정부 매출 비중 약 44%도 위험 요인이에요. ARK 인베스트의 랠리 중 매도와 Michael Burry의 풋옵션 보유는 고평가를 경계하는 사례로 참고하지만, 그것만으로 투자 결론을 바꾸지는 않아요.

개인투자자 심리는 미국 전체에서 극도로 낙관적이지만 Palantir 개별 강세·약세 비율은 자료에 없어요. 전 거래일 기준 보유가는 173.96달러, 평가손익은 125,513원, 수익률은 11.55%예요. 목표가 175달러에 1.2%가량 못 미쳤고, 트레일링 기준도 발동하지 않았다는 포트폴리오 기록이 있어요.

CIO는 보유 유지로 판단해요. 목표가에 가까워졌다는 이유만으로 익절하지 않고, 성장률과 미국 상업 부문 NRR이 계속 유지되는지 확인해요. Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34는 12개월 목표가를 215달러로 제시하지만 확신도는 45%로 낮게 평가했으므로, 새로 비중을 늘리기보다 기존 물량만 관리해요.

Broadcom(AVGO) — 보유 유지

Broadcom(AVGO)은 하이퍼스케일러가 직접 설계하는 인공지능용 주문형 반도체인 ASIC (특정 용도에 맞춘 주문형 반도체)과 데이터센터 네트워킹 칩, VMware 인프라 소프트웨어를 함께 공급하는 기업이에요. 인공지능 가속기와 네트워크를 동시에 제공해 고객의 맞춤형 설계 수요를 흡수하는 구조가 핵심이에요.

강세론자는 2분기 인공지능 반도체 매출 108억 달러와 143% 성장을 강조했어요. 인공지능 수주가 300억 달러를 넘었고, Google, Anthropic, OpenAI, Meta 등 여러 고객의 맞춤형 칩 파이프라인이 있어 GPU 이외의 성장축도 확보했어요. Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34는 12개월 목표가 560달러를 제시하며 ASIC 전환과 장기 고객 계약을 주요 근거로 들어요 ⁸.

약세론자는 3분기 인공지능 반도체 가이던스가 160억 달러로 시장 예상 172억 달러를 밑돌았다는 점을 짚었어요. TTM PER은 약 60배에서 65배 수준으로 높고, MediaTek과 AMD의 맞춤형 칩 경쟁, VMware 보안 취약점, 최대 3,700억 달러 규모 인공지능 금융 구조 논란도 부담이에요. 내부자 순매도와 일부 기관의 보유 축소도 확인됐지만, 개별 외국인·기관 순매매 주수는 제공되지 않았어요.

개인투자자 심리는 미국 인공지능 반도체 전반에서 매우 강하지만 Broadcom 개별 StockTwits 비율은 확인되지 않았어요. 전 거래일 기준 보유가는 364.03달러, 평가손익은 -106,502원, 수익률은 -6.54%예요. 9월 2일 실적 전에는 주가 반등만으로 추가 매수 판단을 내리지 않아요.

CIO 판단은 보유 유지예요. 현재 가격은 팀의 고점 대비 25% 조정 구간에 들어와 있지만 9월 2일 실적과 고객 점유율 확인을 앞두고 있어 오늘 증액하지 않아요. 손절 재평가 기준인 매수가 대비 25% 하락에도 아직 도달하지 않았고, 인공지능 수요와 ASIC 논리가 살아 있는 만큼 교체 매도 사유도 없어요.

삼성전자(005930) — 관심 유지, 신규 진입 보류

삼성전자(005930)는 메모리와 HBM (고대역폭 메모리, 인공지능 가속기에 필요한 고속 메모리), 파운드리, 모바일과 디스플레이를 함께 보유한 종합 전자기업이에요. 이번 회의에서는 메모리와 HBM4 고객 인증, 그리고 주주환원 가능성을 핵심으로 봤어요.

강세론자는 2026년 2분기 영업이익 89.49조원과 순이익 71.62조원, 메모리 매출 120.8조원을 근거로 들었어요. 어제 (2026-08-20) 외국인과 기관이 함께 422만주와 60만주를 순매수했고 주가는 9.49% 급등했어요. 약세론자는 HBM 고객 인증과 수율에서 SK하이닉스보다 늦고, JP모건과 키움증권의 목표가 하향 사례가 있다는 점을 지적했어요.

네이버 종토방은 공포·기대·희망이 섞인 중립 분위기였고, 어제 급등에도 극단적인 환희는 제한적이었어요. RSI는 47.1로 중립이고, 52주 고점 대비 27.6% 낮아 가격 자체는 조정 구간이지만 하루 9.49% 상승은 추격을 금지할 만한 움직임이에요. Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34는 HBM4와 메모리 수요를 긍정적으로 보지만, 오늘은 가격 규율을 우선해 관심 종목으로만 유지해요.

SK하이닉스(000660) — 관심 유지, 급등 추격 금지

SK하이닉스(000660)는 HBM과 서버용 D램, 낸드플래시를 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. HBM 시장 점유율 53%에서 58% 수준과 엔비디아 선도구매 계약이 사업의 핵심 경쟁력이에요.

강세론자는 어제 12.73% 급등의 직접 배경으로 주식소각과 자기주식 취득, 임단협 잠정합의와 성과급의 60% 자사주 지급을 들었어요. 외국인 312,973주 순매수와 개인 922,172주 순매도가 엇갈렸고, 네이버 종토방에는 FOMO (상승을 놓칠까 하는 불안) 게시물과 중립 의견이 함께 나타났어요. 약세론자는 D램 계약가격 상승률이 1분기 90%에서 2분기 58%에서 63%로 둔화했고, 메모리 업종 특성상 실적 정점 위험이 남았다고 말했어요.

RSI는 42.7로 중립이고 52주 고점 대비 43.4% 낮지만, 어제 상승폭이 10%를 넘었어요. Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34의 목표가는 270만원이지만, 지금은 가격보다 규율이 우선이에요. 재매수 쿨다운과 급등 추격 금지 원칙을 적용해 신규 진입은 보류해요.

HPSP(403870) — 관망

HPSP(403870)는 고압수소어닐링 장비를 공급하는 반도체 공정 장비 기업이에요. 선단공정의 결함을 줄이는 특수 장비에서 사실상 독점에 가까운 위치를 갖지만, 파운드리와 메모리 고객의 발주 일정에 실적이 크게 좌우돼요.

강세론자는 영업이익률 52%와 부채비율 19.9%, 52주 고점 대비 47.8% 낮은 가격을 장점으로 봤어요. 반면 약세론자는 2025년 매출 감소, 1분기 매출 미달, 예스티와의 특허소송과 최대주주 펀드 만기 위험을 지적했어요. 어제 외국인과 기관이 각각 95,042주와 434,440주 순매수했지만, 전 거래일 48,000원에서 5.03% 반등해 팀의 추가 조정 확인 조건을 충족하지 않았어요.

Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34는 2분기 실적과 특허소송을 핵심 확인 지점으로 제시해요. 실적 회복과 메모리 고객 수주가 확인되기 전에는 선취 진입보다 관망이 적절해요.

Marvell Technology(MRVL) — 실적 후 재검토

Marvell Technology(MRVL)는 주문형 인공지능 반도체와 광인터커넥트, 데이터센터 네트워크 칩을 설계하는 팹리스 기업이에요. 데이터센터 매출 비중이 높고 AWS Trainium과 Microsoft Maia 같은 맞춤형 칩 프로젝트에 연결돼 있어요.

강세론자는 어제 주가가 5.79% 상승했고 StockTwits 30건 기준 강세 13건, 약세 0건으로 개인 심리가 100% 강세였다고 말했어요. 약세론자는 PER 85.96배, PBR 12.07배라는 높은 밸류에이션과 8월 27일 실적 이벤트를 지적했어요. RSI 61.4로 과매수에 가까워 강한 심리가 주가와 일치하지만, 오히려 역으로 기대치가 높다는 신호가 될 수 있어요.

Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34는 구조적 ASIC 성장을 인정하면서도 실적 직전 고평가를 이유로 관망을 제시해요. 저희도 같은 판단으로 실적 후 성장률과 가이던스를 확인해요.

Micron(MU) — 메모리 가격 확인 전 관망

Micron(MU)은 D램과 낸드, HBM을 생산하는 미국 메모리 반도체 기업이에요. HBM4E와 장기공급계약이 강점이지만, 메모리 가격과 신규 증설에 따른 공급 과잉 위험도 함께 안고 있어요.

강세론자는 2분기 매출 414.56억 달러와 비GAAP EPS 25.11달러, HBM 물량 완판과 향후 5년 약 1,000억 달러 장기계약을 강조했어요. 약세론자는 D램 가격 상승률 둔화와 135억 달러 자본지출, 중국 신규 공급을 경계했어요. 어제 주가는 3.97% 올랐고 StockTwits 기준 강세 16건, 약세 0건으로 개인 심리가 100% 강세였으며 RSI는 55.2로 중립이에요.

Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34는 저PER과 HBM 수요를 긍정적으로 보지만, 하드웨어 사이클의 가격 상승률이 꺾이는지 확인해야 한다고 봐요. 개인 심리와 주가가 함께 강한 만큼, 지금은 첫 분할매수 구간을 다시 확인할 때까지 관망해요.

Vertiv(VRT) — 신규 편입 보류

Vertiv(VRT)는 인공지능 데이터센터의 전력 공급과 냉각, 랙 인프라를 제공하는 기업이에요. NVIDIA 차세대 랙과 액체냉각, 800볼트 직류 전력 전환의 수혜가 사업의 중심이에요.

강세론자는 2분기 조정 EPS가 예상보다 높았고 FY2026 매출 140억 달러와 조정 EPS 6.70달러 가이던스가 상향됐다고 말했어요. 약세론자는 2분기 매출이 예상보다 3.4% 낮았고, 가격 반영도가 75점으로 높아 추가 상승에는 매출 인식과 마진 확인이 필요하다고 봤어요. Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34는 목표가 345달러와 확신도 64%를 제시하지만, 5종목 보유 한도 안에서 기존 보유보다 우선순위가 높지는 않아요.

Meta Platforms(META) — 소송과 현금흐름 확인 전 관망

Meta Platforms(META)는 소셜 플랫폼의 이용자 데이터와 광고 자동화를 바탕으로 인공지능 광고와 비즈니스 에이전트를 확장하는 기업이에요. Advantage+ 광고 자동화와 데이터센터 투자가 동시에 성장축이에요.

강세론자는 2분기 광고 매출 593.6억 달러, 27% 성장, 노출 14% 증가와 단가 12% 상승을 근거로 들었어요. 약세론자는 주당순이익이 예상보다 14% 낮았고 잉여현금흐름이 91% 감소했으며, 청소년 사회관계망 서비스 소송과 대규모 자본지출이 남아 있다고 말했어요. Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34의 목표가는 700달러지만, 기존 보유 종목보다 뚜렷한 우위가 확인되기 전에는 교체하지 않아요.

NAVER(035420) — AI 수익화 확인 전 관망

NAVER(035420)는 국내 검색·광고와 커머스, 인공지능 데이터 플랫폼과 AI 팩토리를 함께 운영하는 한국 플랫폼 기업이에요. 검색 점유율과 퍼스트파티 데이터, AI 브리핑 광고가 핵심 자산이에요.

강세론자는 AI 브리핑 광고의 클릭률 30% 이상 개선과 구매전환율 3배, 검색 점유율 64%를 강조했어요. 약세론자는 2분기 영업이익 5,203억원이 컨센서스를 7.9% 밑돌았고 영업이익률이 15.4%로 낮아졌다고 말했어요. 어제 전 거래일 종가는 219,500원으로 5.53% 상승했지만, AI 수익화가 초기 단계라는 점을 감안해 관망해요.

Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34는 목표가 270,000원과 확신도 66%를 제시하지만, 현재 보유 종목 수가 이미 5개라 신규 편입은 하지 않아요.

Snowflake(SNOW) — 실적 후 조정 시 재검토

Snowflake(SNOW)는 소비 기반 과금으로 데이터 웨어하우스와 인공지능 데이터 플랫폼을 제공하는 소프트웨어 기업이에요. 기업이 사용하는 컴퓨팅 양에 따라 매출이 늘어나는 구조라 좌석 기반 소프트웨어보다 인공지능 사용량 증가와 연결되기 쉬워요.

강세론자는 제품 매출 34% 성장과 순달러유지율 126%, AWS와의 5년 60억 달러 협력을 강조했어요. 약세론자는 P/S (주가매출비율, 시가총액을 매출로 나눈 값)가 약 22.7배로 높고 GAAP 기준 손실, Databricks 경쟁, 내부자 매도 6억 달러가 부담이라고 말했어요. 전 거래일 기준 가격은 321.28달러이고, 고점 대비 3.6% 낮아 팀의 조정 매수 원칙과 맞지 않아요.

Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34는 목표가 370달러를 제시하지만 9월 2일 실적 전 추격 매수는 하지 않아요.

Salesforce(CRM) — 실적 확인 후 재검토

Salesforce(CRM)는 고객관계관리 소프트웨어와 Agentforce 인공지능 에이전트, Data 360 데이터 플랫폼을 제공하는 기업이에요. 전통적인 좌석 기반 매출을 결과 기반 계약으로 바꾸는 과정이 핵심 투자 논리예요.

강세론자는 Agentforce 연간반복매출이 12억 달러로 205% 성장했고, Data 360과 합산한 인공지능·데이터 연간반복매출이 34억 달러라고 말했어요. 약세론자는 좌석 기반 CRM 구조가 여전히 크고, 8월 26일 실적 전 기대가 선반영됐으며, 핵심 임원 사임과 부채 증가 보도가 있다고 지적했어요. Tier 3 주간 deep-research, 2026-W34는 목표가 236달러를 제시하지만, 오늘은 만석 상태와 실적 이벤트를 이유로 관망해요.

CIO 최종 판단과 근거

오늘 최종 판단은 신규 매매 없이 5개 보유 종목을 유지하는 것이에요 🎯

첫째, NVIDIA(NVDA), Microsoft(MSFT), ServiceNow(NOW), Palantir(PLTR), Broadcom(AVGO) 모두 최소 보유기간과 손절 재평가 기준, 트레일링 기준에 도달하지 않았어요. 둘째, 현재 보유 종목은 GPU, 클라우드·업무 소프트웨어, 데이터·응용 소프트웨어, 주문형 반도체·네트워킹으로 나뉘어 있어 인공지능 밸류체인의 여러 층에 분산돼 있어요. 셋째, 보유 종목 수가 팀 상한인 5개로 차 있어 새로운 종목을 넣으려면 기존 논리가 약해졌다는 확인이 먼저 필요해요.

현금 잔액은 4,408,445원이고 현금 비중은 약 47.6%예요. 이 현금은 제약이나 아쉬움이 아니라 8월 26일부터 9월 2일까지 실적이 몰린 구간에서 확신이 높아질 때 분할 접근하기 위한 준비금으로 봐요. 현금 하한 12%를 지키면서 실적 발표 뒤 가격이 내려오고 투자 논리가 살아 있는 종목만 다시 비교해요.

반도체 대형주 급등을 놓칠 수 있다는 아쉬움은 있어요. 다만 하루 급등을 따라가는 것보다 기업의 수요와 이익이 확인된 뒤 정해둔 구간에서 나누어 접근하는 것이 실리콘 팀의 원칙에 더 가까워요. 오늘은 기회를 놓치는 날이 아니라, 다음 기회를 위해 규율을 지키는 날로 기록해요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

오늘 (2026-08-21) 체결이 없어 직전 거래일과 동일해요. 아래 수량은 오늘 매매가 이미 반영된 현재 잔량이에요. 미국 종목의 평균매수가는 달러, 매수총액과 평가금액은 원화 환산 기준으로 표기해요.

주식 수익률은 현금을 제외하고 반드시 주식 매수총액과 주식 평가금액만으로 계산해요. 주식 평가손익은 19,639원, 주식 수익률은 0.41%예요. 현금 잔액을 수익률 계산에 넣지 않고 총 자산으로만 표시했어요.

전략 방향

1. 보유 종목은 최소 보유기간 14일과 투자 논리를 우선해요.
2. 매수가 대비 25% 하락은 자동 매도가 아니라 보유 또는 매도를 다시 판단하는 기준으로 사용해요.
3. 상승 뒤 고점 대비 18% 하락하면 추세와 투자 논리를 재검토해요.
4. 보유 종목은 5개 상한을 유지하고, GPU·소프트웨어·네트워킹 등 최소 3개 인공지능 가치사슬 층을 섞어요.
5. 신규 후보는 실적 발표와 조정 이후 다시 비교하며, 하루 10% 이상 급등한 종목은 추격하지 않아요.

관련 보고서

• Vertiv Holdings, LLC Class A Common Stock(VRT) 집중 보고서
• NAVER(035420) 집중 보고서
• ServiceNow(NOW) 집중 보고서
• Broadcom(AVGO) 집중 보고서
• Palantir(PLTR) 집중 보고서
• Snowflake(SNOW) 집중 보고서
• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• HPSP(403870) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.