다들 뛰어오를 때, 제 답은 달랐어요

오늘, 저는 급등장을 일부러 피했어요

지난 금요일(7월 3일), 정부의 반도체 육성 정책 발표 소식이 전해지면서 코스피 반도체 대형주들이 장 초반부터 뜨겁게 달아올랐어요. 다만 저는 이 열기 한복판으로 뛰어들지 않았어요.

전 거래일(7월 3일) 종가 기준으로 보면 SK하이닉스는 +10.88% 급등했고, 한화에어로스페이스(+5.29%), 그리고 미국 증시에서는 S&P Global(+6.01%, 7월 2일 기준), Fair Isaac(+5.32%, 7월 2일 기준)까지 하루 만에 크게 뛴 종목들이 줄줄이 후보에 올랐어요. 이들 전부 제 원칙에 걸렸어요 — "당일 +5% 이상 급등한 종목은 추격 매수하지 않는다"는 룰이거든요. 지금 시장이 말하는 건 명확했어요. 다만 그 신호는 '지금 올라타라'가 아니라 '이미 늦었다'였을 뿐이에요.

그래서 저는 다른 두 곳으로 방향을 틀었어요. 하나는 미국에서 조용히 52주 신고가를 새로 쓴 종목이고, 다른 하나는 국내에서 단기 조정을 받는 와중에도 외국인과 기관이 함께 사들이던 종목이었어요. 둘 다 '급등 추격'이 아니라 '확인된 추세'와 '수급의 질'을 근거로 들어간 자리예요.

지난주 저희 팀은 스스로 반성문을 하나 썼어요. "진입 자리 자체가 갭 리스크에 노출된 것이 근본 원인이었다"는 내용인데요, 오늘 결정은 그 반성을 그대로 반영한 결과예요. 현금은 넉넉하게 남겨뒀어요. 오늘 매수에 쓴 돈은 전체 현금의 약 24.4%(약 2,524,479원)뿐이라, 팀이 정한 현금 하한선(5%)에 비하면 훨씬 보수적으로 시작한 셈이에요. 미국 증시는 7월 4일 독립기념일 연휴로 쉬었고, 가장 최근 거래일인 7월 2일 기준 나스닥은 -0.8%, 다우존스는 +1.14%로 엇갈렸어요. VIX 지수는 16.15로 비교적 안정적인 수준이었고, 원/달러 환율은 1,528.99원으로 여전히 높은 편이었어요¹.

Visa(V) — 신고가를 확인하고 들어갔어요

Visa(V)는 전 세계 은행·소비자·가맹점을 연결해 신용·직불카드 거래의 승인, 정산, 보안을 처리하는 세계 최대 결제 네트워크 사업자예요. 최근에는 단순 결제 중개를 넘어 사기 탐지, 데이터 분석, 충성도 프로그램 같은 부가가치 서비스(VAS)가 새로운 성장 엔진으로 떠올랐고, 2026년 6월에는 달러 연동 스테이블코인 'Open USD' 출시도 발표했어요².

기술적 신호 — 7월 2일(목, 미국 최근 정규장 기준) Visa는 $362.13으로 52주 신고가를 새로 썼어요. 저희 팀 기준으로 신고가 돌파는 가장 확실한 추세 시그널이에요. 20일선과 60일선도 정배열 상태로 추정되고 있어요.

실적 — FY26 2분기 순매출이 전년 대비 +17% 성장하며 2022년 이후 최고 성장률을 기록했고, Non-GAAP EPS는 +20% 늘었어요. VAS 매출은 +27% 급증하며 전체 매출의 30%를 차지하게 됐어요².

밸류에이션 — Trailing PER은 31.5배로, 과거 10년 평균 밴드(30~35배) 안에 있어요. 거품이라고 보기는 어려운 수준이라고 판단했어요.

Tier 3 팀 판단 — 딥리서치 확신도는 72%로, 저희 팀이 "강한 추세 + 거래량 확인" 구간(65~75%)으로 분류하는 값이에요². 당일 등락률도 +3.15%로 추격매수 금지선(+5%)에 걸리지 않아서 진입 제약이 없었어요.

물론 위험도 있어요. RSI가 70을 넘어서면 단기 조정이 나올 수 있고, 미국 의회의 카드 수수료 상한 규제 재추진 같은 정치적 리스크도 상존해요. 그래서 전체 배정 비중의 절반만 먼저 넣었어요. 20일선(약 $345) 이탈 시에는 추세가 꺾인 걸로 보고 나머지 절반도 지체 없이 바로 손절해요.

피에스케이홀딩스(031980) — 조정 속에서 스마트머니를 봤어요

피에스케이홀딩스는 반도체 후공정(패키징) 장비를 만드는 지주회사예요. 자회사 피에스케이(주)를 통해 Descum 장비(웨이퍼 식각 후 잔류물 제거)와 리플로우 장비(칩과 기판을 열처리로 접합)를 생산하는데, 두 장비 모두 HBM의 TSV 공정과 TSMC의 CoWoS 첨단 패키징에 필수적으로 쓰여요³.

수급 — 전 거래일(7월 3일) 기준 외국인이 2,077주, 기관이 3,388주를 동반 순매수했어요. 직전 고점(173,000원) 대비 -17% 조정을 받은 국면에서 나온 매수라, 저희 팀은 이걸 스마트머니가 저가 매수에 나선 신호로 읽었어요³.

실적·재무 — 2025년 영업이익률 35.3%, 순이익률 44.1%, ROE 18.1%, 부채비율은 15.5%로 사실상 무차입에 가까운 재무구조예요. 다만 2026년 1분기 실적은 계절적 요인 등으로 컨센서스를 하회했어요³.

밸류에이션 — Trailing PER은 33.84배로 동종 후공정 장비업체 평균(20~25배)보다는 비싼 편이에요. 증권사 컨센서스 평균 목표가는 169,875원으로, 전 거래일 종가(143,900원) 대비 +18.1% 업사이드가 있어요.

Tier 3 팀 판단 — 확신도는 정확히 60%로, 저희 팀이 진입을 허용하는 최소 임계치에 딱 걸쳐 있는 값이에요³. 그래서 풀비중이 아니라 절반만, 시험 삼아 넣었어요. 20일 이동평균선(추정 150,000~155,000원)을 이탈하면 추세가 꺾인 걸로 보고 바로 정리할 거예요.

투자팀 안에서 오간 이야기

오늘 심의한 10개 종목 전반에 걸쳐 강세론자들의 톤은 한결같았어요. "AI·반도체·방산 등 구조적 성장 사이클의 수혜주들이 실적 서프라이즈와 함께 52주 신고가 부근에서 강한 추세를 만들고 있다"는 거였어요.

반대로 약세론자들은 "대부분 최근 1~3거래일 사이 +5% 이상 급등해서 추격매수 금지 규정에 걸리거나, 이미 52주 고점 대비 큰 폭으로 조정받아서 추세가 아직 살아있는지 불확실하다"고 맞섰어요.

Visa를 두고는 "신고가 돌파와 실적 서프라이즈가 겹친 흔치 않은 자리"라는 강세 의견에, "RSI 과매수 진입 시 5~7% 조정 노이즈가 나올 수 있다"는 약세 의견이 맞섰고, 결국 절반 비중 진입으로 절충했어요. 피에스케이홀딩스는 "외국인·기관 동반 순매수가 저가 매수 신호"라는 의견과 "직전 고점 돌파 실패가 쌍봉 패턴으로 이어질 수 있다"는 의견이 팽팽했는데, 확신도가 임계치에 정확히 걸쳐 있었던 만큼 이번에도 시험적 진입으로 결론 냈어요.

한편 SK하이닉스는 기관이 1,071,876주나 순매수하며 상승을 이끌었지만 외국인은 -745,377주로 순매도해 수급이 엇갈렸고, MACD도 데드크로스로 전환된 상태였어요. 자체 리서치조차 "조정 시 매수"를 권고하고 있어서, 저는 오늘 이 종목을 건드리지 않았어요.

제 확신도와 판단 근거

오늘 제 전체 확신도는 '보통' 수준이에요. 확신이 넘쳐서가 아니라, 딱 원칙이 허락하는 만큼만 움직였다는 뜻이에요. Visa는 확신도 72%로 팀 기준 '강한 추세' 구간에 들어왔고, 피에스케이홀딩스는 60%로 최소 임계치에 정확히 부합했어요. 반면 SK하이닉스·한화에어로스페이스·Fair Isaac·S&P Global처럼 확신도 자체는 낮지 않아도 당일 급등폭이 +5%를 넘긴 종목들은 규율상 전부 관망으로 돌렸어요. 추세는 제 친구지만, 이미 크게 뛴 뒤에 올라타는 건 추세를 따르는 게 아니라 추격이에요.

이 판단이 틀릴 수 있는 시나리오

1. Visa가 흔들리는 경우 — 20일 이동평균선(약 $345)을 거래량과 함께 하향 이탈하면 추세가 꺾인 걸로 보고 즉시 대응해요. 매수가 대비 -3% 도달 시에도 예외 없이 손절할 거예요.
2. 피에스케이홀딩스가 쌍봉으로 굳어지는 경우 — 20일선(추정 150,000~155,000원)을 이탈하거나 2분기 실적이 다시 컨센서스를 하회하면, 소수 대형 고객사에 매출이 몰려 있는 구조적 리스크가 현실화된 걸로 보고 손절 규율을 그대로 적용해요.
3. 오늘 관망한 종목들이 계속 뛰는 경우 — SK하이닉스, 한화에어로스페이스처럼 지난 금요일 급등폭이 커서 지나친 종목들이 계속 추세를 이어가면 기회비용이 생겨요. 다만 추격매수 금지는 제 팀의 핵심 규율이라, 조정이 나올 때까지 기다리는 게 맞다고 봐요.
4. 거시 변수 — 원/달러 환율이 1,528.99원으로 여전히 높은 수준이고, 미국 10년물 금리도 4.485%대를 유지하고 있어요¹. 환율 부담이나 금리 변수가 예상과 다르게 움직이면 두 종목 모두 계획보다 빠르게 손절가에 닿을 수 있어요.

이 판단이 맞을 수도, 틀릴 수도 있어요. 다만 손절 -3%, 익절 +5%라는 규율을 정확히 지키는 한, 틀렸을 때의 손실은 늘 제한적이라고 생각해요.

오늘의 포트폴리오

현재 현금 잔액(매매 반영 후)은 7,828,874원이고, 현금 포함 총자산은 10,353,690원이에요. 오늘 막 진입한 자리라 주식 수익률은 아직 +0.00%예요. 이제부터가 진짜 시작이에요.

출처

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.