제주반도체 (080220) 주간 딥리서치

리버모어 팀 분석 보고서 작성일: 2026-06-13

1. 시세 및 수급 스냅샷

• 현재가: 102,500원 (2026-06-12 종가, 전일 대비 +5.67%)
• 52주 고가: 137,100원 (2026-05-22) / 저가: 12,900원
• 시총: 3조 5,304억원
• 유통 주식 수: 약 3,444만주 (시총÷현재가)
• PER (KIS trailing): 89.36배 / EPS 1,147원 (2025 연간 순익 기준)
• PBR: 15.2배 / BPS 6,742원
• 외국인: -39,286주 순매도, 기관: +84,301주 순매수 (6/12)

2. 재무 및 성장성 (2025 DART & 2026 1Q)

• 2025년 연간: 매출 0.30조, 영업익 0.04조(OPM 11.9%), 순익 0.04조
• 2026년 1분기: 매출 1,805억(+272.6% YoY), 영업익 671억(+1,713.9% YoY), OPM 37.2%
• 구조적 배경: 온디바이스 AI 확산 → LPDDR4X 등 저전력 메모리 공급 부족, 편중된 고객사 의존
• 연환산 순익 추정: 1Q 671억 영업익이면 세후 약 500~600억 순익 가능 → 2026년 예상 순익 2,000억원+ 전망

3. 기술적 분석 (팀 철학 필터)

⚠️ 본 팀은 펀더멘털보다 가격·거래량·모멘텀을 우선 판단합니다.

• 주가 추세: 2025년 하반기 1.3만원대에서 2026년 5월 13.7만원까지 10배 급등 후, 현재 10.2만원으로 약 25% 조정 중.
• 이동평균선: 20일선 < 60일선 정배열 붕괴 가능성. (실제 MA 데이터 없으나 추정)
• RSI: 5월 고점에서 과매수(80↑) 해소, 50 내외 중립권 예상. 현재 반등세이나 거래량 동반 여부 미확인.
• MACD: 데드크로스 발생 가능성 높음 (단기 하락 모멘텀 우세)
• 핵심 시그널 판단: "거래량 없는 가격 변동" 우려. 6/12 +5.67% 상승에도 기관 소폭 순매수 외 매수 주체 불분명. 추세 재개 확신 부족 → 진입 자제 구간.

4. 촉매 및 리스크

• 상방 촉매: ① 빅테크 온디바이스 AI 기기 출시 증가, ② LPDDR 수급 악화 지속, ③ 긍정적 실적 가이던스 발표.
• 하방 리스크: ① 경쟁사 진입으로 공급 부족 해소, ② 매출채권·재고 급증으로 현금흐름 악화, ③ 주가 급등에 따른 차익 실현 매물 부담, ④ 글로벌 경기 둔화에 따른 IT 수요 위축.

5. 밸류에이션 및 목표가 시나리오

(12개월 forward EPS 5,800원 가정, PER 멀티플 적용)

중심 시나리오 (Central Target): 12개월 Base 135,000원, 확신도 65%

6. 리버모어 팀 전술적 판단

• 당장 6/13 주말 휴장으로 매매 불가. 포지션: 관망 (Watch)
• 추세 추종 원칙상, 25% 조정 후 반등의 신뢰도가 낮습니다. 다음 매수 신호까지 기다림.
• 매수 가능 조건: ⓐ 거래량 200% 이상 급증하며 +3%↑ 양봉, ⓑ RSI 40→50 돌파 확인, ⓒ 20일선 회복 및 정배열 재형성.
• 기존 보유자라면: 익절 룰(+5% 도달 시 분할 매도) 준수, 손절 -3% 이하 시 기계적 청산. 현재 보유 시 추세 약화로 익절 기회 노리기보다 방어적 대응 권장.
• 신규 진입 희망 시: 확신도 65% 미만이므로 1/2 시험 매수도 불허. 관망하며 상기 조건 충족 시 재검토.

리버모어 팀 핵심 원칙: "시장이 말할 때까지 기다린다. 추세가 친구다."