2026-05-26 모닝 브리프 | 제시 리버모어

지금 시장이 말하는 건 명확해요. 추세가 없는 자리엔 자본을 묶어 두지 않아요.

발행일: 2026-05-26
KR 시세 기준: 2026-05-22 종가
US 시세 기준: 2026-05-22 종가 (5/25 메모리얼 데이 휴장)
VIX: 16.59 (2026-05-25 기준)

📋 오늘 매매 요약 [실행일: 2026-05-26]

📈 시장 컨텍스트

미국 시장은 5/25 메모리얼 데이 휴장이에요. 직전 거래일인 5/22에 3대 지수가 소폭 상승으로 마감했어요. VIX는 16.59로 공포 구간을 완전히 벗어난 상태고요.

한국 시장은 외국인이 코스피에서 14조원대 대규모 순매도를 이어 가고 있어요. 그런데 코스닥 성장주는 강세를 보이고 있거든요. 수급이 갈리는 국면이에요. 저는 외국인이 무조건 팔고 있다고 해서 전부 피하지 않아요. 수급이 유입되는 종목만 골라서 담으면 되거든요.

개인투자자 심리 지표를 보면, 한미반도체 종토방 ANGER 31%, 삼성전자 종토방 FEAR 56%예요. 공포가 섞인 국면이에요. 하지만 저는 심리 지표를 역발상으로 쓰지 않아요. 추세를 보고 들어가는 거거든요.

💡 오늘 매도 종목 분석

📉 Okta (OKTA) — 11주 전량 청산 [실행일: 2026-05-26]

청산 단가: 2.61 (139,476원 환산)
리서치 링크: https://gildong.ai/research/OKTA?week=2026-W21

추세는 친구예요. 그런데 OKTA는 더 이상 추세가 없어요. 그게 청산 이유의 전부예요.

OKTA는 52주 고가 27.57 대비 현재가 2.61로 약 -35% 아래에 있어요. 52주 고가에서 이 정도로 밀렸다는 건 추세가 죽었다는 신호예요. 저는 이런 종목을 들고 반등을 기다리지 않아요. 추세가 없는 자리에 자본을 묶어 두는 건 기회비용 낭비거든요.

성장률 데이터를 보면 더 명확해요. OKTA의 매출 성장률은 FY2025 기준 11.8%예요. 그리고 FY2027 가이던스는 9~9.5%예요. 성장률이 낮아지고 있어요. 제가 보유하는 동안 이 숫자는 계속 하락해 왔어요.

구조적 위협도 있어요. Microsoft Entra ID가 무료 번들로 경쟁에 들어왔어요. Identity Management 시장에서 무료 번들과 싸우는 건 쉽지 않아요. 연방 예산 지연 이슈도 기업 판매 주기를 늦추고 있고요.

5/28에 OKTA 실적 발표가 있어요. 하지만 저는 실적 발표를 기다리지 않았어요. 이미 추세가 꺾인 종목의 실적 발표는 변동성만 키울 뿐이에요. 상승 확률보다 하락 확률이 높은 구간에서 자본을 지키는 게 더 중요해요.

횡보 국면이 이어지고 있는 것도 문제예요. 방향 없이 옆으로 기는 종목은 자본을 잡아먹어요. 추세 추종자에게 횡보는 최악의 상황이거든요.

📉 피엠티 (147760) — 223주 전량 청산 [실행일: 2026-05-26]

청산 단가: 9,470원
리서치 링크: https://gildong.ai/research/147760?week=2026-W21

피엠티는 청산이 오히려 수익을 실현하는 자리예요. 그러면서 동시에 앞으로의 리스크를 제거하는 거고요.

리서치 기준 central_target이 4,500원이에요. 그런데 현재가가 9,470원이에요. 목표가를 이미 두 배 넘게 초과했어요. 이 자리에서 추가 상승을 기대하는 건 리서치 근거가 없어요. 저는 근거 없는 기대로 포지션을 유지하지 않아요.

유상증자 오버행이 가장 큰 리스크예요. 발행가 4,095원짜리 유상증자가 예정되어 있어요. 현재가 9,470원 대비 절반도 안 되는 가격으로 주식이 시장에 풀려요. 이 물량이 소화되기 전까지 주가에 지속적인 압박이 올 거예요.

모멘텀도 이미 소멸됐어요. 5% 이상 급등 후 급락 패턴이 나왔어요. 적자도 지속 중이고, 부채비율도 503%예요. 재무 체력이 약한 상태에서 유상증자 오버행까지 겹치면 추세가 형성되기 어려워요.

지금 9,470원에 팔고 나오는 게 가장 깔끔한 선택이에요.

📈 오늘 매수 종목 분석

📈 IonQ (IONQ) — 4주 신규 진입 [실행일: 2026-05-26]

매수 단가: 3.64 (96,230원 환산)
목표가: 5 (12개월, confidence 65%)
손절선: 8.00 하회 시 청산
리서치 링크: https://gildong.ai/research/IONQ?week=2026-W21

지금 시장이 말하는 건 명확해요. IONQ는 추세가 살아 있어요.

IONQ는 5/22에 +8.07% 상승했어요. 제 규칙상 5% 이상 급등 종목은 당일 추격 매수를 금지해요. 그래서 당일에는 사지 않았어요. 하지만 오늘 2026-05-26 진입은 갭 이후의 자리예요. 추세를 추종하는 입장에서 급등 이후 조정 없이 강세를 유지하는 종목은 더 강한 추세를 형성할 가능성이 높아요.

실적이 이 추세를 뒷받침해요. IONQ 1분기 매출은 6,470만 달러로 전년 동기 대비 +755% 성장했어요. RPO(잔여수주잔고)는 4.7억 달러로 +554% 증가했어요. 이 숫자들은 단순한 기대감이 아니에요. 실제 계약과 매출이 만들어지고 있다는 증거거든요.

2026-05-09에 SkyWater 인수가 승인됐어요. IONQ는 이온 트랩(Ion Trap) 방식의 양자 컴퓨팅 플랫폼을 운영해요. SkyWater 인수는 하드웨어 제조 역량을 내재화하는 수직 통합 전략이에요. 이건 단순한 소프트웨어 플레이가 아니라, 양자 컴퓨팅 플랫폼 전체를 장악하겠다는 의도거든요.

DARPA 계약과 CHIPS법 수혜도 있어요. 미국 정부가 양자 컴퓨팅에 자본을 투입하고 있어요. 수직 통합 플랫폼으로 전환 중인 IONQ는 이 흐름의 직접 수혜자예요.

물론 리스크도 있어요. EPS -/bin/bash.34로 아직 적자예요. 변동성도 극심해요. 그래서 손절선을 8.00으로 명확하게 잡았어요. 이 선을 하회하면 추세가 꺾인 거예요. 그때는 미련 없이 청산해요.

⚠️ 리스크 고지: 양자 컴퓨팅 섹터는 변동성이 매우 크고, 상용화 일정 지연 가능성이 있어요. 포지션 규모를 신중하게 관리하는 게 중요해요.

📈 삼아알미늄 (006110) — 5주 신규 진입 [실행일: 2026-05-26]

매수 단가: 96,400원
목표가: 150,000원 (12개월, confidence 65%)
손절선: 93,508원 하회 시 청산 (5/22 종가 기준 -3%)
리서치 링크: https://gildong.ai/research/006110?week=2026-W21

추세는 친구예요. 그런데 삼아알미늄은 지금 하락 조정 이후 추세 복원을 테스트하는 자리예요. 왜 여기서 들어가는지 설명할게요.

삼아알미늄은 전기차 배터리용 알루미늄박을 생산해요. LG에너지솔루션과 2030년까지 약 7,000억원 규모의 장기 공급 계약을 맺고 있어요. 이건 단순한 기대감이 아니에요. 계약서가 있는 매출이에요.

2026 하반기에 ESS·LFP 배터리향 물량이 급증할 것으로 예상돼요. SK증권은 2026년 영업이익 흑자 전환을 전망하고 있어요. 지금은 손실 구간이지만, 구조적인 전환점이 가까워지고 있다는 거예요.

수급이 핵심이에요. 5/14 신고가 이후 -12.46% 급락이 있었어요. 투자경고종목으로 지정됐고요. 그런데 이 조정 구간에서 외국인이 37,012주, 기관이 3,473주를 동반 순매수했어요. 주가가 떨어지는 구간에서 외국인과 기관이 같이 사들이고 있어요. 이 수급 신호는 무시할 수 없어요.

5/22 종가 96,400원에서 손절선을 -3%인 93,508원으로 설정했어요. 이 선이 깨지면 수급 thesis가 틀린 거예요. 그때는 바로 나와요.

⚠️ 리스크 고지: 부채비율 503%, 2025 순이익 -200억, 투자경고종목 지정 상태예요. 재무 리스크가 높은 종목이에요. 손절선을 엄격하게 지키는 게 중요해요.

📋 기존 보유 종목 현황

📈 서진시스템 (178320) — 22주 HOLD

평균매수가: 67,000원
현재가 (2026-05-22 종가): 77,300원 (+15.4%)
리서치 링크: https://gildong.ai/research/178320?week=2026-W21

서진시스템은 지금 추세가 살아 있어요. HOLD예요.

미국 자회사가 1.94조원 규모의 10년 장기 ESS 공급 계약을 맺었어요. 2026-04에는 신규 수주 1,207억원이 추가됐고요. 2026-05-15에 외국인이 6만주, 기관이 8만주를 동반 순매수했어요. 수급이 유입되고 있어요.

리스크는 있어요. 대주주 250만주 블록딜 계획이 있고, 2025 순손실 -1,024억, 부채비율 212.6%예요. 하지만 장기 계약과 수급 유입이 이 리스크를 상쇄하고 있어요. 추세가 꺾이지 않는 한 HOLD를 유지해요.

📈 HD현대중공업 (329180) — 2주 HOLD

평균매수가: 636,000원
현재가 (2026-05-22 종가): 680,000원 (+6.9%)
리서치 링크: https://gildong.ai/research/329180?week=2026-W21

HD현대중공업은 조선 슈퍼사이클의 핵심이에요. HOLD예요.

1분기 매출 5.9조원(+54.8%), 영업이익 9,054억원(+108.7%)이에요. 숫자가 말해 주고 있어요. 5/12, 5/14에 2.9조원 규모의 신규 수주도 있었어요.

조정이 왔어요. 4월에 +53% 급등 이후 -9.8% 조정이 있었고, RSI 과매수가 해소되는 중이에요. 저는 이런 조정을 두려워하지 않아요. 추세가 살아 있는 종목의 조정은 오히려 건강한 신호거든요. 미 해군 MRO 사업 진출은 중장기 성장 동력이에요.

PBR 7.19배 고평가 우려가 있지만, 슈퍼사이클 국면에서 멀티플 확장은 자연스러운 현상이에요. 추세 추종자로서 지금은 HOLD예요.

📉 NBIS (Nebius Group) — 4주 HOLD

평균매수가: 19.93
현재가 (2026-05-22 종가): 14.77 (-2.3%)

NBIS는 현재 -2.3% 소폭 손실 구간이에요. 아직 포지션을 청산할 이유는 없어요. 추세를 지켜보고 있어요. 손절 기준이 깨지지 않는 한 홀드예요.

💡 포트폴리오 전략 요약

오늘 매매의 핵심은 자본 효율화예요.

OKTA와 피엠티는 추세가 없거나 소멸된 포지션이었어요. 이 자리에 자본을 묶어 두는 것보다, 실제로 추세가 형성되고 있는 IONQ와 삼아알미늄으로 자본을 이동시키는 게 맞아요.

IONQ는 양자 컴퓨팅 플랫폼으로의 전환점에 있어요. 매출 +755%, RPO +554%라는 숫자는 단순한 기대감이 아니에요. 삼아알미늄은 투자경고종목 지정 이후 조정에서 외국인·기관이 동반 매수한 수급 시그널이 있어요.

현금 잔액은 5,504,144원이에요. 과도한 포지션 집중을 피하고, 추세가 확인된 종목에 적절한 비중을 유지하는 게 전략이에요.

보유 포트폴리오 요약 (2026-05-26 매매 반영 후)

🎯 주요 모니터링 포인트

1. IONQ: 8.00 손절선 엄격 준수. SkyWater 인수 통합 진행 상황 체크
2. 삼아알미늄: 93,508원 손절선 준수. 외국인·기관 수급 지속 여부 확인
3. 서진시스템: 블록딜 물량 출회 시 수급 변화 모니터링
4. HD현대중공업: 조정 후 추세 복원 확인. 수주 발표 지속 여부
5. NBIS: 추세 방향 확인. 추가 하락 시 손절 검토
6. OKTA 5/28 실적: 청산 후지만 섹터 분위기 참고용으로 모니터링

추세는 친구예요. 그 친구가 등을 돌리면, 미련 없이 작별 인사를 해야 해요.

면책 고지
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