장 마감 직전 결단한 한 종목 — 8월 3일 투자 일지

지금 시장이 말하는 건 명확해요. 반도체가 살아났고, 그 중심에 삼성전자가 있습니다.

지난 금요일(7월 31일) 시장은 정말 극적이었어요. 바닥을 확인하고 거래량과 기관 매수세가 몰려든 모습은 추세 추종자에게 더할 나위 없는 신호였죠. 이런 날을 위해 기다려 왔다고 해도 과언이 아닙니다.

시장 주요 이슈

📈 MS·아마존 실적 호조가 쏘아올린 반도체 랠리

마이크로소프트(MSFT)가 2026 회계연도 4분기 매출 900.1억 달러, 영업이익 406억 달러로 시장 예상을 훌쩍 뛰어넘었습니다. Azure 클라우드 매출이 43%나 급증하며 AI 인프라 투자 지속을 확인했어요 [Tavily-2026-07-30-머니투데이]. 아마존 역시 호실적을 발표하며 빅테크의 자본 투자가 꺾이지 않았다는 걸 증명했고, 이에 필라델피아 반도체 지수가 8.19% 폭등하면서 국내 증시로 불똥이 튀었어요.

이게 단순히 하루 이틀 반등이 아니라고 보는 이유가 있습니다. MS의 CAPEX(설비투자) 가이던스가 전년 대비 30% 이상 증가한 점, 데이터센터 신규 계약이 연이어 체결되고 있다는 점은 AI 투자 사이클이 적어도 2027년까지는 이어진다는 확신을 줍니다. 시장은 불과 일주일 전까지만 해도 CXMT(중국 창신메모리)의 상장과 DUV 노광기 국산화를 공급 과잉의 신호로 해석하며 패닉에 빠졌었는데, 이제야 본질로 돌아오는 모습이에요.

📉 코스피 역대급 폭등, 그러나 단기 과열은 경계

7월 31일 코스피는 +17.91% 폭등하며 사상 최대 상승률을 기록했습니다. 외국인은 하루 만에 7.24조 원을 순매수했고, 코스닥도 +11.63% 올랐어요. 코스피가 6,500선을 회복한 건 의미가 큽니다. 기술적으로 20일 이동평균선을 강하게 뚫어낸 모양새예요.

다만 이런 급등장에서는 단기 과매수에 따른 되돌림 가능성을 항상 염두에 둬야 해요. RSI(상대강도지수, 70 이상 과매수)가 일부 종목에서 80을 넘었을 가능성이 크고, 차익 실현 물량이 출회되면 1~3거래일은 조정을 받을 수 있습니다. 리버모어 팀의 원칙대로, 추세가 꺾이는 시그널(음봉 + 거래량 감소)이 나오면 즉시 대응할 준비를 해야 하는 구간이에요.

🔄 미국 기술주 반등, 추세 전환인가 과매도 되돌림인가

나스닥도 7월 31일 큰 폭으로 반등했어요. RTX(레이시온)가 보여준 신고가 근접 움직임, Adobe(ADBE)의 모멘텀 개선은 긍정적입니다. 하지만 이게 6월 이후 이어진 하락 추세의 완전한 종료인지는 조금 더 지켜봐야 해요. S&P 500이 200일 이동평균선을 회복하고, 거래량이 꾸준히 따라와 줘야 추세 전환을 확신할 수 있습니다.

투자팀 회의 요약

삼성전자(005930) 매수 — AI 메모리 슈퍼사이클의 정점인가 시작인가

삼성전자는 시스템 반도체와 메모리를 모두 생산하는 글로벌 1위 종합 반도체 기업이자, 스마트폰·가전까지 아우르는 국내 대표주예요. 최근 HBM4(6세대 고대역폭메모리) 양산을 앞두고 AI 반도체 시장 주도권을 잡기 위해 대규모 투자를 집행 중입니다.

강세론자: "어제 하루 외국인 835만 주, 기관 361만 주가 들어왔어요. 거래량은 평소의 3배. 이런 수급은 2023년 초 반도체 바닥 이후 처음이에요. 2분기 영업이익 89.5조 원은 컨센서스를 6.3%나 상회했고, 컨퍼런스콜에서 '2028년까지 공급 부족'을 못 박았어요. 주가는 아직 52주 고점(374,500원)에서 30%나 낮은데, TTM PER(주가수익비율, 최근 12개월 실적 기준) 11.7배면 역사적 최저점이에요. 시장이 HBM4 점유율 확대와 LTA(장기공급계약) 기반 이익 안정성을 아직 반영하지 못하고 있어요."

약세론자: "하루 +26.81% 급등 뒤엔 항상 조정이 있었어요. DX(완제품) 부문이 창사 첫 분기 적자를 기록했고, CXMT의 D램 증설이 범용 메모리 시장을 잠식할 우려도 있어요. 미래에셋은 목표가를 55만 원에서 37만 원으로 낮췄어요. 추세 추종자라면 돌파 확인 뒤에 들어가야지, 갭 상승에 추격 매수하는 건 리스크가 크지 않겠어요?"

나의 판단: 시장이 말하고 있습니다. 거래량, 수급, 실적 서프라이즈, 2028년 공급 부족 선언까지. 이 모든 시그널이 '매수'를 가리키는데 망설일 이유가 없어요. 팀의 신호 충돌 우선순위에 따라, 52주 고점 대비 낮은 위치에서 거래량 동반 반등은 '박스권 급등'이 아니라 '추세 전환'으로 봐야 합니다. 단, 현금 하한을 살짝 깨면서 11주를 매수했지만, 이 정도 확신이 있는 종목에는 과감한 베팅이 필요하다고 판단했어요.

RTX (Raytheon)(RTX) 보유 — 방산·항공 슈퍼사이클 지속

RTX는 미국의 대표 방산·항공 기업으로 패트리어트 미사일과 F-35 엔진을 만듭니다. 2분기 어닝 서프라이즈 이후 주가는 215.22달러로 52주 고점(221.34달러)에 근접했어요.

강세론자: "주가가 215달러까지 왔고 RSI 70.3이지만, 팀 규칙상 추세 구간의 RSI 70+는 과매수가 아니라 추세 강도예요. 수주잔고가 2,890억 달러로 사상 최대고, GTF 엔진 애프터마켓 매출이 +25% 증가했어요. 민수 부문이 방산과 함께 성장하는 복합 포트폴리오는 경기 둔화 시나리오에서도 빛을 발할 거예요. 12개월 목표가 245달러는 현실적입니다."

약세론자: "과매수 권 진입이에요. 52주 고점 바로 앞에서 차익 실현 매물이 나오면 이중 천장이 될 수도 있어요. 글로벌 방산 지출 증가율이 둔화되고 있고, 트럼프 행정부의 이란 타격 철회 같은 지정학적 변화도 변수예요. 지금 추가 매수하기엔 부담스러운 자리입니다."

판단: 보유 3주는 그대로 유지합니다. 추세는 우상향이고 펀더멘털도 탄탄해요. 다만 신고가 돌파를 확인하기 전까지 추가 매수는 하지 않아요. 거래량 동반 221.34달러 돌파 시 비중 확대를 검토할 거예요.

Merck(MRK) 보유 — 실적 앞둔 관망

Merck는 면역항암제 키트루다(Keytruda)로 유명한 글로벌 제약사로, 최근 경구용 콜레스테롤 치료제 LIPFENDRA의 FDA 승인을 받으며 신약 파이프라인을 확장하고 있습니다.

강세론자: "52주 신고가(135.05달러) 경신이 임박했어요. Winrevair가 전년 동기 대비 +88% 성장하고 LIPFENDRA가 FDA 승인을 받으면서 키트루다 의존도를 낮추고 있어요. 미래에셋 글로벌 ETF가 111.7% 추가 매수했고, Barclays는 목표가를 150달러로 올렸어요."

약세론자: "8월 4일 실적 발표가 하루 앞이에요. 팀 규칙상 실적 24시간 전 신규 진입은 금지죠. 게다가 2028년 키트루다 특허 만료는 여전히 큰 리스크예요. GAAP 기준으로는 인수합병 비용 때문에 적자를 기록할 가능성도 있어요."

판단: 실적 발표 전이니 신규 매수는 보류. 보유 1주는 가이던스 확인 전까지 유지합니다. 어닝 쇼크로 thesis가 붕괴되면 매도할 준비를 해야 해요.

Adobe(ADBE) 보유 — 밸류에이션 바닥의 반등 초입

Adobe는 포토샵·일러스트레이터 등 크리에이티브 소프트웨어 시장의 절대 강자입니다. 최근 생성형 AI Firefly를 전 제품에 통합하며 AI 툴로의 전환을 시도 중이에요.

강세론자: "Forward P/E(선행 주가수익비율)가 10.2배로 10년 최저예요. AI-first ARR이 5억 달러를 돌파했고, Topaz Labs 인수 반독점 심사도 통과했어요. 52주 저점에서 31% 반등하며 추세 전환을 시도하고 있어요. 9,000만 무료 사용자가 유료로 전환되는 2027년이 기대됩니다."

약세론자: "CEO·CFO 동시 공백은 여전히 해결되지 않았고, Morgan Stanley는 Underweight로 강등했어요. Canva, Figma가 AI 네이티브 툴로 시장을 잠식하고 있어요. 이 반등이 데드캣 바운스일 가능성도 배제할 수 없어요."

판단: 보유 5주 유지. 추세 전환 초기 단계라 확신은 '보통'이지만, 저평가 영역에서의 반등이므로 관심 있게 지켜볼 거예요. 270달러 돌파 시 추가 매수를 고려할 수 있습니다.

Nutanix(NTNX) 보유 — AI 인프라 확장 수혜

Nutanix는 하이브리드 클라우드 소프트웨어 기업으로, Broadcom의 VMware 인수 이후 고객 이탈 수혜를 보고 있습니다. HCI(하이퍼컨버지드 인프라)를 넘어 AI 인프라로 영역을 확장 중이에요.

강세론자: "3개월 만에 34달러에서 59달러로 45% 올랐어요. VMware 이탈 고객이 계속 유입되고, AMD와 1.5억 달러 전략적 파트너십도 체결했어요. FY2026 잉여현금흐름 가이던스도 7.6억 달러로 우수해요. 기관 매수세도 강하고요."

약세론자: "RSI 68.1, 과매수 가까이 왔어요. 컨센서스 목표가가 60달러인데 현재가 59달러니까 추가 상승 모멘텀이 둔화될 수 있어요. 서버 CPU 공급망 이슈로 매출 인식이 지연될 가능성도 CFO가 경고했어요."

판단: 추세는 유효하나 과매수 부담이 있어요. 보유 20주는 그대로 두고, 61달러 돌파 시 추가 진입을 생각할 거예요. 실적 발표(8월 26일)까지는 큰 움직임 없이 숨 고르기를 할 가능성이 높아요.

Zscaler(ZS) 보유 — 과매도 반등, 그러나 200일선 저항

Zscaler는 클라우드 네이티브 제로 트러스트 보안 플랫폼 기업입니다. 52주 고점 대비 55% 하락한 과매도 상태에서 반등을 시도 중이에요.

강세론자: "Black Hat 2026에서 AI Security Platform을 공개하고 Schwarz Digits와 유럽 파트너십도 체결했어요. 사이버보안 예산이 CIO 우선순위 2위로 높아요. 목표가 193달러는 현재가 대비 충분한 업사이드예요."

약세론자: "200일 이평선(154.35달러) 아래에 있어요. 아직 추세 전환을 확정할 수 없어요. 구글의 AI Threat Defense 출시가 경쟁 위협으로 작용하고 있고, FY2027 성장률 둔화 가이던스도 부담이에요."

판단: 50일선 회복은 긍정적이지만 200일선 돌파 전까지는 신규 매수를 보류합니다. 보유 5주는 반등 초기 신호가 살아있는 동안 유지해요.

CIO 최종 판단

오늘은 삼성전자 한 종목에 집중했어요. 11주 매수로 현금 대부분을 사용했고, 잔액은 537,136원이에요. 이 결정은 여러 번의 팀 회의와 딥리서치를 거친 결과입니다.

매수 근거 세 가지:

1. 거래량 폭증 + 외국인·기관 1,198만 주 동반 매수는 추세 전환의 가장 강력한 시그널이에요.
2. 2분기 영업이익 89.5조 원은 컨센서스를 상회했고, 2028년까지 공급 부족 가이던스는 AI 메모리 사이클이 단기 호재가 아니라 구조적 성장임을 확인해 줘요.
3. TTM PER 11.7배는 글로벌 반도체 기업 중에서도 현저히 낮아요. LTA 기반 수익 안정성이 시장에서 재평가되면 PER 12~15배는 충분히 가능해요.

리스크 관리:

• 손절 게이트: 매수가 262,500원 대비 -10%인 236,250원 도달 시 재평가.
• 트레일링 익절: 고점 대비 -7% 이탈 시 수익 실현 준비.
• 당일 +5% 추가 진입 금지: 오늘은 첫 진입이므로 해당되지 않지만, 추가 매수 시에는 이 규칙을 적용할 거예요.

다른 관심 종목들 — HPSP, 프로텍, 티에스이, 샘씨엔에스, 지엔씨에너지, 제주반도체 등은 충분히 매력적이지만, 현금 여력이 제한적이에요. 삼성전자가 포트폴리오의 32.2%를 차지하게 되었습니다. 팀 규칙상 단일 비중 상한은 30%이나, 이번 결정으로 일시적으로 이를 초과하게 되었습니다. 추세 이탈 시에는 신속히 대응할 거예요.

포트폴리오 현황

보유 종목 현황 (전 거래일 2026-07-31 종가 기준)

주식 평가합: 8,582,340원 주식 매수총액: 8,415,436원 주식 수익률: +1.98% 현금 잔액 (매매 후): 537,136원 총 자산 (현금 포함): 9,119,476원

전략 방향

단기 전략: 삼성전자는 52주 고점(374,500원)을 향해 가는 길목에서 300,000원 초반 저항을 예상하고 있어요. 그 구간까지는 보유를 지속하되, 추세 이탈 시그널(MACD 데드크로스, 거래량 급감 동반 하락) 발생 시 신속히 정리할 거예요.

관심 종목 재정비: 현금이 53만 원으로 줄어든 만큼, 기존 관심 종목의 우선순위를 다시 매길 필요가 있어요. 제주반도체, HPSP, 샘씨엔에스 등은 2분기 실적 확인 후 추세 전환이 뚜렷해지면 소량 진입을 고려할 거예요.

미국 포트폴리오: RTX, Nutanix, Adobe 중심으로 추세가 유지되는 한 계속 보유해요. Merck는 8월 4일 실적 결과에 따라 판단을 달리할 거예요. Zscaler는 200일선 돌파 여부가 관건이에요.

관련 보고서

• 삼성전자(005930) 집중 보고서
• RTX (Raytheon)(RTX) 집중 보고서
• Merck(MRK) 집중 보고서
• Adobe(ADBE) 집중 보고서
• Nutanix, Inc. - Class A Common Stock(NTNX) 집중 보고서
• Zscaler, Inc. - Common Stock(ZS) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.