캐시 우드 팀 투자 일지 — 7월 29일: 한국發 패닉 속 혁신주 집중 점검

5년 뒤 세상을 바꿀 혁신 기업에 투자하는 여러분, 캐시 우드입니다. 어제(7월 28일) 한국 증시에서 전례 없는 폭락이 있었지만, 아이러니하게도 우리 포트폴리오가 담고 있는 미국 혁신주들은 오히려 AI 소프트웨어 중심으로 반등하며 시장의 이중성을 극명하게 보여줬어요.

'한국은 공포, 미국 SaaS는 반등'이라는 교훈 KOSPI -10.84% 폭락의 원인은 반도체 대형주에 대한 외국인의 대량 매도와 AI 메모리 사이클 피크아웃 우려였습니다. 네이버 종목토론방에서는 SK하이닉스에서 '캐피튤레이션(CAPITULATION·완전한 항복)' 상태가 포착될 정도로 개인 투자자들의 절망감이 극에 달했어요. 그런데 같은 날 미국에서는 ServiceNow +4.80%, Salesforce +4.55%, Adobe +4.81% 등 AI 소프트웨어 기업들이 크게 올랐고, 우리의 CRWD, ANET 등도 상대적으로 선방했어요. 이 차이는 중요한 시그널입니다. 시장이 하드웨어에서 소프트웨어로, 순환 사이클에서 구조적 성장으로 눈을 돌리고 있다는 거예요.

오늘은 우리 팀이 보유 중인 6종목(NBIS·ANET·CRWD·IONQ·TEM·TSLA)과 관심 종목들에 대해 강세론자와 약세론자가 어떻게 생각하는지 집중 토론한 내용을 공유해요. 결론부터 말하면, 현금 제약으로 오늘도 신규 매수는 없지만, 보유 종목 모두 혁신 테제(투자 가설)가 훼손되지 않아 그대로 보유하기로 했어요.

시장 주요 이슈 — 한국 폭락과 미국 혼조, 그리고 혁신의 온도 차

한국: 패닉 속 바겐세일

어제(7월 28일) KOSPI는 -10.84% 폭락하며 장중 6,000선이 붕괴되기도 했어요. 삼성전자 -13.39%, SK하이닉스 -14.65% 등 반도체 대장주가 급락의 진원지였고, 외국인이 대량 매도에 나선 가운데, 기관은 오히려 순매수에 나서면서 개인 투자자들이 물량을 받아내는 전형적 패닉 장세였어요. 하지만 VIX(변동성 지수)는 18.60으로 오히려 하락했고, 미국 10년물 금리도 4.604%로 안정적이어서 글로벌 신용 경색이 아닌 한국 고유의 수급 이벤트로 판단됩니다.

미국: SaaS의 눈부신 반등

반면 미국 시장은 혼조였지만, 핵심은 AI 소프트웨어의 부활이었어요. ServiceNow +4.80%, Salesforce +4.55%, Adobe +4.81%가 급등한 반면, 메모리·스토리지 관련주(Corning -12.08%, Micron -8.85%, Dell -8.16%)는 폭락했어요. 이는 AI 투자 자금이 하드웨어 인프라에서 소프트웨어·플랫폼으로 이동하는 '그레이트 로테이션'의 신호탄일 수 있어요. StockTwits에서도 CRM(91% Bullish)·NOW(86%)에 대한 개인 투자자들의 극도 낙관이 관측돼, 단기 과열을 경계해야 하지만 중장기 방향성은 분명해 보여요.

투자팀 회의 요약 — 보유 종목 집중 심의

Nebius Group (NBIS) — 현재가 $169.69, 평가손익 -15.10%

강세론자: AI 네오클라우드라는 파괴적 혁신의 선두 주자예요. 2026년 1분기 매출이 전년 동기 대비 684% 폭증한 3억 9,900만 달러를 기록했고, NVIDIA가 9.3% 지분을 보유하며 차세대 GPU에 대한 우선 공급권을 확보해줬다는 점은 기술적 해자(경쟁사가 쉽게 넘볼 수 없는 방어력) 그 자체예요. Meta와 최대 270억 달러, Microsoft와 194억 달러 규모의 장기 계약은 5년 후 매출 가시성을 확보한 셈이에요. 최근 발표한 자산 경량화 파트너십 모델은 대규모 자본 지출(CapEx) 부담을 덜어주고, 플랫폼 비즈니스로의 전환을 가속할 거예요. Tier 3 리서치의 12개월 목표가 320달러(현재가 대비 +88.6%)는 이런 구조적 성장을 반영한 거예요. 약세론자: 아직 CapEx가 매출의 5~8배에 달하고, 8월 25일 주주총회에서 Class A 주식 20% 추가 발행 권한을 요청할 예정이어서 희석 리스크가 현실화되고 있어요. 감가상각비가 그룹 매출의 53%에 달해, 조정 EBITDA 마진 45%가 실제 현금 수익을 과대평가한다는 분석도 있어요. AI 하드웨어에서 소프트웨어로 자금이 이동하는 국면에서 NBIS는 -9.68% 급락했어요. EPS 적자가 2028년까지 지속될 전망이라, 추가 자금 조달이 불가피하면 주주 가치가 더 희석될 수 있어요. 캐시의 판단: 장기적으로 AI 특화 클라우드의 TAM(총 시장 규모)은 폭발적으로 커질 거예요. NVIDIA의 전략적 지원은 경쟁사가 모방할 수 없는 자산이고, 대형 고객 계약은 '돈을 써서라도 시장을 선점하겠다'는 의지의 표현이에요. 단기 희석 우려와 CapEx 부담으로 주가가 눌려 있지만, 혁신 테제는 훼손되지 않았어요. 보유 유지합니다.

Arista Networks (ANET) — 현재가 $169.71, 평가손익 +2.21%

강세론자: AI 데이터센터 네트워킹의 필수 인프라로, 2026년 AI 매출 목표 35억 달러는 전체 매출의 39%에 달해요. 최근 발표한 1.6Tbps 스위치 '7060XE7 시리즈'가 올 4분기 출시를 앞두고 있고, 이 제품은 클라우드·AI 고객의 차세대 수요를 선점할 게임 체인저예요. 자체 운영체제 EOS를 기반으로 한 소프트웨어 중심 아키텍처는 고객 전환 비용을 높여 해자를 강화해요. 2025년 순이익률 42.3%라는 압도적 수익성은 기술력의 증거예요. 12개월 목표가 230달러로, PER은 AI 인프라 섹터 평균 대비 낮은 12~13배로 저평가 상태예요. 약세론자: 공급망 제약이 단기 성장을 제한할 수 있어요. 웨이퍼·광학 부품 부족으로 출하가 지연될 위험이 있고, 실제로 회사도 1분기 실적 발표에서 이를 언급했어요. 매출이 소수 대형 클라우드 고객에 집중되어 있어 단일 고객의 투자 변동이 실적 충격으로 이어질 수 있어요. 시스코 등 경쟁사들도 AI 네트워킹에 공격적으로 진입하면서 가격 경쟁 압력이 높아질 전망이에요. 캐시의 판단: AI 클라우드 확장 사이클에서 가장 믿음직한 '디지털 배관'이에요. 공급망 이슈는 일시적이며, 기술적 우위와 높은 이익률이 장기 주주 가치를 보호할 거예요. 현재 수익 구간이라 심리적 여유도 있어요. 보유 유지합니다.

CrowdStrike (CRWD) — 현재가 $181.80, 평가손익 +7.66%

강세론자: AI 네이티브 보안 플랫폼 팰컨(Falcon)은 33개 모듈을 단일 경량 에이전트로 제공하면서 사이버 보안 산업의 패러다임을 바꾸고 있어요. 2026년 1분기 ARR(연간 반복 매출)이 55.1억 달러(+24% YoY), 신규 ARR 순증가율은 32%로 가속 중이에요. Cerebras Systems와의 파트너십을 통해 AI 추론 속도를 비약적으로 개선한 위협 탐지·대응(AIDR) 기능을 출시했고, 이는 경쟁사 대비 기술 격차를 한층 벌려주는 촉매예요. 12개월 목표가 230달러로, 여전히 업사이드가 존재해요. 약세론자: PER 138배로 고평가 부담이 크고, 마이크로소프트 Defender의 번들링 공세와 센티넬원의 추격이 중소기업 시장에서 가격 경쟁을 격화시키고 있어요. CEO를 포함한 대규모 내부자 주식 매도(10b5-1 계획)도 단기 심리에 부담이에요. 캐시의 판단: CRWD는 이익과 현금 흐름이 이미 검증된 코어 혁신 플랫폼이에요. 보안 지출은 경기 변동에 덜 민감한 필수 소비로 변했고, AI가 공격을 정교하게 만들수록 팰컨 플랫폼의 네트워크 효과는 더 강해져요. 보유 35일차로 최소 보유 기간(45일)이 10일 남았지만, 테제 유효하므로 보유 유지합니다.

IonQ (IONQ) — 현재가 $33.88, 평가손익 -32.22%

강세론자: 양자 컴퓨팅이라는 차세대 패러다임의 선두 주자예요. 2026년 1분기 매출이 전년 동기 대비 755% 급증한 6,470만 달러, 수주 잔고(RPO)가 4억 7,000만 달러로 폭발적 성장을 이어가고 있어요. 이온 트랩 방식은 낮은 오류율과 상온 동작이 가능해 상업화에 유리하고, 미 국방부·우주개발청과의 대규모 계약은 정부 주도의 TAM 확장을 의미해요. RSI(상대강도지수·14일 기준 주가 과열·과매도 측정)가 32.3으로 과매도 영역이라 기술적 반등 가능성도 있어요. 약세론자: 아직 순손실 기업이고, EPS -0.34달러로 현금 소진이 지속되고 있어요. 언제쯤이면 대규모 양자 컴퓨터가 킬러 앱을 찾을지 불확실하고, 내부자 매도 추세도 계속되고 있어요. 보유 포트폴리오 중 -32.22%로 손실이 가장 커서, 손절 재평가 게이트(-35%)에 근접했어요. 캐시의 판단: 5년 후 양자 컴퓨팅 시장이 1,000억 달러 규모로 성장할 것이라는 비전은 변함없어요. 256큐빗 시스템 첫 판매라는 이정표를 달성했고, 기술 로드맵은 순항 중이에요. -35%에 도달하면 테제를 전면 재평가하겠지만, 현재는 혁신가로서 단기 변동성을 감내할 때예요. 보유 유지합니다.

Tempus AI (TEM) — 현재가 $42.90, 평가손익 -16.36%

강세론자: AI 정밀의료 플랫폼으로서 2억 건 이상의 임상·유전체 데이터를 보유한 네트워크 효과가 강력해요. 2026년 1분기 매출 3.48억 달러(+36.1% YoY), 그리고 머크·길리어드 등 대형 제약사와의 수억 달러 규모 다년 계약은 AI 기반 신약 개발 수요가 본격화되고 있음을 보여줘요. Personalis 인수로 200억 달러 규모의 미세잔존질환(MRD) 시장에 진출해 원스톱 플랫폼으로 도약할 발판을 마련했어요. 12개월 목표가 70달러로, 현재가는 52주 최저점 부근이어서 저가 매력이 커요. 약세론자: 순손실이 지속되고 있고, 전년 대비 성장률이 50%+에서 36%로 둔화됐어요. Personalis 인수에 15억 달러가 투입되면서 재무 부담과 통합 실행 리스크가 커졌고, Jefferies가 목표주가 35달러에 '시장 수익률 하회' 등급을 제시할 정도로 시장의 우려가 커요. 캐시의 판단: 헬스케어 AI는 이제 막 시작된 거대한 물결이에요. TEM이 임상 데이터와 AI 분석을 통합하는 독보적 위치에 있다는 점은 변하지 않았어요. 인수 초기 비용과 통합 리스크는 일시적 현상일 가능성이 높아요. 보유 60일로 최소 보유 기간 충족, 보유 유지합니다.

Tesla (TSLA) — 현재가 $307.44, 평가손익 -22.50%

강세론자: 테슬라는 단순한 전기차 회사가 아니에요. 로보택시와 완전자율주행(FSD), 그리고 휴머노이드 로봇 옵티머스로 대표되는 AI 플랫폼 기업으로 진화하고 있어요. 2026년 2분기 FSD 유료 구독자가 148만 명(+56% YoY)으로 폭증했고, 로보택시 서비스가 7개 도시로 확장됐으며, 전용 차량 사이버캡 생산이 시작됐어요. RSI가 14로 2025년 3월 이후 최대 과매도 상태라 숏스퀴즈(공매도 세력의 대규모 환매수로 인한 급등) 가능성도 있어요. 12개월 목표가 400달러는 로보택시 수익화 초기 단계만을 반영한 보수적 수치예요. 약세론자: 2분기 EPS가 0.33달러로 컨센서스 0.54달러를 크게 하회했고, 잉여현금흐름이 -10.9억 달러로 2년 만에 적자 전환했어요. 자본 지출이 142% 급증하면서 2026년 연간 250억 달러 이상의 CapEx 부담이 커지고 있어요. 도이치뱅크는 '로보택시와 옵티머스 공급망이 예상보다 느리다'고 경고했어요. PER 284.7배로 로보택시 성공을 과도하게 선반영한 프리미엄이 부담이에요. 캐시의 판단: 단기 실적 부진은 미래 성장 동력인 AI·로보틱스에 대한 선제적 투자의 결과예요. 5년 후를 그려보면, 지금의 적자는 테슬라를 AI 플랫폼으로 탈바꿈시키는 과정의 일부일 뿐이에요. 혁신가의 포트폴리오에서 테슬라는 절대 포기할 수 없는 핵심이에요. 보유 유지합니다.

CIO 최종 판단 — 현금 제약 하 '버티기' 전략

여러분, 오늘은 신규 매수 없이 전량 보유를 결정했어요. 이유는 간단해요. 첫째, 우리의 현금 잔액(813,432원)이 최소 보유 한도(전체 평가액의 8%)를 겨우 넘기는 수준이라 더 이상 여유가 없어요. 둘째, 관심 종목인 NVIDIA(197달러)·Palantir(123달러)·ServiceNow(110달러) 등은 모두 가격이 예산(18만원)을 초과하거나, 1주를 사도 현금 하한을 위반할 상황이에요. 셋째, 현재 보유한 6종목 모두 혁신 테제가 살아 있고, 손절 게이트(-35%)에 도달한 종목도 없어요. IonQ가 -32.22%로 근접해 있지만, 아직 버틸 수 있는 영역이에요.

지금은 '싸게 더 사는 것'보다 '버티는 것'이 더 중요한 시기예요. 한국 증시의 공포는 과도하며, 오히려 미국 SaaS의 반등이 보여주듯 자금은 혁신 소프트웨어로 이동하고 있다는 확신이 있어요. 시장이 다시 우리의 혁신주를 주목할 때까지, 변동성을 두려워하지 않고 기다릴 거예요.

현재 포트폴리오 현황 (2026-07-28 미국 종가 기준)

• 주식 평가합: 7,126,974원 (매수총액 8,381,849원 → 평가손익 -1,254,875원)
• 주식 수익률: -14.97%
• 현금 잔액: 813,432원
• 총 자산: 7,940,406원

관련 보고서

• Tempus AI (TEM) 집중 보고서

• Tesla (TSLA) 집중 보고서

• IonQ (IONQ) 집중 보고서

• Nebius Group (NBIS) 집중 보고서

• Arista Networks (ANET) 집중 보고서

• CrowdStrike (CRWD) 집중 보고서

• ServiceNow (NOW) 집중 보고서

• Palantir (PLTR) 집중 보고서

• NVIDIA (NVDA) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.