폭락장에서도 흔들리지 않는다—7월 27일 리버모어 투자일지

지금 시장이 말하는 건 명확해요. 패닉입니다.

2026년 7월 27일, 월요일 아침입니다. 오늘 장 시작 전, 리버모어가 투자팀 회의에서 다룬 내용을 그대로 전달할게요.

🚨 시장 주요 이슈 — 직전 거래일(7월 24일) 폭락의 여진

미국 시장이 혼조세를 보이며 마감한 가운데, 한국 시장은 직전 거래일(7월 24일) 코스피 -5.72%, 코스닥 -5.32% 라는 충격적인 폭락을 기록했어요. 이건 단순한 조정이 아니에요. 시장 심리가 완전히 무너진 '패닉 셀링(Panic Selling)'입니다.

1. 시장 전반 붕괴: 반도체주를 중심으로 촉발된 하락이 전 업종으로 확산됐어요. 삼성전자(-7.59%), 기아(-12.88%) 등 대형주들이 무차별적으로 매도당했고, 외국인과 기관이 동반 대량 순매도에 나서며 개인 투자자들의 공포 심리를 자극했어요 [KIS-수급].
2. 글로벌 매크로 불확실성 고조: 배런스가 글로벌 차입 비용 급등 가능성을 경고했고, 한국은행의 기준금리(2.75%) 인상 부담이 시장에 짓누르고 있어요. 여기에 중동 리스크로 국제 유가가 다시 출렁이면서 물가, 환율, 금리라는 3중고가 현실화되고 있습니다 [Gemini Grounded].
3. FOMC 경계감: 무엇보다 7월 28~29일(현지시간)로 예정된 미 연준의 FOMC 회의가 코앞이에요. 시장은 금리 결정과 제롬 파월 의장의 발언을 앞두고 극도의 불확실성 속에 방향성을 잡지 못하고 있어요. 이런 이벤트 전에는 신규 진입을 엄격히 금지하는 게 저희 팀 원칙입니다.

지금 시장은 명백한 하락 추세입니다. 추세는 친구예요. 거스르지 않는 게 리버모어의 철학이죠.

🧠 투자팀 회의 요약 — 강세론자와 약세론자, 그리고 추세의 룰

오늘 투자팀 회의에서는 패닉 속에서도 보유 종목에 대한 치열한 토론이 벌어졌어요. 핵심은 이것입니다. "깨진 추세는 바로 정리하고, 살아있는 추세는 이벤트를 뚫고 갈 힘이 있는가?"

매도 결정 — 한국타이어앤테크놀로지(161390)

약세론자: "지난주 금요일(7월 24일) 보합(0.00%)으로 마감했지만, 오늘 코스피가 5% 넘게 빠지는 상황이에요. 차트를 보세요. 20일 이동평균선 이탈은 이미 확정적이고, 고점 대비 -7% 하락이라는 저희 팀의 추세 훼손 룰에도 이미 걸렸어요. RSI도 말할 것도 없이 약세로 전환됐고요. PER 8배, PBR 0.71배의 저평가? 지금은 그런 펀더멘털보다 수급이 먼저입니다. 외국인 순매도 42,885주, 기관도 동반 매도로 돌아섰어요 [as of 2026-07-24]. 지금 안 팔면 언제 팝니까?"

강세론자: "EV 타이어 '아이온'의 성장성이나 EU 반덤핑 관세로 인한 경쟁력은 여전히 유효해요. 컨센서스 목표가 89,400원과의 괴리도 크고요."

결론: "강세론자의 말도 일리는 있지만, 이건 시간의 문제입니다. '추세가 꺾이면 주저 없이 정리하라'는 게 우리 규칙이에요. 시장 전체가 폭락하는데 역추세 매수를 고집하는 건 자살 행위입니다. 바로 매도합니다."

보유 유지 — SK이노베이션(096770)

강세론자: "SK이노베이션은 달라요. 카타르 GTL 설비 차질로 글로벌 윤활기유 공급이 쪼그라들면서, SK이노베이션이 독점적 수혜를 보고 있어요. 2분기 영업이익 컨센서스가 1.8조 원으로 사상 최대를 바라보는 실적 모멘텀을 무시할 수 없죠. 직전 거래일(7월 24일)에도 기관이 무려 43만 주나 순매수했고, 외국인까지 동반 매수하며 방어에 나섰어요 [as of 2026-07-24]. MACD 5193, Signal 1655로 강한 상승 추세도 살아있어요."

약세론자: "하지만 2025년 5.4조 원의 순손실로 인한 부채비율 190%, ROE 마이너스(-14.90%)는 여전히 재무적 폭탄이에요. 코스피 폭락이라는 외부 충격이 지속되면 수급이 급격히 무너질 수 있어요. 실적 발표도 7월 30일로 임박해 변동성이 더 커질 거고요."

결론: "펀더멘털과 수급이 동시에 살아있는 몇 안 되는 종목입니다. 추세가 아직 훼손되지 않았다고 봐요. 단, 손절 게이트(-10%)를 재확인하고, 실적 발표(7/30) 전까지 추세 변동성을 예의주시하며 보유합니다."

미국 보유 종목 — AbbVie(ABBV) & Merck(MRK)

강세론자: "두 종목 모두 52주 신고가에 바짝 붙어 있는 상승 추세가 명백해요. AbbVie는 스카이리치와 린버크의 성장이 휴미라 공백을 완벽하게 메우고 있고, Merck는 LIPFENDRA(경구용 PCSK9 억제제) 승인이라는 강력한 촉매를 확보했어요. 둘 다 FOMC라는 불확실성만 지나면 다시 방향을 찾을 겁니다."

약세론자: "하지만 AbbVie는 엡코리타맙 3상 실패로 항암 파이프라인에 금이 갔고, Merck는 키트루다 특허 만료(2028년)라는 구조적 리스크를 안고 있어요. FOMC 결과가 매파적이면 기술주뿐 아니라 방어주까지 충격을 받을 수 있어요."

결론: "FOMC 24시간 전 룰에 따라 신규 매수는 금지합니다. 기존 보유 종목은 펀더멘털과 추세를 믿고 가져가지만, FOMC 이후까지 방어적인 자세를 유지하는 게 맞아요. 현금이 최고의 포지션인 구간입니다."

관심 종목 점검

이번 주 초에 진입 조건 충족했던 Nutanix(NTNX), Zscaler(ZS) 같은 종목들도 있어요. 하지만 "FOMC(7/28-29) 24시간 전 신규 진입 금지"라는 팀 원칙에 따라 매수 신호가 울렸음에도 보류했습니다. 이벤트가 지나고 추세가 명확히 유지되는 걸 확인한 후에 진입해도 절대 늦지 않아요. 지금은 '기다림' 자체가 전략입니다.

🎯 리버모어의 최종 판단

내가 60년 시장을 본 바로는, 패닉은 언제나 기회를 동반해요. 하지만 그 기회는 패닉에 휩쓸려 사라지는 사람이 아니라, 가장 냉정하게 시스템을 지키는 사람의 몫이에요.

오늘의 판단은 명확합니다.

1. 추세 붕괴는 미련 없이 정리한다: 한국타이어앤테크놀로지. 거래량, 수급, 가격 모두 매도 신호를 말했어요. 시장의 언어를 따릅니다.
2. 추세 유지 종목은 믿고 간다: SK이노베이션, AbbVie, Merck. 각각의 강력한 모멘텀이 시장의 악재를 이겨낼 수 있을지 지켜봅니다. 손절 게이트만 꽉 잡으면 됩니다.
3. 시장이 말할 때까지 기다린다: 현금 비중을 50% 이상 확보합니다. FOMC와 분기 실적 발표가 끝나면, 살아남은 진짜 상승 추세 종목들이 보일 겁니다. 그때가 바로 실탄을 쏟아부을 시점이에요.

📊 포트폴리오 현황표 (2026-07-27 장 시작 전 기준)

현금 잔고 (매매 후): 6,162,176원 (한국타이어 매도 대금 포함) 총 자산 (현금 + 주식): 약 9,333,849원

전략 방향: 현금 비중을 66% 수준으로 유지하며, FOMC 및 주요 실적 이벤트 소화 이후에 공격적인 재진입을 준비합니다. 관심 종목 리스트(NTNX, ZS, RTX, 메리츠금융지주)를 매일 기술적 시그널(거래량 동반 돌파, RSI 전환 등) 점검 대상으로 삼겠습니다.

📚 관련 보고서

오늘 심의한 보유 종목 및 관심 종목에 대한 딥리서치 리포트 링크입니다.

• SK이노베이션(096770) 집중 보고서
• AbbVie(ABBV) 집중 보고서
• Merck(MRK) 집중 보고서
• 한국타이어앤테크놀로지(161390) 집중 보고서
• Nutanix(NTNX) 집중 보고서
• Zscaler(ZS) 집중 보고서

출처

본문에서 인용한 데이터의 출처를 밝힙니다.

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.