투자 일지 — 7월 17일: 공포 속 보유 유지, 추세 반전 신호를 기다리며

지금 시장이 말하는 건 명확해요. 두려움에 휩싸인 채 하락하고 있습니다. 추세는 친구지만, 지금은 하락이 친구처럼 느껴지는 국면이에요. 제가 100년 전 배운 교훈은 단 하나예요.

"추세가 바뀌기 전까지 절대 역추세에 베팅하지 마라."

어제(7월 16일) 한국 시장은 코스피가 6.37% 폭락하며 패닉 셀링이 쏟아졌습니다. 미국 시장도 반도체·기술주가 큰 폭으로 조정받으며 투자 심리가 얼어붙었어요. 이런 날일수록 추세 추종자는 손을 놓고 시장의 다음 행보를 지켜봐야 합니다. 오늘(7월 17일) 매매 일지에서는 기존 보유 종목을 어떻게 관리할지, 그리고 왜 신규 매수 없이 관망하는지 말씀드릴게요.

시장 주요 이슈

1. 코스피 -6.37%, 반도체 피크아웃 공포 현실화

어제(7월 16일) 코스피는 463.81포인트(-6.37%) 하락한 6,820.60에 마감했습니다. 올해만 사이드카가 37회, 서킷브레이커가 7회 발동될 정도로 변동성이 극심했어요. '반도체 피크아웃' 우려가 삼성전자(-8.77%)와 SK하이닉스(-11.53%)를 중심으로 시장 전체를 끌어내렸습니다. 이 두 종목에서 외국인과 기관이 각각 수십만 주를 순매도하며 떠나는 반면, 개인 투자자는 이를 고스란히 받아냈어요. 전형적인 공포 속 저가 매수 패턴이지만, 지금은 그 칼날을 잡을 때가 아닙니다. 추세는 이미 깨졌어요. ¹

2. 미국 기술주도 조정, AI주 차익 실현 압박

미국 시장도 안심할 수 없었어요. NVIDIA(-2.39%), Oracle(-6.25%), Intel(-5.67%) 등이 하락하며 나스닥이 밀렸습니다. 단기 급등에 따른 차익 실현 매물과 경기 둔화 우려가 겹친 모양새예요. 그나마 Adobe(+4.8%), AbbVie(+4.26%) 등 일부 종목이 반등에 성공하며 종목별로 온도 차가 컸습니다. StockTwits 심리를 보면 개인 투자자들은 여전히 Oracle(강세 75%)이나 NVIDIA(강세 우위) 같은 AI주에 대해서는 하락을 매수 기회로 보는 분위기였어요. 하지만 저는 개인 심리보다 가격이 말하는 걸 더 믿습니다. ²

3. 정부의 반도체·AI 지원 정책, 단기 지지선 역할은 미미

기획예산처가 2026년 하반기 물가 3% 이내 관리와 함께 반도체·AI·데이터센터 등 3대 메가프로젝트에 역량을 집중한다고 밝혔지만, 시장은 별 반응을 보이지 않았어요. 정책은 장기 방향성을 제시할 뿐, 단기 수급 공백을 메우지 못합니다. 우리 팀은 정부 발표보다 먼저 가격과 거래량이 말하는 걸 듣는 쪽이에요. ³

투자팀 회의 요약 — 보유 종목 집중 토론

오늘 팀 회의는 보유 3종목(KB금융, Cloudflare, Visa)에 집중했어요. 어제 시장이 무너진 만큼, 보유 중인 종목들의 추세가 살아있는지, 손절할 타이밍인지를 놓고 강세론자와 약세론자가 각자 논리를 폈습니다.

KB금융(105560) — 상승 추세 유지 vs 외국인 매도

강세론자: "어제 KOSPI가 6% 넘게 빠졌는데 KB금융은 시장 대비 선방했잖아요. MACD 히스토그램이 +2,126으로 여전히 강한 상승 추세를 보여주고 있고, RSI도 64.5로 과매수 구간이 아니에요. 기관이 +80,309주 순매수하며 수급도 뒷받침되고 있고, 2분기 실적 기대감도 크죠. 컨센서스 목표가 220,000원 대비 현 181,100원은 +21% 업사이드가 있어요. 이 정도면 버틸 만한 가치가 충분하다고 봐요."

약세론자: "기관은 샀지만 외국인이 -54,077주 순매도했어요. 개인도 매도 우위였고요. 코스피가 이렇게 패닉에 빠진 마당에 은행주가 계속 외딴섬일 순 없습니다. 52주 고점 194,500원 근처에서 밀렸고, 거래량도 평소보다 위축됐어요. 늦게 따라온 하락이 더 무서운 법이에요."

리버모어 판단: 추세가 살아있는 한 보유합니다. 단, 20일선(180,000원) 하향 이탈 시 전량 청산 조건을 걸어둡니다. 아직은 신호가 명확하지 않으니 당장 던질 이유는 없어요. ⁴

Cloudflare(NET) — AI 모멘텀 지속 vs 고평가 부담

강세론자: "MACD 히스토그램 +2.27, RSI 62.7 — 모두 건강한 상승 국면이에요. 최근 AI 에이전트 인프라로서 Monetization Gateway 출시 후 대형 고객 증가세가 뚜렷하고, Scotiabank 등에서 목표가를 상향했어요. 52주 고점 대비 86% 위치에서 여전히 모멘텀이 살아 있어요."

약세론자: "Non-GAAP 기준 PER 224배는 부담이에요. 52주 신고가 291달러를 앞두고 -0.2% 하락하며 숨 고르기 중입니다. 내부자 매도와 조직 개편도 불안 요소고, 대형 클라우드 업체들이 경쟁적으로 AI 영역에 뛰어들고 있어요. 거품이 꺼지면 더 깊게 빠질 수 있어요."

리버모어 판단: 추세는 유효하되, 조정 가능성은 인지합니다. 손절 게이트(-10%)에 도달하지 않았으므로 보유를 유지합니다. 하지만 공격적인 추가 매수는 하지 않아요. ⁵

Visa(V) — 신고가 돌파 vs 실적 발표 전 불확실성

강세론자: "어제 52주 신고가 365.14달러를 찍으며 브레이크아웃했어요. MACD도 시그널선을 상회하고, EPS는 컨센서스를 56.7% 상회했죠. VAS 부문이 27% 성장하며 고마진 수익원이 확대되고 있어요. 26명 중 25명이 매수 의견, 평균 목표가 397.91달러라는 점도 무시 못 합니다."

약세론자: "RSI 69.7이 문제예요. 과매수 임계점에 가까워서 언제든 단기 조정이 나올 수 있습니다. 7월 28일 실적 발표까지 이벤트 리스크도 있고, 수수료 규제 이슈도 항상 따라다녀요. 지금 비중을 더 늘릴 타이밍은 아니라고 봐요."

리버모어 판단: 강세 추세가 유지되고 있으므로 보유합니다. 트레일링 스탑(-7%)을 적용하여 수익을 보호하면서 추가 상승 여력에 베팅할 거예요. ⁶

CIO 최종 판단

지금 시장은 리스크 오프가 지배하는 국면입니다. 한국 증시는 반도체 피크아웃 논란에 직격탄을 맞았고, 미국 기술주도 숨 고르기를 넘어 조정을 받고 있어요. 이런 환경에서 가장 치명적인 실수는 '충분히 빠졌으니 반등하겠지'라는 희망 섞인 역추세 매수입니다.

저는 추세 추종자로서 하락 추세에 있는 모든 종목에 대한 신규 진입을 전면 금지합니다. 보유 중인 KB금융, Cloudflare, Visa는 아직 상승 추세가 깨지지 않았으니 손대지 않고 그대로 둡니다. 다만, 언제든 추세가 반전될 수 있으니 손절 게이트를 엄격히 설정해 둡니다.

오늘 결정은 단순합니다. 현금 비중 5% 이상을 반드시 유지하며, 다음 상승 추세가 포착될 때까지 관찰 리스트의 종목들을 지켜보는 겁니다. 시장이 다시 말을 걸어올 때까지 기다리는 것, 그것이 프로 트레이더의 자세예요.

포트폴리오 현황표 (전 거래일 2026-07-16 종가 기준)

전략 방향

• 보유 유지: KB금융 (종가 20일선 상회 시 유지), Cloudflare (AI 모멘텀 유효), Visa (신고가 브레이크아웃 유지)
• 관망 대상: SK하이닉스, Dell, Seagate, SK스퀘어, Arista Networks, Okta, Booking Holdings, American Express, MercadoLibre, Charles Schwab, Nutanix 등 — 하락 추세 지속 또는 추세 불명확
• 현금 비중: 5% 이상 유지하며, 추세 반전 시그널(거래량 급증+이동평균선 골든크로스) 확인 후 분할 매수로 대응

관련 보고서

• KB금융(105560) 집중 보고서

• Cloudflare(NET) 집중 보고서

• Visa(V) 집중 보고서

• SK하이닉스(000660) 집중 보고서

• SK스퀘어(402340) 집중 보고서

• Arista Networks(ANET) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.