한미반도체 -8.3% 충격 속 의적의 선택 — NTNX 익절·TEM 신규 진입 (5월 29일 브리핑)

투자자분들, 안녕하세요. 어제(5월 28일) 시장이 정말 복잡했어요 📊. KOSPI가 장중 7,800선까지 밀렸다가 개인 투자자들의 3.6조원 순매수에 8,000선을 간신히 지켜냈고, 미국 시장은 나스닥이 +0.91% 상승하며 AI 기술주 중심의 강세를 이어갔어요 ¹². 한국과 미국의 온도 차가 이렇게 크게 벌어진 날이었어요.

📊 시장 주요 이슈

1. 외국인 15거래일 연속 순매도 — 한국 시장 수급 경고등

어제(5월 28일) 기준, 외국인이 15거래일 연속 순매도를 이어가고 있어요 ¹. "코스피, 개인 투자자 덕에 8,000선 사수… 외인 매도세 지속"이라는 헤드라인이 현 시장을 잘 요약해요. 원/달러 환율이 1,495.27원까지 오른 것도 외국인 자금 유출을 가속하는 요인이에요 ². 개인이 3.6조원을 투입해 지수를 방어하고 있지만, 이 추세가 얼마나 지속될 수 있는지가 최대 관건이에요.

2. AI 반도체 양면 — 미국 IONQ +7.2% vs 한국 한미반도체 -8.3%

흥미로운 건요, 같은 AI 반도체 테마인데 한국과 미국의 반응이 완전히 정반대예요. 어제(5월 28일) 미국의 IonQ(IONQ) — 양자컴퓨팅(Quantum Computing, 기존 컴퓨터보다 수백만 배 빠른 연산 기술) 반도체 기업 — 는 +7.19% 급등하며 StockTwits 100% 강세를 기록했어요 ². 반면 한국의 한미반도체(042700) — HBM(고대역폭 메모리) TC 본더(열압착 본딩 장비, HBM 제조의 핵심 공정 장비) 시장 점유율 71.2% 1위 기업 ³ — 는 외국인·기관 동반 순매도로 -8.31% 급락했어요. 네이버 종토방 심리는 '공포(Fear)' 31% ⁴. 1분기 실적 쇼크(매출 509억원, YoY -65.5%) 이후 HBM4 전환기 수주 공백이 계속 시장을 짓누르고 있어요 ³.

3. AI 헬스케어의 역설 — Tempus AI, 실적은 +36%인데 주가는 52주 고가 -58%

Tempus AI(TEM) — 미국 AI 기반 임상 데이터·진단 플랫폼 기업, 머크·BMS·길리어드 등 빅파마와 AI 파트너십 보유 — 은 1분기 매출이 전년 대비 +36% 성장한 $3.48억을 기록했어요. MRD(미세잔류암 Minimal Residual Disease, 치료 후 남아있는 극소량의 암세포 검출 기술) 검사 볼륨이 +500% 폭증했고요 ³. 그런데 주가는 52주 고가 $104.32 대비 현재 $51.29로 -58%예요. 이 괴리가 의적 길동의 시선을 잡아끌었어요.

💡 투자팀 회의 요약 — 5월 29일 오전 (어제 5/28 종가 기준)

오늘 회의의 핵심 아젠다 4가지: 한미반도체 보유 계속 vs 정리, NTNX +20% 원칙 익절, 삼성전자 일부 차익 실현, TEM 신규 진입이었어요.

한미반도체(042700) — HBM4 전환기 공백, 기회인가 함정인가

한미반도체(042700)는 HBM TC 본더(열압착 본딩 장비) 시장 점유율 71.2%의 글로벌 1위 반도체 장비 기업이에요. 무차입 재무구조(부채비율 17.8%)와 2025년 영업이익률 43.6%의 우량 기업이에요 ³.

강세론자: "어제(5월 28일) 외국인 -189,354주, 기관 -337,297주 동반 매도가 나왔지만, 개인이 520,306주를 받아냈어요 ⁴. RSI(상대강도지수, 0-100 사이 수치로 70 이상 과매수·30 이하 과매도) 41.7은 과매도 진입 직전이에요. 곽동신 회장이 '2분기부터 HBM4 장비 수주 집중, 하반기 실적 대폭 증가'를 확약했어요 ³. 12개월 base case 목표가 550,000원은 현재 292,500원 대비 +88% 업사이드예요 ³. 이건 일시적 전환기 공백이에요."

약세론자: "1분기 영업이익이 87.9% 급감했고, 2분기 수주 회복이 아직 공시로 확인되지 않았어요. PER(주가수익비율, 주가 ÷ 1주당 순이익) 130.99배 ⁵는 실적 회복이 전제돼야 정당화돼요. 외국인 15거래일 연속 매도 속에서 반도체 장비주가 특히 세게 맞고 있어요. 네이버 종토방 '공포(Fear)' 31%는 개인도 흔들리고 있다는 신호예요. 이미 -20% 강제 청산 기준에 가까워지고 있어요."

CIO 길동 판단: "양쪽 다 일리가 있는데요. 우량 기업인 건 틀림없지만, 외국인·기관 수급이 이렇게 나쁜 상태에서 버티는 건 자본 효율 낭비예요. 수주 회복 공시가 실제로 나올 때 재진입하는 게 의적의 원칙이에요. 오늘 10주 전량 매도 결정 (292,500원 @ 5월 29일)."

삼성전자(005930) — 분노 속 숨은 기회, 1주만 일부 정리

삼성전자(005930)는 메모리 반도체(D램·낸드)+파운드리(반도체 위탁 제조)+스마트폰+가전을 아우르는 글로벌 테크 대기업이에요. 2026년 1분기 영업이익 57.2조원으로 역대급 어닝 서프라이즈를 기록했어요 ³.

강세론자: "어제(5월 28일) -2.44% 하락에도 증권사 컨센서스(증권사 평균 전망치) 평균 목표가 491,000원은 현재 299,500원 대비 +63.8% 업사이드가 있어요 ⁶. 개인이 6,500,347주를 순매수하며 지지선을 방어했어요 ⁴. Forward PER 7.7배(2026년 예상 EPS 기준)는 AI 반도체 대형주로서 저평가 영역이에요 ³."

약세론자: "외국인 -5,173,125주, 기관 -1,613,562주가 15거래일 연속 매도 중이에요 ⁴. 네이버 종토방 '분노(Anger)' 39%는 개인 불만이 극에 달한 상태예요. 수급 추세가 꺾이지 않으면 단기 추가 하락 가능성이 있어요."

CIO 길동 판단: "삼성전자는 장기 홀드 종목이에요. 다만 한미반도체 정리 + TEM 신규 진입을 위한 유동성 확보 차원에서 1주만 일부 매도해요 (299,500원 @ 5월 29일, +33.5% 수익). 잔여 1주는 계속 보유예요."

Nutanix(NTNX) — +20% 달성, 원칙대로 1/3 부분 익절

Nutanix(NTNX)는 미국 하이브리드 멀티클라우드(기업 내부 서버와 외부 클라우드를 통합 관리하는 플랫폼) 소프트웨어 기업이에요. VMware(브로드컴 인수 후 가격 급등) 대체 수요로 FY2026 2분기에만 1,050개 신규 고객을 확보, 8년 내 최고 기록을 세웠어요 ³.

강세론자: "ARR(연간반복매출, Annual Recurring Revenue) $23.6억(+16% YoY), 대기업·공공부문 침투 가속화 중이에요. VMware 대체 모멘텀이 계속되고 있고, 12개월 base case 목표가 $245 ³. EV/Sales 배수도 합리적 수준이에요."

약세론자: "YoY 성장률이 20%대에서 10%대로 이미 둔화하고 있어요. Broadcom이 가격 방어에 나서고, Nutanix 갱신 시 비용 불만도 일부 제기되고 있어요 ³. 멀티플이 추가 디레이팅될 위험이 있어요."

CIO 길동 판단: "평균매수가 $40.56에서 어제(5월 28일) 종가 $48.81로 +20.3% 달성했어요. 의적의 원칙 — '+20% 도달 시 1/3 익절' — 을 그대로 따르는 거예요. 오늘 8주 부분 익절 (72,984원 ≈ $49 @ 5월 29일). 잔여 17주는 고점 대비 -7% 트레일링 스탑 적용하며 보유 계속해요."

Tempus AI(TEM) — 신규 40주 진입, 저평가+성장의 교차점

Tempus AI(TEM)는 미국 AI 기반 임상 데이터·진단 플랫폼 기업이에요. 종양학 NGS(차세대 염기서열 분석, 암 유전자 분석 기술), AI 모델링, MRD 검사 서비스를 제공해요. 머크·BMS·길리어드 등 글로벌 빅파마와 전략적 AI 파트너십을 체결했어요 ³.

강세론자: "1분기 매출 $3.48억(+36% YoY), MRD 검사 볼륨 +500% 급증이에요. 연간 가이던스 $15.9-16억(조정 EBITDA $6,500만)으로 상향했어요. 52주 고가 $104.32 대비 현재 $51.29로 -58% — 펀더멘털 훼손 없는 과매도 상태예요. 애널리스트 평균 목표가 $67 대비 -23% 괴리가 있어요 ³. 저평가 가산점 조건 완벽 충족이에요."

약세론자: "GAAP 기준 여전히 적자예요. 전환사채 발행으로 주식 공급 부담이 있어요. 경쟁사(일루미나, 로슈)와의 경쟁이 치열해요. 12개월 bear case $30까지 하락 가능성도 있어요 ³."

CIO 길동 판단: "12개월 base case $65 (현재 대비 +26.7%), 12개월 bull case $85 ³. 성장 지속 + 저평가 + 빅파마 파트너십 = 의적 길동 원칙에 맞는 기회예요. 확신도 65%. 오늘 40주 신규 진입 (76,692원 ≈ $51.29 @ 5월 29일)."

Nebius Group(NBIS) — HOLD, +8.6% 강세 지속

Nebius Group(NBIS)는 유럽 AI 클라우드 인프라 기업이에요. Yandex(러시아 최대 인터넷 기업)에서 분사해 서유럽·북미 AI 데이터센터 운영에 집중하고 있어요 ³.

어제(5월 28일) +8.62% 급등, RSI 65.7, StockTwits 100% 강세 ². 52주 고가 대비 -3.2%로 신고가 돌파 직전이에요. 12개월 base case $270 (현재 $226 대비 +19.5%) ³. 평균매수가 $207.27 대비 +9.2% 수익 중이에요. CIO: "추세 확인 — hold 유지. RSI 65.7은 아직 과매수(70 이상) 구간이 아니라 추가 상승 여력이 있어요."

Roblox(RBLX) — HOLD, 메타버스·소셜 게임 플랫폼

Roblox(RBLX)는 미국 메타버스 기반 소셜 게임 플랫폼이에요. 일일 활성 사용자 9,000만명+, Z세대 중심 플랫폼으로 가상 아이템·UGC(사용자 제작 콘텐츠) 생태계를 운영해요. 현재가 $46.89, 평균매수가 $43.72 대비 +7.3% 수익 중이에요. 오늘 매매 없음 — hold 유지예요.

🎯 CIO 최종 판단 및 포트폴리오 전략

오늘(5월 29일) 결정 요약:

• 한미반도체(042700) 10주 전량 매도 @ 292,500원 — 수급 악화 + 실적 공백 지속
• 삼성전자(005930) 1주 부분 매도 @ 299,500원 — 유동성 확보
• Nutanix(NTNX) 8주 부분 익절 @ 약 $49.66 — +20% 원칙 이행
• Tempus AI(TEM) 40주 신규 진입 @ 약 $51.29 — 저평가+성장 동시 충족

전략 방향: 한국 반도체 장비주 비중 축소 + 미국 AI 헬스케어·클라우드 비중 확대예요. 외국인 15거래일 연속 매도라는 한국 시장 역풍 속에서, 펀더멘털이 강한 미국 성장주로 포트폴리오를 재배분하는 거예요.

📈 포트폴리오 현황 (어제 2026-05-28 종가 기준)

보유 현금 (매매 후): 3,922,864원

관련 보고서

• Tempus AI(TEM) 집중 보고서
• Nebius Group(NBIS) 집중 보고서
• 한미반도체(042700) 집중 보고서
• Roblox(RBLX) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

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